碳酸锂早报：样本扩容库存+3.6万吨，周度去库呈现放缓

核心观点与关键数据

• 走势评级：碳酸锂——震荡
• 盘面表现：昨日LC盘高开低走，2609合约收盘下破17.8万元，日内振幅近8000元。午后的下跌主要由于周度去库收窄（去库755吨），但新的样本数据更新显示样本库存增加3.6万吨，形成累库感。市场质疑为何如此大的样本在价格高位时突然被纳入统计。
• 供给端：澳洲Greenbushes下调全年产量11%，Core复产发货慢于预期；非洲马里局势动荡带来不确定性；枧下窝矿复产进度偏慢或延迟到四季度，江西云母矿存在换证停产预期，整体供给存在减量预期。
• 需求端：下游5月排产或创历史新高，4月周度累库开始改善，5月或出现月度去库，反映出需求强势。
• 库存与结构：产业增产去库，库存由上游向下游迁移，显示需求强势。当前库存结构较去年同期更健康，但远月存在上游复产预期和需求淡季下滑定价，表现为近强远弱格局。
• 结论：短期海外订单或明显增加，电芯出口需求增量显著。
• 策略建议：多单减仓
• 风险提示：矿证问题变数，出口需求不及预期

数据来源

• 数据来源：SMM,信达期货研究所

策略与风险

• 策略建议：多单减仓
• 风险提示：矿证问题存在变数，出口需求不及预期