一周简评---三油两粕（20241123）

格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2024年11月23星期六 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 一周期市简评 研究员：刘锦从业资格：F0276812投资咨询证书：Z0011862 联系方式：13633849418 板块及品种 一周简评 三油两粕 三油：上周中加贸易争端缓和成为市场交易主体，加之马来西亚棕榈油出口数据走弱和美国生柴需求不明朗，美豆油领跌，马棕榈油也开始走弱。国内植物油板块在菜籽油的领跌之下，棕榈油也从领涨状态进入深度回调格局，海外方面CFTC大豆油非商业净多持仓在经历了累积14周的净多资金增持后出现明显的前期多单获利离场迹象，国内豆棕价差从缩窄进入扩大通道，虽然东南亚供应季节性减少，库存偏低的事实依旧呈现无解状态，但是海内外对棕榈油高价呈现不认可状态，中国采购迟迟偏低，海外FOB报价阶段性高点出现。综合以上分析，植物油板块下周预计延续偏弱格局。豆粕：北美大豆全线收割基本完成，巴西新作大豆种植进展顺利，全球大豆供应仍旧充裕，加方频繁释放善意，菜籽类产品在国内供应充裕，国内进口陈大豆拍卖正常进行，美豆榨利尚可，国内油厂采购良好，预期到港大豆充裕，特式交易入场撬动无效，综合分析，长线供应压力仍在，双粕依旧承压，空单继续持有。 三油 【行情复盘】美国生柴前景不确定，马棕榈油出口数据走弱，加方不断释放善意，海外植物油走弱，国内菜系供应充足，菜籽油领跌植物油板块。【重要资讯】1、欧洲议会批准推迟一年实施EUDR，并通过一系列修正案以削弱该法律。欧盟委员会上个月宣布计划将该法规的实施推迟一年直到2025年12月份。2、纽约州前国会议员LeezeIdin预计将担任美国环境保护署署长，他反对生物燃料的使用。3、11月21日商务部例行发布会上，发言人重申加入CPTPP组织意愿。据悉，2024年CPTPP委员会主席国为加拿大，11月27日-28日CPTPP年度会议将在加拿大温哥华召开，会议主题之一是制定有效的入盟路径。基于贸易前景考虑，后期加拿大或在CPTPP准入方面与中国进一步交换意见，中加经贸关系或迎来调整契机。4、船运调查机构SGS公布数据显示，马来西亚11月1-20日棕榈油出口量为781948吨，较10月1-20日出口的851345吨减少8.2%。其中对中国出口8.48万吨，较上月同期9.12万吨减少0.7万吨5、截止到11月19日，CFTC豆油非商业净多资金68164手，环比减少29061手，14周以来首次大幅下降。【市场逻辑】中加贸易争端缓和成为市场交易主体，加之马来西亚棕榈油出口数据走弱和美国生柴需求不明朗，美豆油领跌，马棕榈油也开始走弱。国内植物油板块在菜籽油的领跌之下，棕榈油也从领涨状态进入深度回调格局，海外方面CFTC大豆油非商业净多持仓在经历了累积14周的净多资金增持后出现明显的前期多单获利离场迹象，国内豆棕价差从缩窄进入扩大通道，虽然东南亚供应季节性减少，库存偏低的事实依旧呈现无解状态，但是海内外对棕榈油高价呈现不认可状态，中国采购迟迟偏低，海外FOB报价阶段性高点出现。综合以上分析，植物油板块下周预计延续偏弱格局。【交易策略】油脂空单谨慎持有，新单不建议追空，可逐步锁定盈利。Y2501合约压力位9570；支撑位7730；P2501合约压力位11000，支撑位9204；OI2501合约压力位11000，支撑位8728。 两粕 2、【行情复盘】中加矛盾缓和，菜粕领跌蛋白板块。【重要资讯】1、据外电11月21日消息，芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四下跌，分析师称，因南美天气提振丰收前景。2、当地时间11月20日，中国与巴西签署了38项合作文件。据巴西《环球报》报道，合作协议涵盖农业、贸易、投资、基础设施、工业、能源等多个领域。3、巴西油籽协会Abiove：周二首次对2024/25年度巴西大豆产量进行预测，预计该年度巴西将收获1.677亿吨大豆，创历史新高，出口量和国内加工量也将创下纪录高位。而美国农业部预测巴西的收成为1.69亿吨。4、巴西巴拉那州农村经济部(Deral)：截至11月18日，巴拉那州2024/25年度大豆作物的种植面积已达到计划总面积的96%。作物生长条件仍然很好，优良率接近99%。就发育阶段而言，5%的作物处于发芽期，65%处于营养发育期，25%处于开花期。【市场逻辑】北美大豆全线收割基本完成，巴西新作大豆种植进展顺利，全球大豆供应仍旧充裕，加方频繁释放善意，菜籽类产品在国内供应充裕，国内进口陈大豆拍卖正常进行，美豆榨利尚可，国内油厂采购良好，预期到港大豆充裕，特式交易入场撬动无效，综合分析，长线供应压力仍在，双粕依旧承压，空单继续持有。【交易策略】空单继续持有，M2505合约压力位2873，支撑位2730；RM2501合约压力位2350，支撑位2200。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。