嘉兴深度：历史名城发展背后的经济财政与债务审视

嘉兴市位于浙江省东北部，区位优势突出，经济发展处于省内中上游水平。产业结构以工业为主，第二产业贡献明显，重点发展新能源、新材料、高端装备三大支柱产业，构建“352”现代化产业体系。规上工业增加值增速略高于全省水平，但利润率呈下降趋势。上市公司资源较好，行业多元化，但增收不增利的情况需要关注。房地产行业面临较大压力，消费呈现边际改善，持续性有待观察。金融资源丰富，辖区内银行各项指标表现良好。

嘉兴市财政实力较强，近十年增长与全省水平相当，税种贡献明显，但占比有弱化趋势。增值税、企业所得税与个人所得税等表现较好，但土地增值税和耕地占用税降幅较大。产业创税水平有所回暖，但距全省水平仍有差距。政府性基金收入受房地产市场影响明显，对区域财力拖累明显。2023年嘉兴市一般公共预算收入632.0亿元，同比增长6.0%，低于浙江省增速1.8个百分点。2024年上半年一般公共预算收入完成404.0亿元，同比下降1.2%，其中税收收入337.5亿元。

嘉兴市债务持续增长，结构上以城投有息债务为主，债务率指标呈现攀升态势。2023年末全市地方政府债务余额1,988.2亿元，同比增长22.3%；城投有息债务8,166.08亿元，同比增长19.4%。债务压力相对较重，尤其是财力增长压力下，债务压力仍不可忽视。从区域分布来看，政府债务和城投有息债务分布较为平均，其中部分区县债务压力值得关注。债务管控方面较为成功，城投未出现风险事件。在化债政策的推动下，融资成本下降，但债券新增难度较大，债务管理需更加坚实。

整体而言，当前经济环境下嘉兴市面临诸多挑战，财政状况值得密切留意，债务压力下更需要土地出让的企稳和税收的回暖。值得期待的是，化债升级将带来更多的缓冲，而像嘉兴这样经济“健康”的区域将能够更快的“消化”债务压力。