上海地区建筑龙头，国改市值管理催化

本报告导读：

上海建工作为中国建筑行业先行者和排头兵，受益于证监会发布的《上市公司监管指引第10号—市值管理》以及上海市国企改革政策催化，其PB破净公司估值有望回归，同时经营现金流大幅改善，业绩逐季加速反转。

投资要点：

• 业绩增长：2023年净利增长15%，2024年4月26日前三季度净利增长664%，2023年11月2日H1净利增长178%，2023年9月5日钍基熔盐核电实验堆无水冷却技术性能佳，2023年8月24日武威钍基熔盐实验堆基本建成，业绩逐季加速反转。
• 技术突破：2023年11月2日钍基熔盐实验堆采用无水冷却技术，2023年9月5日该技术性能佳。
• 政策催化：证监会发布《上市公司监管指引第10号—市值管理》，上海市国企改革政策催化。

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评级说明：

• 投资评级分为股票评级和行业评级，以报告发布后12个月内的市场表现为比较标准。