一周简评-白糖（20241123）

格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2024年11月16日星期六 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 一周期市简评 研究员：李方磊从业资格：F03104461投资咨询证书：Z0021311 联系方式：0371-65616145 板块及品种 一周简评 农产品板块 白糖：盘面震荡加剧供应压力渐显 白糖 【行情复盘】本周SR501合约先涨后落，周收盘价5897元/吨，周内上涨33元/吨，涨幅0.56%。【重要资讯】1.ICE原糖3月合约周五收报21.37美分/磅，周内跌幅1.16%；纽约轻质原油期货1月合约周五报收71.18美元/桶，周跌幅46.38%。2.10月下半月，巴西中南部地区甘蔗入榨量为2716.7万吨，较去年同期的3465.9万吨减少749.2万吨，同比降幅21.62%；甘蔗ATR为149.48kg/吨，较去年同期的146.14kg/吨增加3.34kg/吨；制糖比为46.12%，较去年同期的48.85%减少2.73%；产乙醇16.41亿升，较去年同期的17.88亿升减少1.47亿升，同比降幅8.22%；产糖量为178.5万吨，较去年同期的235.8万吨减少57.3万吨，同比降幅达24.3%。3.国际糖业组织（ISO）11月20日发布报告，将2024/25榨季的全球食糖消费量预估从1.8287亿吨下调至1.8158亿吨；2024/25榨季全球食糖供应短缺预估从之前的358万吨下调至251万吨；预计2024/25榨季全球食糖总产量为1.7907亿吨，较之前预测的1.7929亿吨略有下降，较2023/24榨季创纪录的1.8137亿吨低1.3%。4.巴西对外贸易秘书处（Secex）公布的出口数据显示，巴西11月前三周出口糖和糖蜜183.34万吨，较去年同期的195.12万吨减少11.78万吨，降幅6%；日均出口量为18.33万吨。5.航运机构Williams发布的数据显示，截至11月19日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为52艘，此前一周为62艘。港口等待装运的食糖数量为190.16万吨（高级原糖数量为215.25万吨），此前一周为227.91万吨，环比减少37.75万吨，降幅16.56%。桑托斯港等待出口的食糖数量为137.8万吨，帕拉纳瓜港等待出口的食糖数量为30.15万吨。【市场逻辑】外盘方面：本周ICE原糖跌势明显，国际糖业组织（ISO）将2024/25年度（10月/9月）全球糖供应缺口预测下调至251万吨，低于之前预测的358万吨。此外，该机构也将2023/24年度全球糖供应调整至过剩131万吨，而之前预估供应短缺20万吨。其在报告中显示数据由缺转余主要是由于消费预期下降所致。此外，目前已进入北半球制糖旺季，印度和泰国两个食糖出口国是新季产量预期均有所向好，但是印度的生物能源政策依然对其出口形成阻碍，后市主要关注两国的政策表现和天气状况。短期外盘或以震荡偏弱走势为主。内盘方面：本周郑糖跌至下放支撑后开启大幅反弹走势，但周五尾盘出现急落。在基本面尚未发生实质性变化的情况下我们更倾向于将此轮上涨解读为技术性反弹。同时，下周国内甘蔗糖或将步入新糖上量高峰，且随着新开工糖厂陆续增加，新糖上市增速也将继续提升。中长期来看，郑糖仍有下行空间，短期主要关注资金流向和市场情绪。 【交易策略】本周盘面震幅加剧，期价一度触及5990元/吨上沿，上周预测压力位有限。下周SR501合约关注6000元/吨附近压力位表现，下方关注60日均线给予的支撑。建议仍以偏空态度对待，前期空单继续持有，未入场者关注技术信号布局空单。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。