能源化工：原木周度报告
国泰君安期货·能源化工原木周度报告 国泰君安期货研究所·高琳琳 投资咨询从业资格号：Z0002332 金启恒（联系人） 期货从业资格号：F03119420日期：2024年11月24日 GuotaiJunanFuturesallrightsreserved,pleasedonotreprint CONTENTS 0102030405 综述供应 需求及库存 价格及价差其他 市场回顾以及价格表现新西兰船期数据国内主港库存 国内主港日均出货量 现货价格行情 主流材种区域价差树种、规格间价差 海运费汇率 SpecialreportonGuotaiJunanFutures2 综述 1 综述 价格走势：本周原木现货价格整体保持平稳，山东市场部分规格价格下跌。对于主流交割品3.9米30+辐射松，山东市场报价790元/方，较上周下跌10元/方，江苏市场报价805元/方，与上周持平，目前两地区价差为15元/方。山东地区3.9米20+辐射松报价下跌至760元/方（较上周-10元/方），5.9米30+辐射松报价下跌至840元/方（较上周-10元/方）。江苏市场整体保持平稳。欧洲材云杉、冷杉在江苏市场上的交易量较少，仍处于缺货状态。下游锯材方面，本周山东市场、江苏市场价格均保持平稳。对于3米A级材辐射松木方，山东市场平均报价1575元/方，江苏市场平均报价1525元/方。 供应：截止到11月17日，11月从新西兰出发的船只总共有24条，其中有23条去往中国，1条去往韩国减载。11月出发的船只中，预计11月到港的约为12条，12月到港的有12条。预计11月到港量为137万方。 SpecialreportonGuotaiJunanFutures4 综述 需求及库存：上周原木港口中出货量出现回升。岚山港日均出货量较上周回升至3.56万方（+1.14万方， +47.1%），太仓港日均出货量回升至1.49万方（+0.33万方，+28.4%）。港口库存方面，岚山港库存约为112.5万方（-8.2万方，-6.8%），太仓港库存约为44.1万方（-0.7万方，-1.5%），新民洲库存约为22.6万方（+0.5万方，+2.4%），江都港库存约为19.7万方（+1.3万方，+6.8%），四大港口总库存量为198.9万方，较上月同期库存水平有所下降（-27.2万方，-12%）。 其他影响因素：航运指数方面，本周SCFI指数，BDI指数均回落。截至11月24日当周，波罗的海干散货指数（BDI）录得1576点，较上周下降209点（-11.7%），其相关分项灵便型海运指数BHSI录得671点，较上周下降2.0%，原油价格指数BDTI录得914点，较上周上升2.7%；上海出口集装箱运价指数（SCFI）录得2160点，较上周下降4.1%，中国进口集装箱运价指数CICFI综合指数录得760点，较上周小幅下降，欧洲航线指数录得568点，较上周小幅下降。汇率方面，本周美元指数维持平稳，截止当周，美元兑人民币汇率较上周上升0.1%，美元兑新西兰元汇率较上周 上升0.2%。 SpecialreportonGuotaiJunanFutures5 供应 02 供应 供应：截止到11月17日，11月从新西兰出发的船只总共有24条，其中有23条去往中国，1条去往韩国减载。11月 出发的船只中，预计11月到港的约为12条，12月到港的有12条。预计11月到港量为137万方。 序号 离港时间 载重（JASm³） 当前港 下一个港口 预计到港时间 1 01/11/202406:25 30271.6 新西兰-内皮尔（NapierNZ） 中国-岚山（LanshanCN) 2024/11/24 2 01/11/202417:00 42000.0 新西兰-惠灵顿（WellingtonNZ） 中国-岚山（LanshanCN) 2024/11/19 3 01/11/202420:15 38545.8 新西兰-陶朗加（TaurangaNZ） 中国-岚山（LanshanCN) 2024/11/20 4 03/11/202415:51 40536.8 新西兰-陶朗加（TaurangaNZ） 中国-高雄（KaohsiungCN） 2024/11/20 5 04/11/202410:00 42000.0 新西兰-马斯顿（MarsdenNZ） 中国-岚山（LanshanCN) 2024/11/23 6 06/11/202411:07 34228.1 新西兰-陶朗加（TaurangaNZ） 中国-扬州（YangzhouCN) 2024/11/24 7 06/11/202420:14 39379.1 新西兰-陶朗加（TaurangaNZ） 中国-岚山（LanshanCN) 2024/11/25 8 07/11/202412:00 38410.1 新西兰-内皮尔（NapierNZ） 中国-岚山（LanshanCN) 2024/11/28 9 07/11/202412:00 39780.0 新西兰-马斯顿（MarsdenNZ） 中国-岚山（LanshanCN) 2024/11/26 10 09/11/202400:28 31290.6 新西兰-陶朗加（TaurangaNZ） 韩国-仁川(IncheonKR) 2024/11/28 11 09/11/202410:00 33215.3 新西兰-马斯顿（MarsdenNZ） 中国-岚山（LanshanCN) 2024/11/28 12 09/11/202411:55 35832.6 新西兰-陶朗加（TaurangaNZ） 中国-太仓（TaicangCN) 2024/12/2 13 10/11/202414:40 42000.0 新西兰-利特尔顿（LytteltonNZ） 中国-太仓（TaicangCN) 2024/11/26 14 11/11/202421:55 41086.6 新西兰-陶朗加（TaurangaNZ） 中国-岚山（LanshanCN) 2024/12/1 15 11/11/202422:49 33024.5 新西兰-陶朗加（TaurangaNZ） 中国-长江口(ChangjiangCN) 2024/12/2 16 11/11/202423:18 28948.6 新西兰-内皮尔（NapierNZ） 中国-蓬莱（PenglaiCN) 2024/12/4 17 13/11/202411:14 38939.5 新西兰-陶朗加（TaurangaNZ） 中国-岚山（LanshanCN) 2024/12/3 18 13/11/202418:59 35013.5 新西兰-皮克顿（PictonNZ） 中国-漳州（ZhangzhouCN） 2024/12/2 19 14/11/202419:40 35192.0 新西兰-内皮尔（NapierNZ） 中国-漳州（ZhangzhouCN） 2024/12/3 20 15/11/202406:39 38270.4 新西兰-新普利茅茨（NewPlymouthNZ） 中国-岚山（LanshanCN) 2024/12/4 21 16/11/202412:53 40843.9 新西兰-陶朗加（TaurangaNZ） 中国-岚山（LanshanCN) 2024/12/4 22 16/11/202413:00 39355.7 新西兰-马斯顿（MarsdenNZ） 中国-岚山（LanshanCN) 2024/12/3 23 17/11/202414:50 40837.7 新西兰-内皮尔（NapierNZ） 中国-长江口(ChangjiangCN) 2024/12/5 24 17/11/202420:13 36261.0 新西兰-陶朗加（TaurangaNZ） 中国-舟山（ZhoushanCN） 2024/12/6 新西兰原木船期数据 资料来源：千里目资讯，国泰君安期货研究 SpecialreportonGuotaiJunanFutures7 需求及库存 03 需求及库存 需求及库存：上周原木港口中出货量出现回升。岚山港日均出货量较上周回升至3.56万方，太仓港日均出货量回升至1.49万方。港口库存方面，岚山港库存约为112.5万方，太仓港库存约为44.1万方，新民洲库存约为22.6万方，江都港库存约为19.7万方，四大港口总库存量为198.9万方，较上月同期库存水平有所下降。 国内主港库存及日均出货量 项目 库存指标 港口 材种口径 2024/11/15 2024/11/8 2024/11/1 2024/10/25 2024/10/18 较上周 较上周变化 较四周前 较四周前变化 近四周趋势图 库存数据 港口库存（万立方米） 岚山港 总库存 112.5 120.7 115.2 117.8 128.1 -8.2 -6.8% -15.60 -12% 新民洲 总库存 22.6 22.1 29.1 35.4 32.7 0.5 2.4% -10.14 -31% 其中：辐射松 19.8 18.9 25.3 31.2 28.1 0.9 5.0% -8.25 -29% 其中：北美材种 1.9 2.1 2.5 2.8 3.1 -0.2 -9.3% -1.11 -36% 江都港 总库存 19.7 18.5 16.5 14.5 15.9 1.3 6.8% 3.80 24% 其中：辐射松 18.0 16.5 14.8 12.9 14.1 1.6 9.5% 3.96 28% 太仓港 总库存 44.1 44.8 50.4 56.3 49.3 -0.7 -1.5% -5.25 -11% 其中：辐射松 25.8 25.3 28.3 34.7 27.3 0.5 2.0% -1.50 -6% 日均出货量 （万立方米） 岚山港 总发货量 3.56 2.42 2.76 3.61 4.18 1.14 47.1% -0.62 -15% 江都港 总发货量 0.35 0.17 0.24 0.21 0.28 0.18 105.9% 0.07 25% 太仓港 总发货量 1.49 1.16 1.41 1.39 1.32 0.33 28.4% 0.17 13% 资料来源：千里目资讯，国泰君安期货研究 SpecialreportonGuotaiJunanFutures9 价格与价差 04 价格与价差 原木现货价格行情数据 价格指标 树种规格 地区 T T-7 T-14 T-21 T-28 较上周 较上周变化 较四周前 较四周前变化 近四周趋势图 现货市场价（元/立方米） 3.9米30+辐射松 山东 790 800 810 820 830 -10 -1.3% -40 -4.8% 江苏 805 805 805 815 825 0 0.0% -20 -2.4% 3.9米40+辐射松 山东 875 875 885 950 930 0 0.0% -55 -5.9% 江苏 885 885 885 895 895 0 0.0% -10 -1.1% 3.9米20+辐射松 山东 760 770 770 770 770 -10 -1.3% -10 -1.3% 江苏 755 755 755 765 765 0 0.0% -10 -1.3% 5.9米30+辐射松 山东 840 850 850 860 870 -10 -1.2% -30 -3.4% 江苏 845 845 845 855 865 0 0.0% -20 -2.3% 5.9米40+辐射松 山东 940 940 965 1040 1030 0 0.0% -90 -8.7% 江苏 940 940 940 950 950 0 0.0% -10 -1.1% 5.9米20+辐射松 山东 800 800 810 820 830 0 0.0% -30 -3.6% 江苏 805 805 805 815 825 0 0.0% -20 -2.4% 11.8云杉20+ 山东 1080 1080 108
