航运日报：12月份线上报价挂出，落地价格关注每日TCI报价

核心观点

• 市场分析：截至2024年11月20日，集运期货合约持仓和成交均增加，各合约价格上涨。SCFI（上海-欧洲航线）和SCFI（上海-美西航线）周度下跌，SCFIS（上海出口集装箱运价指数）周度上涨。
• 供应链与运力供给：2023年和2024年将迎来集装箱船舶交付大年，2024年预计交付280万TEU。近期船舶交付量增加，运力压力有所减少。
• 地缘政治影响：红海危机导致部分航运公司暂停红海航线，对全球供应链和航运产生重大影响。特朗普当选后对巴以冲突和俄乌冲突的态度可能影响远期亚欧航线运价。
• 美东港口罢工预期：ILA和USMX本周进行谈判，罢工风险仍存，可能对欧线价格形成支撑。
• 班轮公司调价：多家班轮公司上调11月和12月船期报价，12月合约估值抬升。

关键数据

• 期货数据：集运期货合约持仓86281手，单日成交80560手。
• 价格数据：EC2502合约日度上涨1.27%，EC2504合约日度上涨4.23%，EC2506合约日度上涨8.55%，EC2508合约日度上涨9.97%，EC2412合约日度上涨1.37%。
• SCFI指数：上海-欧洲航线下跌1.14%至2512$/TEU，上海-美西航线下跌11.59%至4181$/FEU。
• SCFIS：收于2771.70点，周度环比上涨9.73%。
• 船舶交付：2023年交付212万TEU，2024年预计交付280万TEU，2025年预计交付约150万TEU。

研究结论

• 近月合约（2502）：短期相对较强，等待涨价函以及最终报价落地情况。
• 远月合约：由于地缘消息反复叠加特朗普当选总统后苏伊士运河可能会再度通行的可能，市场预期来回波动，短期操作难度较大。
• 风险因素：下行风险包括欧美经济超预期回落、原油价格大幅下跌、船舶交付超预期等；上行风险包括欧美经济恢复、供应链再出问题、班轮公司大幅缩减运力等。