2025 年全球保险报告 ： 寻找有利可图的个人产品线增长

保险实务 2025年全球保险报告：寻找有利可图的个人产品线增长 个人财产和意外伤害保险行业在2023年增长，得益于费率的提高。现在的机会在于创新、扩展保险范围，并提升行业的相关性。 这份报告由AlexKimura、DenizCultu、ElixabeteLarreaTamayo、GrierTumasDienstag和JoséMiguelNovoSánchez共同完成，BernatSerraMontolí、FrancescoMartini和SebastianKohls代表麦肯锡保险实践的观点。 2024年11月 Tableof内容 Introduction2 个人产品线P&C行业机会3 利率上升推动了增长，对新风险的扩张有限4行业盈利能力应趋于稳定，重心转向盈利增长6 保险负担能力：不断上升的保险成本可能会变得更加普遍6 汽车市场的规模胜利；家庭提供了更细粒度、更地理的机会8 影响个人线路的趋势10 新的移动模式将迫使运营商重新考虑其方法10 投资于应对自然灾害的新能力12 精选的新兴市场正处于相关性不断扩大的边缘，为细粒度增长创造机会14 人口变化为创新和增长提供了机会16 分销模式正在发生变化，以更接近客户，同时各参与者将保险购买嵌入到更广泛的商品和服务购买中。17 GenAI正在推动价值链的大规模重新想象18 下一步：找到并实现增长的三个原型19 核心规模的参与者专注于确保传统的覆盖范围19 创新者通过专业产品扩大覆盖范围19 通过营销、分销和服务来区分目标参与者19 结论23 Introduction 个人线财产及责任（P&C）保险业约占全球保费的四分之一。它每天保护着人们及其亲人，无论他们身在何处。然而，这意味着消费者近年来在全球范围内面临的各种颠覆——从全球疫情到成本上升、自然灾害频率和严重性增加以及生活方式和工作方式的变化——也影响了该行业。这既带来了挑战也带来了机遇。 尽管2023年个人业务（P&C）保险的增长加速，但行业的重要性——以保费总额占名义GDP的比例衡量——仍低于疫情前水平，成熟经济体与新兴经济体之间的保险覆盖率差距进一步扩大。发达国家市场的行业增长主要由费率上涨驱动，这表明对新风险的扩展有限。此外，保险可负担性已成为一个重要议题：在某些地区，如美国，家庭保险费用的增长速度超过了收入增长。这一现象是由基础资产价格上升、总可保价值增加；修复成本和损害频率增加，尤其是在面临物理风险的区域；以及再保险成本上升共同导致的。由于许多地区受到相同的基础驱动因素的影响，保费上涨可能会蔓延到其他地区。 然而，这些挑战也为企业提供了创新、扩大覆盖范围和增加行业相关性的机会。我们对行业的前景持乐观态度，尤其是在其转向可持续、盈利性增长的过程中。随着通货膨胀稳定以及许多地区的企业费率达到适当水平，近期的盈利能力挑战正在缓解，同时净投资收入持续上升，受到更高利率的支持。 那并不是说正在颠覆该行业的重大趋势会消失；它们甚至可能进一步加剧。移动性趋势——从电动车辆到自动驾驶车辆（AVs）的前景——正在改变汽车保险，并有可能对该行业造成冲击。自然灾害更加频繁、严重且波动性更强，与这些灾害相关的风险可能会扩大受保护范围与未受保护范围之间的差距。与此同时，拉丁美洲和亚洲的一些经济体可能是增长的潜在热点，因为他们的宏观经济指标接近或达到了保险覆盖面可以跳跃式增长的点，只要有利的市场条件存在。全球老龄化的趋势和不断演变的消费者购买模式为保险公司重新审视其能力和产品提供了机遇，而不断发展的技术— —特别是人工智能（AI）和生成型人工智能（genAI）——以及分销渠道可以进一步推动创新。 1 个人产品线P&C行业机会 个人非寿险业务在2023年的总保费收入约为1.1万亿美元，约占保险行业总保费的四分之一。120 22-23年保费增长9.5%，超过全球名义GDP0.5个百分点，2标志着2019年至2022年期间的转变，在那段时间里，保费每年增长3.2%，三年累计落后于GDP13个百分点。这一扩张主要由承保人推动，以在2021年至2023年间高通胀和加速的损失趋势背景下实现费率充足性。 然而，即使在2023年增长，相关性3个人险种的市场份额尚未恢复到疫情前水平：个人险种占全球GDP的比例为1.0%，而2019年这一比例为1.2%。此外，汽车和家庭保险在2023年的保费增长中占据了超过93%的份额（相比之下，2019年至2022年期间这一比例为88%），这突显了进入新风险领域的有限扩展。同时，成熟市场与新兴市场的差距也在扩大。尽管从2019年到2023年 ，成熟市场的个人险种保费占GDP的比例保持在1.5%，但在新兴经济体中，同一比例从2019年的0.7%降至2023年的0.5%，表明风险覆盖范围存在扩大的差距。 在成熟市场和新兴市场中不断增强的相关性为运营商提供了机遇，使其能够转向专注于盈利性增长 。我们对行业的前景持乐观态度：例如，在美国，保费预计将在2025年前每年增长11%，同时综合比率下降超过8个百分点。4 即使在2023年实现了增长，个人险种的相关性仍未恢复至疫情前的水平：个人险种占全球GDP的1.0%，而2019年这一比例为1.2% 。 1不包括健康。 2全球2023年GDP和保费基于固定2022年汇率（用于将GDP和保费从当地货币转换为美元）进行计算，以衡量保险相关性的增加而不受汇率波动的影响；我们对本地保费和GDP都这样做，因为我们的兴趣在于本地保费占GDP的比例，这一比例不受货币波动的影响。 3以毛承保保费占名义GDP的比例衡量。 4总行业预测2024Q2，康宁，2024年。 利率上升推动了增长，对新风险的扩张有限 北美，全球最大的个人保险市场，在2023年实现了最显著的增长，增幅达14%，超过了名义GDP增长率约8个百分点。保费增长主要受到费率上涨的推动（例如，美国汽车市场的费率上涨了16%，而保费增长仅为11%），这反映了保险公司试图在数年因理赔成本增加而导致盈利能力受挑战后恢复保费充足性。这表明覆盖的风险可能有所减少。 加息也推动了发达亚洲和西欧等其他成熟市场的保费增长。5例如，在英国，汽车和房屋保险分别增长了25%和13%；在意大利，分别增长了5%和15%；在澳大利亚，两者都增长了近13%。因此，与北美一致，许多其他成熟市场并未将覆盖范围扩展到新客户或新的风险。 在亚洲、东欧、拉丁美洲和中东及非洲等新兴市场中，2022-23期间个人保险市场的增长落后于GDP五个百分点，2023年的平均相关性仍低于GDP的0.5%，仅为发达经济体的三分之一（1.5%）。尽管如此，某些市场还是出现了增长：例如，在马来西亚、南非和泰国，保费的增长超过了GDP的增长超过两个百分点。类似地，在墨西哥和智利，2023年汽车保费的增长率也比通胀率高出了超过12个百分点。 最终，产品线的增长出现了分化。在成熟市场中，增长主要由汽车和家居产品驱动。然而，在某些地区，如拉丁美洲的事故类和新兴亚洲的责任类，其增长速度超过了汽车和家居产品（如图1所示 ）。 在亚洲、东欧、拉丁美洲以及中东和非洲等新兴经济体中，2022-23期间个人保险市场增长率比GDP低五个百分点 。 5在整个报告中，北美洲由加拿大和美国组成；发达亚洲由澳大利亚、香港特别行政区、日本、新西兰、新加坡、韩国和中国台湾组成 ；西欧由奥地利、比利时、丹麦、芬兰、法国、德国、希腊、爱尔兰、意大利、列支敦士坦、卢森堡、荷兰、挪威、葡萄牙、西班牙、瑞典、瑞士和英国组成；拉丁美洲由阿根廷、巴西、智利、哥伦比亚、墨西哥、秘鲁和特立尼达及多巴哥组成；中东和非洲由巴林、埃及、伊朗、约旦、肯尼亚、摩洛哥、尼日利亚、沙特阿拉伯、南非、土耳其、土耳其共和国和阿拉伯联合酋长国组成；东欧由保加利亚 、克罗地亚、捷克共和国、匈牙利、波兰、罗马尼亚、俄罗斯、塞尔维亚、斯洛伐克、斯洛文尼亚和乌克兰组成；新兴亚洲由中国、印度、印度尼西亚、马来西亚、菲律宾、泰国和越南组成。 Web2024 附件1MCK242181GIR20 24PC个人展品1，共7件 2023年个人专线增长加速，但成熟经济体和新兴经济体之间的覆盖差距已经扩大。 X.X% 2023 按个人财产和意外伤害(P&C)保险产品和地区划分的全球收入国内保费(GDDPW)，十亿美元 2022-23年之间的差异增长保费和GDP的百分比(p.p.) GDDPW相关率(GDDPW占份额2023年名义国内生产总值) 保费增长与GDP <0p.p.在0到1p.p.之间1至7p.p.>7p.p. 成熟新兴 124 0.3 3 –0.3 17 –15.1 5 –16.5 19 –9.9 6 –5.6 Total北 西部发达的新兴 拉丁语中东 东方Total 116 –1.2 65 1.2 市场 电机 火和财产 Liability 3 –0.7 31 –1.2 10 –0.8 3 2.6 1 –11.5 1 –33.9 2 7.4 48 –4.1 事故 America9.3Europe 344 8.1 167 7.0 n/a n/a AsiaAsia 63 –0.7 19 –2.6 2 –1.7 America 和非洲 Europe 23 –2.7 709 1.0 5 4.2 271 1.8 1 2.5 10 –3.8 1.7% 1.2% 1.3% 0.5% 0.4% 0.3% 0.7% 1.0% 514 7.7 6 –1.4 25 –2.1 37 –0.9 0 3.3 8 2.7 1 –13.4 2 –6.3 0 –27.5 3 –11.3 3 –16.2 81 –4.2 其他P&Cn/aTotal n/a 243 –0.7 130 –1.1 139 0.5 26 –14.6 34 –10.8 31 –2.6 1,118 0.5 注：由于四舍五入，数字可能不等于总数。 1北美：加拿大和美国；西欧：奥地利、比利时、丹麦、芬兰、法国、德国、希腊、爱尔兰、意大利、列支敦士坦、卢森堡、荷兰、挪威、葡萄牙 、西班牙、瑞典、瑞士和英国；新兴亚洲：中国、印度、印度尼西亚、马来西亚、菲律宾、泰国和越南；发达亚洲：澳大利亚、香港特别行政区、日本、新西兰、新加坡、韩国和台湾中国；拉美：阿根廷、巴西、智利、哥伦比亚、墨西哥、秘鲁和特立尼达和多巴哥；中东和非洲：巴林、埃及、伊朗、约旦、肯尼亚、摩洛哥、尼日利亚、南非、土耳其、沙特阿拉伯和阿联酋；东欧：保加利亚、克罗地亚、捷克共和国、匈牙利、波兰、罗马尼亚 、俄罗斯、塞尔维亚、斯洛伐克、斯洛文尼亚和乌克兰。 2全球2023年GDP和保费是在假设固定2022年汇率的情况下计算的（用于将GDP和保费从当地货币转换为美元），以衡量保险的相关性，不考虑汇率波动的影响；我们同时对当地保险保费和GDP进行这种处理，因为我们将关注保费在当地GDP中的本地份额，这不受货币波动的影响。 3北美责任险及其他财产险归类为商业险线。数据来源：OxfordEconomics；麦肯锡全球保险池；麦肯锡价值智能平台 麦肯锡公司 行业盈利能力应趋于稳定，重心转向盈利增长 由于通货膨胀与费率充足性实现延迟相结合，大多数行业在2022-23期间的综合比率恶化。6尽管如此，2024年的综合比率随着通货膨胀的正常化和利率上调的影响逐渐显现而有所恢复，行业正转向盈利性和可持续性的增长。 盈利能力面临的挑战在各市场中尤为严峻，随着通货膨胀加剧。净综合比率在2021年至2023年间有所增长，尤其是在英国（同期综合比率显著上升）。7并且分别增加了16个百分点和17%，美国增加了五个百分点和12%，澳大利亚增加了三个百分点和13%。 随着2023年通货膨胀放缓，盈利能力显示出更