原木周度报告

国泰君安期货·能源化工原木周度报告 国泰君安期货研究所·高琳琳 投资咨询从业资格号：Z0002332 金启恒（联系人） 期货从业资格号：F03119420日期：2024年11月10日 GuotaiJunanFuturesallrightsreserved,pleasedonotreprint CONTENTS 0102030405 综述供应 需求及库存 价格及价差其他 市场回顾以及价格表现新西兰船期数据国内主港库存 国内主港日均出货量 现货价格行情 主流材种区域价差树种、规格间价差 海运费汇率 SpecialreportonGuotaiJunanFutures2 综述 1 综述 价格走势：本周原木现货价格整体下跌。对于主流交割品3.9米30+辐射松，山东市场报价810元/方，较上周下跌10元/方，江苏市场报价805元/方，较上周下跌10元/方，目前两地区价差为5元/方。山东地区3.9米40+辐射松报价下跌至885元/方（较上周-65元/方），5.9米30+辐射松报价下跌至850元/方（较上周-10元/方），5.9米40+辐射松报价下跌至965元/方（较上周-75元/方），5.9米20+辐射松报价下跌至810元/方（较上周-10元/方），11.8米20+云杉报价下跌至1080元/方（较上周-100元/方）。江苏市场3.9米40+辐射松报价下跌至885元/方（较上周 -10元/方），3.9米20+辐射松报价下跌至755元/方（较上周-10元/方），5.9米30+辐射松报价下跌至845元/方 （较上周-10元/方），5.9米20+辐射松报价下降至805元/方（较上周-10元/方）。欧洲材云杉、冷杉在江苏市场上的交易量较少，仍处于缺货状态。下游锯材方面，本周山东市场、江苏市场保持平稳。对于3米A级材辐射松木方，山东市场平均报价1605元/方，江苏市场平均报价1555元/方，与上周持平。 供应：截止到11月3日，11月从新西兰出发的船只总共有3条，都去往中国。预计11月到港的约为3条，11月到港 量为103万方。 SpecialreportonGuotaiJunanFutures4 综述 需求及库存：上周原木港口中岚山港出货量大幅下降，长三角港口出货量小幅上升。岚山港日均出货量较上周下降至2.76万方（-0.85万方，-23.5%），太仓港日均出货量上升至1.41万方（+0.02万方，+1.4%）。港口库存方面，岚山港库存约为115.2万方（-2.6万方，-2.2%），太仓港库存约为50.4万方（-6万方，-10.6%），新民洲库存约为29.1万方（-6.4万方，-18%），江都港库存约为16.5万方（+2.1万方，+14.4%），四大港口总库存量为211.1万方，较上月同期库存水平有所下降（-33.1万方，-13.6%）。 其他影响因素：航运指数方面，本周SCFI指数，BDI指数均上升。截至11月10日当周，波罗的海干散货指数（BDI） 录得1495点，较上周上升117点（+8.5%），其相关分项灵便型海运指数BHSI录得703点，较上周下降2.1%，原 油价格指数BDTI录得913点，较上周下降4.6%；上海出口集装箱运价指数（SCFI）录得2332点，较上周上涨1.2%，中国进口集装箱运价指数CICFI综合指数录得783点，较上周小幅上升，欧洲航线指数录得583点，较上周小幅下降。汇率方面，本周美元指数受大选因素影响整体上升，截止当周，美元兑人民币汇率较上周上升0.8%，美元兑新西 兰元汇率较上周上升0.3%。 SpecialreportonGuotaiJunanFutures5 供应 02 供应 供应：截止到11月3日，11月从新西兰出发的船只总共有3条，都去往中国。预计11月到港的约为3条，11月到港 量为103万方。 新西兰原木船期数据 序号 离港时间 载重（JASm³） 当前港 下一个港口 预计到港时间 1 01/11/202406:25 1982/11/16 新西兰-内皮尔（NapierNZ） 中国-岚山（LanshanCN) 2024/11/24 2 01/11/202417:00 2014/12/27 新西兰-惠灵顿（WellingtonNZ） 中国-岚山（LanshanCN) 2024/11/19 3 01/11/202420:15 2005/7/12 新西兰-陶朗加（TaurangaNZ） 中国-岚山（LanshanCN) 2024/11/20 资料来源：千里目资讯，国泰君安期货研究 SpecialreportonGuotaiJunanFutures7 需求及库存 03 需求及库存 需求及库存：上周原木港口中岚山港出货量大幅下降，长三角港口出货量小幅上升。岚山港日均出货量较上周下降至2.76万方，太仓港日均出货量上升至1.41万方。港口库存方面，岚山港库存约为115.2万方太仓港库存约为50.4万方，新民洲库存约为29.1万方，江都港库存约为16.5万方，四大港口总库存量为211.1万方，较上月同期库存水平有所下降。 国内主港库存及日均出货量 库存指标 港口 材种口径 2024/11/1 2024/10/25 2024/10/18 2024/10/11 2024/10/4 较上周 较上周变化 较四周前 较四周前变化 近四周趋势图 港口库存（万立方米） 岚山港 总库存 115.2 117.8 128.1 137.6 152.4 -2.6 -2.2% -37.22 -24% 新民洲 总库存 29.1 35.4 32.7 32.8 28.9 -6.4 -18.0% 0.17 1% 其中：辐射松 25.3 31.2 28.1 29.9 24.8 -5.9 -18.9% 0.58 2% 其中：北美材种 2.5 2.8 3.1 0.8 0.8 -0.3 -10.9% 1.68 215% 江都港 总库存 16.5 14.5 15.9 17.6 21.4 2.1 14.4% -4.90 -23% 其中：辐射松 14.8 12.9 14.1 15.7 18.2 1.9 14.9% -3.47 -19% 太仓港 总库存 50.4 56.3 49.3 42.6 41.5 -6.0 -10.6% 8.83 21% 其中：辐射松 28.3 34.7 27.3 24.2 21.7 -6.4 -18.4% 6.58 30% 日均出货量 （万立方米） 岚山港 总发货量 2.76 3.61 4.18 4.46 1.83 -0.85 -23.5% 0.93 51% 江都港 总发货量 0.24 0.21 0.28 0.24 0.14 0.03 14.3% 0.10 71% 太仓港 总发货量 1.41 1.39 1.32 0.96 0.56 0.02 1.4% 0.85 152% 资料来源：千里目资讯，国泰君安期货研究 SpecialreportonGuotaiJunanFutures9 价格与价差 04 价格与价差 原木现货价格行情数据 价格指标 树种规格 地区 T T-7 T-14 T-21 T-28 较上周 较上周变化 较四周前 较四周前变化 近四周趋势图 现货市场价 （元/立方米） 3.9米30+辐射松 山东 810 820 830 840 820 -10 -1.2% -10 -1.2% 江苏 805 815 825 825 820 -10 -1.2% -15 -1.8% 3.9米40+辐射松 山东 885 950 930 920 940 -65 -6.8% -55 -5.9% 江苏 885 895 895 895 895 -10 -1.1% -10 -1.1% 3.9米20+辐射松 山东 770 770 770 780 780 0 0.0% -10 -1.3% 江苏 755 765 765 765 765 -10 -1.3% -10 -1.3% 5.9米30+辐射松 山东 850 860 870 880 870 -10 -1.2% -20 -2.3% 江苏 845 855 865 865 865 -10 -1.2% -20 -2.3% 5.9米40+辐射松 山东 965 1040 1030 1030 1040 -75 -7.2% -75 -7.2% 江苏 940 950 950 950 950 -10 -1.1% -10 -1.1% 5.9米20+辐射松 山东 810 820 830 840 830 -10 -1.2% -20 -2.4% 江苏 805 815 825 825 820 -10 -1.2% -15 -1.8% 11.8云杉20+ 山东 1080 1180 1180 1180 1180 -100 -8.5% -100 -8.5% 江苏 / / / / / / / / / / 资料来源：千里目资讯，国泰君安期货研究 SpecialreportonGuotaiJunanFutures11 价格与价差 下游建筑木方现货价格行情数据 价格指标 树种规格 地区 T T-7 T-14 T-21 T-28 较上周 较上周变化 较四周前 较四周前变化 近四周趋势图 锯材价格:均价（元/立方米） 4米A级材辐射松 山东 1555 1555 1555 1535 1535 0 0.0% 20 1.3% 江苏 1535 1535 1535 1535 1535 0 0.0% 0 0.0% 3米A级材辐射松 山东 1605 1605 1605 1575 1575 0 0.0% 30 1.9% 江苏 1555 1555 1555 1555 1555 0 0.0% 0 0.0% 2米A级材辐射松 山东 1545 1545 1545 1525 1525 0 0.0% 20 1.3% 江苏 1495 1495 1495 1495 1495 0 0.0% 0 0.0% 4米A级材云杉 山东 1905 1905 1905 1885 1885 0 0.0% 20 1.1% 江苏 1955 1955 1955 1955 1955 0 0.0% 0 0.0% 3米A级材云杉 山东 1875 1875 1875 1855 1855 0 0.0% 20 1.1% 江苏 1885 1885 1885 1885 1885 0 0.0% 0 0.0% 2米A级材云杉 山东 1835 1835 1835 1835 1835 0 0.0% 0 0.0% 江苏 1855 1855 1855 1855 1855 0 0.0% 0 0.0% 资料来源：千里目资讯，国泰君安期货研究 SpecialreportonGuotaiJunanFutures12 价格与价差 主流材种区域价差 3.9米30+辐射松山东-江苏价差3.9米40+辐射松山东-江苏价差 元/方山东-江苏价差（右） 元/方 元/方山东-江苏价差（右） 元/方 1100 山东：3.9米30+辐射松80 1200山东：3.9米40+辐射松 140 1050 1000 950 900 850 800 750 700 650 600 江苏：3.9米30+辐射松 60 40 20 0 -20 -40 -60 -80 1100 1000 900 800 700 600 江苏：3.9米40+辐射松 120 100 80 60 40 20 0 -20 -40 -60 3.9米20+辐射松山东-江苏价差5.9米30+辐射松山东-江苏价差 元/方山东-江苏价差（右） 元/方 元/方山东-江苏价差（右） 元/方 1500 1000 500 0 山东：3.9米20+辐射松江苏：3.9米20+辐射松 100 50 0 -50 -100 1500山东：5.9米30+辐射松江苏：5.9米30+辐射松 1000 500 0 200 100 0 -100 资料来源：千里目资讯，国泰君安期货研究 SpecialreportonGuotaiJ