碳酸锂市场分析总结
盘面表现
- 碳酸锂主力合约（2501）开于82700元/吨，收于81950元/吨，收跌0.67%。
- 成交量429649手，持仓量277950手，较前一交易日减少6864手。
- 期货升水电碳2550元/吨，总持仓496144手，较前一交易日减少3848手。
- 仓单53287手，较前一交易日增加299手。
- 盘面走势：小幅高开，迅速拉升后震荡下行，午盘小幅反弹，午后震荡下行，尾盘小幅拉升后回落。
现货市场
- 电池级碳酸锂报价7.78-8.1万元/吨，较前一交易日上涨0.035万元/吨。
- 工业级碳酸锂报价7.565-7.665万元/吨，较前一交易日上涨0.05万元/吨。
库存情况
- 现货库存10.83万吨，其中冶炼厂库存3.39万吨，下游库存2.93万吨，其他库存4.51万吨。
- 库存维持去库，但去库幅度明显放缓。
供应端
- 海外矿企减产引发市场担忧，云母提锂因原料短缺部分企业停产，盐湖提锂因冬季卤水及淡水问题生产力减弱。
- 周度产量恢复至1.51万吨，较前几周明显增加。
- 上游锂盐厂挺价情绪强烈，海外矿山报价上调。
需求端
- “淡季不淡”：以旧换新政策落地，车企年底冲刺动力，电池厂对正极材料备货增加，储能领域进入交付高峰期，明年客供需求前置。
- 需求透支远端需求，部分因补贴退坡、春节备货、年底冲量等，需求持续性存疑。
观点与策略
- 近期库存未明显出库，供应端恢复，后续消费端减产可能性较大，库存拐点或临近。
- 总库存仍较高，交易所仓单超5万且持续增加，11月底仓单强制注销后下游采购意愿或减少。
- 盘面价格涨至八万上方，产业空头套保力度或加大，长期偏空以出清过剩产能。
- 中长期看，若盘面给予理想利润，空头套保资金或进场，叠加库存拐点临近，中长期偏空以出清过剩产能。
- 策略：谨慎偏空，生产企业择机逢高卖出套保。
风险点
- 供应端不可抗力，供应不及预期。
- 消费端超预期。
- 宏观情绪及持仓变动影响。
行业资讯
- 天华新能拟参与四川省甘孜州麦基坦锂矿勘查探矿权招标，控股子公司拟申请碳酸锂指定交割厂库资质。
- 宁德时代实现动力锂电池铁路运输首发。
- 蔚蓝锂芯表示目前未进入汽车动力电池计划，锂电池主要应用于小型动力系统。
