中原期货晨会纪要

晨会纪要 2024第（210）期发布日期：2024-11-22 投资咨询业务资格 证监发【2014】217号 宏观指标 商品指数每日市场跟踪 2024/11/222024/11/21 08:0015:00 涨跌涨跌幅/% 中原期货研究所0371-58620081 0371-58620083 道琼斯工业指数纳斯达克指数标普500 恒生指数 SHIBOR隔夜 美元指数 美元兑人民币(CFETS) 主力合约 43870.35 18972.42 5948.71 19601.11 1.46 107.04 7.24 2024/11/21 43408.47 18966.14 5917.11 19705.01 1.47 107.06 7.24 2024/11/20 461.880 6.280 31.60 -103.90 -0.015 -0.020 0 涨跌 1.064 0.033 0.534 -0.527 -1.020 -0.019 0 涨跌幅/% 公司官方微信 COMEX黄金COMEX白银LME铜 LME铝LME锌LME铅 外盘LME锡 LME镍ICE11号糖 ICE2号棉花CBOT大豆CBOT豆粕CBOT豆油CBOT玉米NYMEX原油 ICE布油 2672.20 30.87 9023.00 2633.00 3003.50 2003.00 28610.00 15720.00 21.37 70.38 980.75 289.70 42.34 427.00 70.13 74.37 2024/11/22 2,654.10 30.94 9,082.00 2,630.00 2,976.50 2,013.00 28,960.00 15,875.00 21.65 70.42 991.00 291.80 43.36 430.25 69.04 73.10 2024/11/21 18.10 -0.070 -59.0 3.0 27.0 -10.0 -350.0 -155.0 -0.280 -0.040 -10.250 -2.10 -1.020 -3.250 1.090 1.270 0.682 -0.226 -0.650 0.114 0.907 -0.497 -1.209 -0.976 -1.293 -0.057 -1.034 -0.720 -2.352 -0.755 1.579 1.737 金属 主力合约 08:00 15:00 涨跌 涨跌幅/% 黄金 622.68 619.94 2.740 0.442 白银 7790.00 7840.00 -50.0 -0.638 铜 73840.00 74450.00 -610.0 -0.819 锌 25185.00 25200.00 -15.0 -0.060 铝 20620.00 20720.00 -100.0 -0.483 锡 239850.00 243390.00 -3540.0 -1.454 国内 铅 16880.00 16925.00 -45.0 -0.266 镍 124840.00 127760.00 -2920.0 -2.286 铁矿石 781.00 777.50 3.50 0.450 氧化铝 5,321.00 5,364.00 -43.0 -0.802 螺纹钢 3332.00 3332.00 0 0 不锈钢 13185.00 13355.00 -170.0 -1.273 热轧卷板 3500.00 3497.00 3.0 0.086 化工 主力合约 2024/11/22 08:00 2024/11/2115:00 涨跌 涨跌幅/% 国内 焦煤 1314.50 1316.50 -2.0 -0. 152 焦炭 1956.00 1962.00 -6.0 -0. 306 天然橡胶 17505.00 17720.00 -215.0 -1. 213 20号胶 13940.00 14155.00 -215.0 -1. 519 塑料 8442.00 8445.00 -3.0 -0. 036 聚丙烯PP 7524.00 7517.00 7.0 0. 093 (PTA) 4882.00 4874.00 8.0 0. 164 沥青 3382.00 3367.00 15.0 0. 446 甲醇 2585.00 2575.00 10.0 0. 388 乙二醇 4585.00 4586.00 -1.0 -0. 022 苯乙烯 8430.00 8412.00 18.0 0. 214 玻璃 1260.00 1276.00 -16.0 -1. 254 原油 533.90 528.60 5.30 1. 003 燃油 3129.00 3085.00 44.0 1. 426 纯碱 1486.00 1508.00 -22.0 -1. 459 纸浆 5922.00 5956.00 -34.0 -0. 571 烧碱 2,661.00 2,652.00 9.0 0.339 PX 6,858.00 6,840.00 18.0 0.263 LPG 4425.00 4435.00 -10.0 -0. 225 农产品 主力合约 2024/11/22 08:00 2024/11/2115:00 涨跌 涨跌幅/% 国内 黄大豆1号 3875.00 3888.00 -13.0 -0.334 黄大豆2号 3523.00 3562.00 -39.0 -1.095 豆粕 2802.00 2822.00 -20.0 -0.709 菜粕 2228.00 2315.00 -87.0 -3.758 豆油 8038.00 8112.00 -74.0 -0.912 菜籽油 8982.00 9196.00 -214.0 -2.327 棕榈油 9578.00 9556.00 22.0 0.230 白砂糖 5965.00 5971.00 -6.0 -0.10 黄玉米 2209.00 2206.00 3.0 0.136 玉米淀粉 2584.00 2580.00 4.0 0.155 一号棉花 13950.00 13975.00 -25.0 -0.179 棉纱 19695.00 19760.00 -65.0 -0.329 宏观要闻 1、商务部印发《关于促进外贸稳定增长的若干政策措施》，涵盖金融支持、跨境贸易结算、跨境电商等9方面政策措施，以促进外贸稳定增长，巩固和增强经济回升向好态势。 2、央行11月21日开展4701亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。Wind数据显示，当日 有3282亿元逆回购到期，单日实现净投放1419亿元。 3、商务部发布数据显示，1-10月，我国对外非金融类直接投资1158.3亿美元，同比增长10.6%。对外承包工程新签合同额1776.5亿美元，同比增长15.3%。 4、商务部发布《支持苏州工业园区深化开放创新综合试验的若干措施》，提出打造以生物医药为代表的战略性新兴产业集群。支持苏州工业园区开展生物医药全产业链开放创新试点。 5、广东省政府召开全省经济工作调度会议，要求采取超常规力度推进重大项目建设，加快专项债、超长期特别国债等各类资金支出进度。要加大力度推进基础设施建设，力促房地产投资止跌回稳。 6、国务院发展研究中心市场经济研究所房地产研究室副主任牛三元表示，10月份以来，各地房地产市场止跌回稳态势更加稳固，使得房企拿地的态度变得积极。随着政策效果不断发力，房地产市场供需关系的不断改善，以及房地产企业融资环境好转，预计四季度土地市场将有进一步提升。 7、乘联分会预计，11月狭义乘用车零售市场约为240万辆，同比增长15.4%，环比增长6.1%，新能源零售预计可达128万，渗透率约53.3%。 8、中国汽车流通协会副会长王都表示，当下汽车经销商已出现全行业的大面积亏损，中国汽车产业已经进入结构调整的深水区。 9、国际油价全线上涨，美油2025年1月合约涨2.01%，报70.13美元/桶。布油2025年1月合约涨2.06%，报74.31美元/桶。 10、周四在岸人民币对美元16:30收盘报7.2410，较上一交易日上涨12个基点,夜盘收报7.2418。人民币对美元中间价报7.1934，较上一交易日调升1个基点。市场人士指出，短期人民币下行压力减轻，市场参与者目前正在等待特朗普政策的明朗化，包括财长的任命。 新闻来源：陆家嘴财经早餐 主要品种晨会观点 1）农产品 花生 花生现货市场整体稳定，农民惜售，有油厂到货量增加，终端需求较弱，贸易商高价拿货意愿减弱，随着产区水分进一步下降，预计上货量降逐步增加，现货上涨空间有限，建议盘面逢高做空为主。 油脂 21日，豆油成交4600吨，棕榈油成交4300吨，总成交8900吨，环比上一交易日减少5130吨，跌幅36.56%。信息方面，GAPKI数据显示，印尼9月棕榈油库存攀升，因出口和国内消费量下滑，同时产量小幅增加。9月底棕榈油库存为302万吨，较前月跳增23.3%。巴西南部降雨量总体低于正常水平，作物状况基本良好。短期油供应预期减少的趋势性改变，油脂建议偏空看待。 白糖 隔夜原糖跌1.29%，受美元走强压制。巴西4-10月累计产糖3737万吨，同比增 10万吨。4-10月出口累计增388万吨。出口进度很快，后期很可能全球贸易流紧张。印度2024/25榨季截至11月15日产糖71万吨，同比减少56万吨。短期基本面平淡，原糖调整，长期受巴西利多。国内方面，21日广西现货价格稳定在6050。10月，我国进口食糖54万吨，同比减少38.48万吨，降幅41.61%。进口糖浆预拌粉22.48万吨，仍处于同期高位。短期新糖上市逐渐增多，现货价格稳定，基差大幅收窄，但未来原糖看涨和国内下游备货需求增加存在潜在利多因素，且进口政策可能有不确定变化，震荡偏多看待，不建议追多。 棉花 隔夜美棉盘中震荡，持稳昨日。美棉上市期，供给压力较大。周度出口好转，预 计美棉区间震荡。国内方面，籽棉成本支撑，新棉增产的套保压力大抑制上涨空间，下游需求偏弱，短期郑棉预计偏弱，上下空间有限。 生猪 昨日，全国生猪现货稳中小涨，河南标猪价格16.19元/公斤，涨价0.05元/公斤。供应端，全国价格会落后，屠企低价采购难度增加，南方地区养户惜售抗价情绪有所加重，价格企稳反弹。下游需求有所好转，屠企屠宰量一般。整体来看，目前存在需求好转预期，随着温度降低逐渐兑现，近月继续修复基差，反弹为主，远月继续维持偏弱震荡，日内短线操作，正套持有。 鸡蛋 今日，全国鸡蛋稳定为主，河北基准地报价4.1元/斤。供应端：全国在产蛋鸡 存栏稳中有增，延迟淘汰明显，温度下降，能效恢复明显，上游库存蓄水池作用增加,出货相对积极，全国鸡蛋市场供应将比较充足。鸡蛋消费端则进入季节性淡季，下游仍有刚需支撑。短期看，盘面的跟随现货弱势下跌后出现技术企稳，仍未改变整体震荡趋势，维持日内操作，59正套为主。 2）能源化工 烧碱 现货方面，11月21日，山东地区32%碱主流价报1010元/吨（＋0）。截至20241121，隆众资讯统计全国20万吨及以上液碱样本企业厂库库存23.67万吨(湿吨)，环比下调7.47%，同比下滑18.62%。本周华北、东北、华南区域库容比环比下调，西北、华中、华东库容比环比上调，西南库容比环比持平，其中华北区域库容比9.04%，环比下滑1.95%。仓单方面，截至11月21日，烧碱交割库共有仓单0张（+0）。整体来看，本周液碱库存延续下滑趋势，对价格有一定支撑，烧碱2501合约高位整理。 尿素 国内尿素市场价格持稳运行，主流区域出厂报价为1740-1760元/吨左右。供应 方面，当前尿素行业日产延续18.5-19万吨的高位窄幅波动，后续随着气头尿素企业装置的陆续停车，预计供应压力将有所缓解。需求端，复合肥企业开工缓慢回升，随着冬储预收的推进，对尿素需求存增加预期。整体来看，尿素高供应及高库存限制价格上行空间，而复合肥企业的开工回升及淡储逢低采购亦对尿素需求形成一定支撑，短期尿素期价或延续弱势震荡运行，