利基型存储深度报告：供需拐点已至，国产厂商百花齐放

利基型存储包括利基型DRAM、NOR Flash和SLC NAND Flash，主要应用于消费电子、通信、物联网、工控、车规等市场，产品生命周期较标准型更长。2023年下半年以来，存储大厂收缩供给，数据中心等下游需求持续旺盛，NAND和DRAM价格逐渐回升，利基型存储价格仍在底部，涨幅不及标准型。未来海外大厂持续退出利基市场+消费市场复苏有望成为利基存储的回升动力。

利基型DRAM占DRAM份额稳定10%，制程升级、产品差异化是厂商竞争核心。国内厂商兆易创新、北京君正、东芯股份等布局了利基型DRAM产品，供需两侧均有积极变化：DDR5和HBM需求挤占产能，海力士、三星相继宣布退出DDR3，而AI终端有望带来利基型DRAM容量升级。

SLC NAND存储密度最小，但使用寿命更长。供给端，国内厂商主要有兆易创新、东芯股份、江波龙等，海外龙头三星在逐步退出SLC市场。传统网通工控设备升级换代SLC增长逻辑，大容量下SLC比NOR更具成本优势。AI终端渗透提升存储量需求，SLC大容量成本优势显著。

NOR Flash性能稳定，小容量场景下具成本优势。行业厂商三足鼎立，兆易创新跃居全球第二，此外普冉、恒烁、聚辰亦快速成长。制程迭代、容量升级为NOR的主要发展路径，车规NOR是国产厂商主要发力的增量市场。

全球利基型存储市场空间广阔，国产替代大有可为。2024年全球利基型DRAM/SLC NAND/NOR Flash市场规模预计分别为95.7亿美元/23亿美元/26.9亿美元。建议关注：兆易创新（NOR Flash/DRAM/SLC NAND）、东芯股份（SLC NAND/DRAM/NOR Flash）、北京君正（DRAM/SLC NAND/NOR Flash）、普冉股份（NOR Flash）、恒烁股份（NOR Flash）。