基金管理人绿色投资自评估报告（2023）

基金管理人绿色投资 自评估报告（2023） 中国证券投资基金业协会 2023年11月 【特别提醒】本报告统计结果仅基于有效样本，相关结论不宜引申为对全行业的判断。 【版权声明】本报告首发于www.amac.org.cn，中国证券投资基金业协会（AMAC）拥有知识产权并保留所有权利。对本报告全文或部分内容的任何转载、引用须注明来源于中国证券投资基金业协会 （AMAC）。AMAC不对任何片面、不当引用或延伸性结论负责。 2023年7月，根据《绿色投资指引（试行）》要求，协会面向资产管理类会员机构开展了第五次自评估调查。本次自评估调查共收到1972份反馈结果，获得有效样本907份1。 其中，证券版问卷有效样本436份，股权版问卷有效样本471 份。 图12019-2023年有效样本变化情况（家） 证券版436份有效样本中，包含公募基金管理公司40 家、私募证券投资基金管理人392家、除公募基金管理公司 外的证券期货经营机构3家，其他类型机构1家。股权版471 份有效样本中，包含私募股权及创投基金管理人468家2、证 券期货经营机构2家，其他类型机构1家。 1有效样本指至少有1条评价项目选择“是”。 2公募基金管理公司40家（以下简称样本公募机构），私募证券投资基金管理人392家（以下简称样本私 募证券机构），私募股权及创投基金管理人468家（以下简称样本私募股权机构）。 需要说明的是，本报告仅依据样本机构填报结果展开分析，请读者注意其局限性。 一、公募基金管理公司绿色投资体系建设情况 截至2023年二季度末，公募基金资产规模27.7万亿元，其中，40家样本公募机构基金资产净值合计14.6万亿元。问卷覆盖了27.8%的公募基金管理公司和52.7%的公募基金资产。统计结果见表1。 需要说明的是，个别问题间设置了勾稽关系，前者构成了填写后面问题的前提条件，因此不同问题的有效样本数量不同。例如，问题1回答“是”的机构才需要回答问题2-4，问题3回答“是”的机构才需要回答问题4。因此，项目2 和项目3的有效样本为25家，项目4的有效样本为21家。 表1样本公募机构绿色投资自评表填写结果统计 评价维度 序号 评价项目 评价结果 是 否 合计 绿色投资战略管理情况 1 绿色投资是否明文纳入公司战略 25 62.5% 15 37.5% 40 2 是否向投资者或公众披露绿色投资战略 19 76.0% 6 24.0% 25 3 是否依绿色投资战略建立公司层面的绿色投资业务目标 21 84.0% 4 16.0% 25 4 是否向投资者或公众披露绿色投资业务目标完成情况 14 66.7% 7 33.3% 21 5 是否有高管或公司级委员会对绿色投资业务负责 32 80.0% 8 20.0% 40 绿色投资制度建设情况 6 是否开展绿色投资研究 34 85.0% 6 15.0% 40 7 是否建立针对投资标的的绿色表现正面评价方法 30 75.0% 10 25.0% 40 8 是否建立针对投资标的的绿色表现负面清单 24 60.0% 16 40.0% 40 9 是否建立已投资标的常态化环境风险监控机制并应用于资产组合管理 22 55.0% 18 45.0% 40 10 是否针对已投资标的环境风险暴露建立应急处置机制（如调整投资组合） 20 50.0% 20 50.0% 40 Q6-Q11单项平均值 26 65.0% 14 35.0% 40 绿色投资产品运作情况 11 是否发行过以绿色投资为目标的产品（仅统计境内发行境内投资的绿色产品） 32 80.0% 8 20.0% 40 32家样本公募机构共发行120只产品。问题12-16为按产品只数统计结果。 12 该产品是否遵循特定的绿色投资策略 114 95.0% 6 5% 120 13 是否向投资者披露该产品遵循的绿色投资策略 103 90.4% 11 9.6% 114 14 是否持续披露该产品的绿色投资策略执行情况 64 56.1% 39 43.9% 114 15 是否采取主动措施促进被投企业提升绿色绩效 56 46.7% 64 53.3% 120 16 是否向投资者披露该产品的绿色投资绩效 44 78.6% 12 21.4% 56 （一）绿色投资战略管理 在绿色投资战略建设方面，25家样本公募机构将“绿色投资”明文纳入公司战略，占样本公募机构比重62.5%（表1），其中，13家机构依战略出台相关业务行动方案或写入中长期发展规划，驱动因素主要为服务“双碳”战略、满足市场需求，以及应外方股东要求。将绿色投资纳入公司战略的机构，多以社会责任报告、环境信息披露报告、公司声明等方式，通过官网及公众号进行公开披露。 进一步分析，25家机构中有21家机构依绿色投资战略建立了公司业务目标，其中14家机构进一步披露了目标完成情况。21家机构中，多数机构绿色投资目标的设定较为具体、多元，包括制定相关投资管理体系、纳入绩效考核、丰富产品设计、布局投研体系等。 图2样本公募机构绿色投资战略管理情况 此外，32家样本公募机构表示有高管或委员会对绿色投资业务负责，其中，由总经理级别负责的占比最高（图3）。 图3样本公募机构对绿色投资业务负责层级统计结果3 （二）绿色投资制度建设 问卷从绿色投资研究、投资标的评价方法和已投资标的环境风险管理三个维度考察制度建设情况。从结果看，开展绿色投资研究的机构数量最多，建立环境风险管理机制的机构数量较少。综合近三年情况，样本公募机构绿色投资制度建设在逐步提升（图4）。 图4样本公募机构绿色投资制度建设情况 第一，公募机构在绿色投资领域加大了人力资本投入。数据显示，85.0%样本公募机构开展了绿色投资研究，其中，共有15家机构设有专职部门或团队（图5）。 3该题为多选。 图5样本公募机构绿色投资研究人员配置情况 第二，绿色表现评价方面，30家样本公募机构已建立绿色表现正面评价方法，24家样本公募机构已建立绿色表现负面清单，其中，23家机构同时建立了正面评价方法及负面清单机制。具体实践中，多数样本公募机构自行构建了ESG投资评价体系，采用定量加定性的正面筛选，及构建禁投池等方式，考察企业单位能耗、碳排放强度、环境风险事件及监管部门处罚情况，将绿色因素纳入投研决策流程。 第三，环境风险管理方面，22家样本公募机构已建立环境风险监控机制，20家机构针对已投资标的环境风险暴露建立了应急处置机制，且后者所有机构与前者填写机构重合，侧面验证了问卷填写的有效性，以及样本机构在环境风险方面已形成较为完善的闭环管理机制。具体实践来看，多数机构通过自行构建或购买第三方数据库，常态化对被投标的进行环境风险和负面舆情监控，更有机构定期识别、评估被投标的气候风险；对于不同程度的风险事件，多数样本机构建立了相应等级的风险提示、与上市公司交流、调整评级、调整投资比例甚至卖出股票等触发机制；流程上，多由风险管理部或研究部监控和提示风险，投资团队具体采取应急措施。 （三）绿色投资产品运作 问卷填报显示，32家样本公募机构发行过或正在发行以绿色投资为目标的产品，其中18家发行了多只产品，产品 合计120只。截至2023年二季度末，120只产品的净资产合 计1321.8亿元。 1.绿色投资策略 填报的绿色投资基金产品中，有114只采用绿色投资策 略，其中，主动型基金67只，被动指数型基金47只。具体看，基金产品多聚焦低碳环保、节能、新能源、碳中和等主题。 在策略披露方面，90.3%采用绿色投资策略的样本基金已披露相关内容，披露方式包括基金合同、招募说明书等法律文件；其中，有62.1%的基金会进一步的披露其策略执行情况，主要通过季报、中期报告、年报等方式，披露投资标的构成和变化情况来说明投资策略执行情况。 2.绿色绩效提升 49.1%样本基金推动被投企业提升绿色绩效，措施以管理层沟通、实施股东倡导、积极所有权等方式为主。其中，78.6%的基金表示会通过定期报告披露绿色绩效，主要披露基金的绿色投资收益情况。 3.产品情况 （1）成立时间。调查显示，约66.7%的样本公募基金为近三年设立。 图6样本公募机构绿色投资产品设立年份 （2）收益率情况（详见表2）。截至2023年二季度末4，成立满10年的5只产品完整填报了其年化收益率情况。4只产品的10年年化收益率均超过10%，3年和5年年化收益率在0%-10%区间。 表2-15只成立10年以上产品年化收益率情况（截至2023年二季度末） 收益率 近1年收益率样本分布（只） 近3年收益率样本分布（只） 近5年收益率样本分布（只） 近10年收益率样本分布（只） -10%—0% 5 1 0%—10% 4 4 1 10%—20% 1 4 R≥20% 合计 5 5 5 5 成立满5年、不足10年的产品有18只，16只产品填报了收益率情况，其中，14只进行了完整填报。超过半数的产品3年、5年的年化收益率均超过10%。 表2-216只成立满5年的产品年化收益率情况（截至2023年二季度末） 收益率 近1年收益率样本分布（只） 近3年收益率样本分布（只） 近5年收益率样本分布（只） -10%—0% 15 2 4问卷统计时点为“截至2023年二季度末”。 0%—10% 1 3 2 10%—20% 8 5 R≥20% 3 7 合计 16 16 14 成立满3年、不足5年的产品有13只，均填报了其收益率情况但不完整。约半数产品3年年化收益率超过10%。 表2-313只成立满3年的产品年化收益率情况（截至2023年二季度末） 收益率 近1年收益率样本分布（只） 近3年收益率样本分布（只） R≤0% 8 2 0%—10% 5 3 10%—20% 3 R≥20% 3 合计 13 11 整体来看，填报的绿色投资产品长期收益率情况较好， 5年及以上年限的年化收益率均为正。 二、私募证券投资基金管理人绿色投资体系建设情况 392家样本私募证券机构绿色投资自评表填写结果统计见表3。 表3样本私募证券机构绿色投资自评表填写结果统计 评价维度 序号 评价项目 评价结果 是 否 合计 绿色投资战略管理情况 1 绿色投资是否明文纳入公司战略 51 13.0% 341 87.0% 392 2 是否向投资者或公众披露绿色投资战略 28 55.0% 23 45.0% 51 3 是否依绿色投资战略建立公司层面的绿色投资业务目标 32 62.7% 19 37.3% 51 4 是否向投资者或公众披露绿色投资业务目标完成情况 12 37.5% 20 62.5% 32 5 是否有高管或公司级委员会对绿色投资业务负责 347 88.5% 45 11.5% 392 绿色投资制度建设情况 6 是否开展绿色投资研究 265 67.6% 155 32.4% 392 7 是否建立针对投资标的的绿色表现正面评价方法 81 20.7% 311 79.3% 392 8 是否建立针对投资标的的绿色表现负面清 单 48 12.2% 344 87.8% 392 9 是否建立已投资标的常态化环境风险监控机制并应用于资产组合管理 65 16.6% 327 83.4% 392 10 是否针对已投资标的环境风险暴露建立应急处置机制（如调整投资组合） 83 21.2% 309 78.8% 392 Q6-Q11单项平均值 108.4 27.7% 283.8 72.3% 392 绿色投资产品运作情况 11 是否发行过以绿色投资为目标的产品（仅统计境内发行境内投资的绿色产品） 2 0.5% 390 99.5% 392 2家样本私募证券机构共发行2只产品。问题12-16为按产品只数统计结果。 12 该产品是否遵循特定的绿色投资策略 2 100.0 % —— —— 2 13 是否向投资者披露该产品遵循的绿色投资策略 2 100.0 % —— —— 2 14 是否持续披露该产品的绿色投资策略执行情况