原木周度报告

国泰君安期货·能源化工原木周度报告 国泰君安期货研究所·高琳琳 投资咨询从业资格号：Z0002332 金启恒（联系人） 期货从业资格号：F03119420日期：2024年11月17日 GuotaiJunanFuturesallrightsreserved,pleasedonotreprint CONTENTS 0102030405 综述供应 需求及库存 价格及价差其他 市场回顾以及价格表现新西兰船期数据国内主港库存 国内主港日均出货量 现货价格行情 主流材种区域价差树种、规格间价差 海运费汇率 SpecialreportonGuotaiJunanFutures2 综述 1 综述 价格走势：本周原木现货价格延续下跌趋势。对于主流交割品3.9米30+辐射松，山东市场报价800元/方，较上周下跌10元/方，江苏市场报价805元/方，与上周持平，目前两地区价差为5元/方。山东地区3.9米40+辐射松报价下跌至875元/方（较上周-65元/方），5.9米40+辐射松报价下跌至940元/方（较上周-25元/方），5.9米20+辐射松报价下跌至800元/方（较上周-10元/方）。江苏市场整体保持平稳。欧洲材云杉、冷杉在江苏市场上的交易量较少，仍处于缺货状态。下游锯材方面，本周山东市场、江苏市场均出现价格下跌。对于3米A级材辐射松木方，山东市场平均报价1575元/方，江苏市场平均报价1525元/方，均较上周下降30元/方。 供应：截止到11月10日，11月从新西兰出发的船只总共有13条，其中有12条去往中国，1条去往韩国减载。11月出发的船只中，预计11月到港的约为12条，12月到港的有1条。预计11月到港量为137万方。 SpecialreportonGuotaiJunanFutures4 综述 需求及库存：上周原木港口中出货量均出现较大幅度下降。岚山港日均出货量较上周下降至2.42万方（-0.34万方， -12.3%），太仓港日均出货量下降至1.16万方（-0.25万方，-17.7%）。港口库存方面，岚山港库存约为120.7万方（+5.5万方，+4.8%），太仓港库存约为44.8万方（-5.6万方，-11.1%），新民洲库存约为22.1万方（-7万方， -24.1%），江都港库存约为18.5万方（+1.9万方，+11.7%），四大港口总库存量为206万方，较上月同期库存水平有所下降（-24.7万方，-10.7%）。 其他影响因素：航运指数方面，本周SCFI指数下降，BDI指数有较大幅度抬升。截至11月17日当周，波罗的海干散货指数（BDI）录得1785点，较上周上升290点（+19.4%），其相关分项灵便型海运指数BHSI录得685点，较上周下降2.6%，原油价格指数BDTI录得890点，较上周下降2.5%；上海出口集装箱运价指数（SCFI）录得2252点，较上周下降3.4%，中国进口集装箱运价指数CICFI综合指数录得777点，较上周小幅下降，欧洲航线指数录得575点，较上周小幅下降。汇率方面，本周美元指数持续上升，截止当周，美元兑人民币汇率较上周上升0.7%，美元兑新西兰元汇率较上周上升1.7%。 SpecialreportonGuotaiJunanFutures5 供应 02 供应 供应：截止到11月10日，11月从新西兰出发的船只总共有13条，其中有12条去往中国，1条去往韩国减载。11月 出发的船只中，预计11月到港的约为12条，12月到港的有1条。预计11月到港量为137万方。 新西兰原木船期数据 序号 离港时间 载重（JASm³） 当前港 下一个港口 预计到港时间 1 01/11/202406:25 30271.6 新西兰-内皮尔（NapierNZ） 中国-岚山（LanshanCN) 2024/11/24 2 01/11/202417:00 42000.0 新西兰-惠灵顿（WellingtonNZ） 中国-岚山（LanshanCN) 2024/11/19 3 01/11/202420:15 38545.8 新西兰-陶朗加（TaurangaNZ） 中国-岚山（LanshanCN) 2024/11/20 4 03/11/202415:51 40536.8 新西兰-陶朗加（TaurangaNZ） 中国-高雄（KaohsiungCN） 2024/11/20 5 04/11/202410:00 42000.0 新西兰-马斯顿（MarsdenNZ） 中国-岚山（LanshanCN) 2024/11/23 6 06/11/202411:07 34228.1 新西兰-陶朗加（TaurangaNZ） 中国-扬州（YangzhouCN) 2024/11/24 7 06/11/202420:14 39379.1 新西兰-陶朗加（TaurangaNZ） 中国-岚山（LanshanCN) 2024/11/25 8 07/11/202412:00 38410.1 新西兰-内皮尔（NapierNZ） 中国-岚山（LanshanCN) 2024/11/28 9 07/11/202412:00 39780.0 新西兰-马斯顿（MarsdenNZ） 中国-岚山（LanshanCN) 2024/11/26 10 09/11/202400:28 31290.6 新西兰-陶朗加（TaurangaNZ） 韩国-仁川(IncheonKR) 2024/11/28 11 09/11/202410:00 33215.3 新西兰-马斯顿（MarsdenNZ） 中国-岚山（LanshanCN) 2024/11/28 12 09/11/202411:55 35832.6 新西兰-陶朗加（TaurangaNZ） 中国-太仓（TaicangCN) 2024/12/2 13 10/11/202414:40 42000.0 新西兰-利特尔顿（LytteltonNZ） 中国-太仓（TaicangCN) 2024/11/26 资料来源：千里目资讯，国泰君安期货研究 SpecialreportonGuotaiJunanFutures7 需求及库存 03 需求及库存 需求及库存：上周原木港口中出货量均出现较大幅度下降。岚山港日均出货量较上周下降至2.42万方，太仓港日均出货量下降至1.16万方。港口库存方面，岚山港库存约为120.7万方，太仓港库存约为44.8万方，新民洲库存约为22.1万方，江都港库存约为18.5万方，四大港口总库存量为206万方，较上月同期库存水平有所下降。 国内主港库存及日均出货量 库存指标 港口 材种口径 2024/11/8 2024/11/1 2024/10/25 2024/10/18 2024/10/11 较上周 较上周变化 较四周前 较四周前变化 近四周趋势图 港口库存（万立方米） 岚山港 总库存 120.7 115.2 117.8 128.1 137.6 5.5 4.8% -16.92 -12% 新民洲 总库存 22.1 29.1 35.4 32.7 32.8 -7.0 -24.1% -10.75 -33% 其中：辐射松 18.9 25.3 31.2 28.1 29.9 -6.5 -25.5% -10.98 -37% 其中：北美材种 2.1 2.5 2.8 3.1 0.8 -0.3 -13.0% 1.39 185% 江都港 总库存 18.5 16.5 14.5 15.9 17.6 1.9 11.7% 0.85 5% 其中：辐射松 16.5 14.8 12.9 14.1 15.7 1.7 11.4% 0.78 5% 太仓港 总库存 44.8 50.4 56.3 49.3 42.6 -5.6 -11.1% 2.14 5% 其中：辐射松 25.3 28.3 34.7 27.3 24.2 -3.1 -10.8% 1.06 4% 日均出货量 （万立方米） 岚山港 总发货量 2.42 2.76 3.61 4.18 4.46 -0.34 -12.3% -2.04 -46% 江都港 总发货量 0.17 0.24 0.21 0.28 0.24 -0.07 -29.2% -0.07 -29% 太仓港 总发货量 1.16 1.41 1.39 1.32 0.96 -0.25 -17.7% 0.20 21% 资料来源：千里目资讯，国泰君安期货研究 SpecialreportonGuotaiJunanFutures9 价格与价差 04 价格与价差 原木现货价格行情数据 价格指标 树种规格 地区 T T-7 T-14 T-21 T-28 较上周 较上周变化 较四周前 较四周前变化 近四周趋势图 现货市场价（元/立方米） 3.9米30+辐射松 山东 800 810 820 830 840 -10 -1.2% -40 -4.8% 江苏 805 805 815 825 825 0 0.0% -20 -2.4% 3.9米40+辐射松 山东 875 885 950 930 920 -10 -1.1% -45 -4.9% 江苏 885 885 895 895 895 0 0.0% -10 -1.1% 3.9米20+辐射松 山东 770 770 770 770 780 0 0.0% -10 -1.3% 江苏 755 755 765 765 765 0 0.0% -10 -1.3% 5.9米30+辐射松 山东 850 850 860 870 880 0 0.0% -30 -3.4% 江苏 845 845 855 865 865 0 0.0% -20 -2.3% 5.9米40+辐射松 山东 940 965 1040 1030 1030 -25 -2.6% -90 -8.7% 江苏 940 940 950 950 950 0 0.0% -10 -1.1% 5.9米20+辐射松 山东 800 810 820 830 840 -10 -1.2% -40 -4.8% 江苏 805 805 815 825 825 0 0.0% -20 -2.4% 11.8云杉20+ 山东 1080 1080 1180 1180 1180 0 0.0% -100 -8.5% 江苏 / / / / / / / / / / 资料来源：千里目资讯，国泰君安期货研究 SpecialreportonGuotaiJunanFutures11 价格与价差 下游建筑木方现货价格行情数据 价格指标 树种规格 地区 T T-7 T-14 T-21 T-28 较上周 较上周变化 较四周前 较四周前变化 近四周趋势图 锯材价格:均价（元/立方米） 4米A级材辐射松 山东 1525 1555 1555 1555 1535 -30 -1.9% -10 -0.7% 江苏 1505 1535 1535 1535 1535 -30 -2.0% -30 -2.0% 3米A级材辐射松 山东 1575 1605 1605 1605 1575 -30 -1.9% 0 0.0% 江苏 1525 1555 1555 1555 1555 -30 -1.9% -30 -1.9% 2米A级材辐射松 山东 1515 1545 1545 1545 1525 -30 -1.9% -10 -0.7% 江苏 1495 1495 1495 1495 1495 0 0.0% 0 0.0% 4米A级材云杉 山东 1855 1905 1905 1905 1885 -50 -2.6% -30 -1.6% 江苏 1955 1955 1955 1955 1955 0 0.0% 0 0.0% 3米A级材云杉 山东 1825 1875 1875 1875 1855 -50 -2.7% -30 -1.6% 江苏 1885 1885 1885 1885 1885 0 0.0% 0 0.0% 2米A级材云杉 山东 1775 1835 1835 1835 1835 -60 -3.3% -60 -3.3