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晨会纪要

2024-11-21邹建军、贺剑虹财信证券棋***
晨会纪要

证券研究报告 2024年11月21日 市场数据 晨会聚焦 指数名称 收盘 涨跌% 上证指数 3367.99 0.66 深证成指 10827.19 0.78 一、财信研究观点 晨会纪要 【市场策略】市场延续普涨态势,主要指数震荡上行 创业板指 2267.85 0.50 科创50 1002.54 0.45 【债券研究】债券市场综述 北证50 1347.15 3.07 二、重要财经资讯 【基金研究】基金数据日跟踪 沪深3003985.770.22 A股市场概览 【宏观经济】英国10月CPI同比升2.3% 【宏观经济】央行开展3021亿元7天期逆回购操作 总市值 类别 流通市 市盈率 市净率 【宏观经济】11月LPR报价出炉 (亿元) 值(亿元) PE PB 上证指数 638219 495750 11.80 1.25 深证成指 223406 190612 22.10 2.25 创业板指 60393 49008 33.09 4.17 科创50 35045 21575 47.73 4.10 北证50 2663 1779 40.17 4.77 沪深300 562976 423467 11.16 1.24 【财经要闻】10月百城二手住宅平均价格环比下跌0.60% 【财经要闻】10月份全社会用电量同比增长4.3% 三、行业及公司动态 【行业动态】上海市2024“风光同场”海上光伏项目竞配方案出炉 【行业动态】国家药品监督管理局调整湖南7家超声治疗仪适用范围 【行业动态】二十国峰会宣言:支持到2030年努力争取将全球可再生能 源装机容量增至三倍 邹建军分析师 执业证书编号:S0530521080001 zoujianjun@hnchasing.com 贺剑虹分析师 执业证书编号:S0530524100001 hejianhong@hnchasing.com 【行业动态】海南省:建立生育补贴制度,将适宜的分娩镇痛和辅助生殖技术项目纳入医保报销范围 【行业动态】Omdia:2024年柔性AMOLED显示面板出货量将达6.31 亿块,同比增长24% 【公司跟踪】星源材质(300568.SZ):与SEP建立商业合作,发展隔膜新型涂层 【公司跟踪】鹏辉能源(300438.SZ):投建10GWh储能电芯及系统制造工厂 四、湖南经济动态 【湘股动态】华纳药厂(688799.SH):子公司原料药获得上市申请批准 【湖南省地方动态及政策】1-10月湖南省社会消费品零售总额增长5.5% 近期研究报告集锦 【固定收益类】固定收益周报(1118-1125):供给担忧扰动下,短久期下沉策略占优 【宏观策略类】房地产市场周报:地产新政相继出台,关注相关实施细则 此报告考请务必阅读正文之后的免责条款部分 【宏观策略类】经济金融高频数据周报(11.18-11.22) 晨会聚焦摘要: 一、财信研究观点 【市场策略】市场延续普涨态势,主要指数震荡上行 王与碧(S0530522120001) 一、市场层面 (1)分市场来看,代表全部A股的万得全A指数涨1.11%,收于5182.56点,代表蓝筹股的上证指数涨0.66%,收于3367.99点,代表硬科技的科创50指数涨0.45%,收于1002.54点,代表创新成长的创业板指数涨0.50%,收于 2267.85点,代表创新型中小企业的北证50指数涨3.07%,收于1347.15点,总体来看,创新型中小企业风格跑赢,但硬科技板块风格跑输。 (2)分规模来看,代表超大盘股的上证50指数涨0.19%,收于2676.21点,代表大盘股的中证100指数涨0.20%,收于3768.81点,代表中大盘股的沪深300指数涨0.22%,收于3985.77点,代表中盘股中证500指数涨0.94%,收于 5992.39点,代表小盘股的中证1000指数涨1.97%,收于6250.8点,总体来看,小盘股板块风格跑赢,但超大盘股板 块风格跑输。 (3)分行业来看,传媒、综合、商贸零售涨幅居前,电力设备、非银金融、银行涨幅居后。 (4)分主题来看,连板指数、最小市值指数、磷化工指数涨幅居前。二、估值层面 截止目前,以日频数据计算,上证指数市盈率(TTM)估值为14.35倍,处于历史后29.06%分位,市净率(LF)估值为1.33倍,处于历史后9.16%分位;科创50指数市盈率(TTM)估值为85.71倍,处于历史后96.95%分位,市净率(LF)估值为4.67倍,处于历史后44.84%分位;创业板指数市盈率(TTM)估值为34.67倍,处于历史后16.28%分位,市净率(LF)估值为4.16倍,处于历史后26.39%分位;万得全A市盈率(TTM)估值为18.54倍,处于历史后38.12%分位,市净率(LF)估值为1.58倍,处于历史后8.97%分位;北证50指数市盈率(TTM)估值为56.34倍,处于历史后98.71%分位,市净率(LF)估值为4.64倍,处于历史后98.55%分位。 三、资金层面 万得全A指数共有4568家公司上涨,共有712家公司下跌,其中涨停公司178家,跌停公司6家,全市场成交 额16515.78亿元,较前一交易日增加549.53亿元。四、市场策略 市场延续普涨态势,主要指数震荡上行。昨日A股三大指数集体收涨,连续两个交易日拉升;个股呈现普涨态势, 全市场逾4500家个股上涨;全市场成交额小幅放量,回升至16000亿元以上。分板块来看: (1)近日,生态环境部发布关于公开征求《磷石膏利用和贮存污染控制技术规范(征求意见稿)》的通知,该规范规定了磷石膏在利用和贮存过程中的污染控制要求以及监测和环境管理要求。受政策推动,磷化工板块全天领涨。 (2)字节跳动旗下视频生成模型PixelDance将率先登陆即梦AI平台,面向公众开放,并且上线时间将早于OpenAI 的Sora。近期人工智能领域持续释放积极信号,带动互联网、文化传媒、软件等板块上涨。 (3)中央财办分管日常工作的副主任韩文秀在学习时报撰文称,增强消费对经济增长的基础性作用,加快完善“想消费”“敢消费”“能消费”的政策环境,规范压减对消费的限制性措施,对可以依靠市场充分竞争提升供给质量的服务消费领域放宽准入限制。该文章强化了消费领域政策支持力度加大的预期,大消费板块表现活跃。 展望后市,市场在连续两日反弹后赚钱效应有所提升,热点分布范围也较广,但市场量能并未明显放大,因此后 续短线情绪热度的持续性仍有待观察。当前,政策强刺激预期出现修正,预计顺周期板块将逐步让渡至科技成长方向,强业绩板块将逐步让渡至主题投资方向。后续市场风格将走向扩散,呈现“指数搭台、个股唱戏”、“价值搭台、成长唱戏”等特征。在上周指数出现健康回调之后,下周指数或逐步迎来企稳,近期重点把握结构性机会: (1)长期破净方向。随着市值管理新规落地,长期破净公司将迎来估值修复,关注银行、非银、地产、钢铁、建筑、交运等方向。 (2)化债概念股。近年来力度最大化债举措出台,增加了地方政府资产负债表韧性,强化了其支付能力,关注 业务ToG端且应收账款占比较高的环保、建筑等方向。 (3)AI应用方向。美股上市公司AppLovin业绩及股价走势强劲,海外AI应用端取得一定进展,关注游戏、影视、广告等AI应用方向。 (4)自主可控方向。特朗普当选下任美国总统,增加了全球贸易环境不确定性,我国经济转型升级、科技自主可控或将进一步提速,关注半导体、信创、工业母机、国防军工等方向。 (5)科创领域的并购重组主题。上交所表示将加快推动“科创板八条”落地见效,加大科创领域并购重组支持 力度,可关注体外资产较大、存在并购重组预期的相关科创板标的。 【基金研究】基金数据日跟踪 刘鋆(S0530519090001) 11月20日,LOF基金价格指数+0.45%,ETF基金价格指数+0.56%;上证50ETF+0.22%,沪深300ETF+0.25%,中证500ETF+1.01%;标普500ETF+0.28%,日经225ETF-0.22%,德国30ETF-0.14%,法国CAC40ETF+0.07%;黄金 ETF-0.02%,豆粕ETF-0.31%,嘉实原油+0.21%。20日,两市ETF总成交额约1930亿元,日内传媒、创新药类等相 关ETF品种表现突出。 【债券研究】债券市场综述 刘文蓉(S0530523070001) 11月20日,1年期国债到期收益率下行1.0bp至1.35%,10年期国债到期收益率上行0.8bp至2.10%,1年期与 10年期国债期限利差走阔2bp至75bp。1年期国开债到期收益率上行0.1bp至1.65%,10年期国开债到期收益率上行 0.8bp至2.16%。DR001下行1.6bp至1.48%,DR007下行0.4bp至1.73%。国债期货10年期主力合约跌0.01%,5年期主力合约跌0.03%,2年期主力合约跌0.02%。3年期AAA级信用利差上行0.26bp至33.84bp,3年期AA-AAA级等级利差下行1.00bp至29.00bp。 二、重要财经资讯 【宏观经济】英国10月CPI同比升2.3% 叶彬(S0530523080001) 据wind资讯消息,英国10月CPI同比升2.3%,预期升2.2%,前值升1.7%;环比升0.6%,预期升0.5%,前值持平。核心CPI同比升3.3%,预期升3.1%,前值升3.2%;环比升0.4%,预期升0.3%,前值升0.1%。 【宏观经济】央行开展3021亿元7天期逆回购操作 叶彬(S0530523080001) 央行公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,11月20日以固定利率、数量招标方式开展了3021亿元7天期逆回购操作,操作利率1.50%。Wind数据显示,当日2330亿元逆回购到期。 【宏观经济】11月LPR报价出炉 叶彬(S0530523080001) 据中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布的数据,11月20日贷款市场报价利率(LPR)为:1年期LPR 为3.1%,5年期以上LPR为3.6%,均维持不变。 【财经要闻】10月百城二手住宅平均价格环比下跌0.60% 叶彬(S0530523080001) 据中指研究院数据监测,10月,百城二手住宅平均价格为14360元/平方米,环比下跌0.60%,跌幅较9月收窄 0.10个百分点;同比下跌7.27%。 【财经要闻】10月份全社会用电量同比增长4.3% 叶彬(S0530523080001) 据国家能源局消息,10月份,全社会用电量7742亿千瓦时,同比增长4.3%;1-10月,全社会用电量累计81836 亿千瓦时,同比增长7.6%,其中规模以上工业发电量为78027亿千瓦时。 三、行业及公司动态 【行业动态】上海市2024“风光同场”海上光伏项目竞配方案出炉 贺剑虹(S0530524100001) 11月20日,上海市发改委发布《上海市2024年度“风光同场”海上光伏项目竞争配置工作方案》,本次拟竞配 “风光同场”海上光伏项目场址范围为上海市海域已建和在建海上风电场址,申报规模上限合计350万千瓦。本轮竞 争配置优选项目规模不超过100万千瓦。时间方面,要求申报企业应承诺获得项目开发权后9个月内开工、1年半内全容量并网。 【行业动态】国家药品监督管理局调整湖南7家超声治疗仪适用范围 张曦月(S0530522020001) 近日,国家药品监督管理局(NMPA)对湖南省内7家企业的超声治疗仪注册证进行了重要调整,统一取消了这些设备原本适用于“医疗机构康复科、皮肤科、整形美容科、妇产科相关疾病的辅助治疗”的标注,明确限定了其仅适用于“人体肩颈、腰腹部及四肢部位慢性组织损伤疼痛,皮肤瘢痕和神经性皮炎的辅助治疗,以及促进产后子宫复旧”。此次调整核心更在于通过强化医疗器械的分类管理和用途说明,来打击超范围使用、虚假宣传及非法操作等不良行为,这些行为严重损害了消费者的健康权益。通过明确医疗器械的具体应用范围,引导

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