【基本面跟踪】
宏观方面,美联储施密德认为较大财政赤字不会引发通胀,因美联储将加以防范,但这可能意味着更高利率。微观方面,卫星监测显示全球10月铜冶炼活动下滑,平均闲置率16.1%(高于9月的14.2%)。取消铝铜材出口退税导致国内外价格分化,头部企业加速海外布局。国家统计局数据显示,2024年10月中国铜材产量196.7万吨(同比下降0.3%),1-10月累计产量1827.4万吨(同比下降1.1%)。
【趋势强度】
铜趋势强度:0(中性)。
【研究结论】
库存下降对铜价形成支撑,但宏观与微观因素存在分化。美联储通胀预期与全球冶炼活动下滑对价格形成制约,而国内产量下降和出口政策调整则提供一定支撑。当前铜市处于中性状态,需关注后续库存变化及宏观政策动向。