电子行业周报：英伟达Blackwell需求强劲，IC China2024聚焦半导体产业变革

电子设备 2024-11-25 方霁东海证券葛大师

电子板块观点：英伟达三季度营收同比增长94%，净利润同比增长100%，环比增速放缓，但Blackwell芯片将在未来几个季度提供强劲增长支撑。IC China 2024聚焦AI产业变革、半导体市场复苏、国际合作等主线。当前电子行业需求温和复苏，建议关注AIOT、AI驱动、设备材料、消费电子周期筑底四大投资主线。
英伟达三季度财报：营收350.82亿美元（同比增长94%），环比增长17%；Non-GAAP净利润20.01亿美元（同比增长100%），环比增长18%。数据中心部门营收创纪录，AI芯片Blackwell已全面投产，需求强劲，预计第四财季贡献超数十亿美元营收。
IC China 2024：聚焦AI变革（AI PC出货量突破2000万台）、半导体市场复苏（预计2024年全球增长15%-20%）、国际合作（中韩、巴西、东南亚合作论坛）。
行业表现：申万电子指数下降3.29%，跑输沪深300指数0.69个百分点，半导体、电子元器件、消费电子等子板块表现不佳。
投资建议：关注AIOT（乐鑫科技、恒玄科技等）、AI创新驱动（寒武纪、海光信息等）、上游国产替代（中微公司、北方华创等）、消费电子周期筑底（韦尔股份、卓胜微等）。
风险提示：下游需求复苏不及预期、地缘政治风险、研发进展不及预期。