科达自控（831832.BJ）2024年第三季度业绩分析
一、业绩概览
- 2024年前三季度：实现营业收入2.79亿元，同比增长13.84%；归母净利润2,416.71万元，同比增长10.52%。
- 毛利率：40.76%；净利率：7.99%。
二、业务发展情况
- 智慧矿山业务：公司智慧矿山业务订单充足，预计2024年将继续保持增长态势。
- 新能源充换电业务：2024年开始形成收入，目前公司已进入社区充电细分赛道第一梯队，未来两到三年有望与智慧矿山业务持平。
- 无人驾驶技术研发：公司积极研发无人驾驶技术，相关产品已随系统销售，并向下游洗选企业单独销售。
三、财务预测
- 2024-2026年：预计归母净利润分别为67/84/106百万元，EPS分别为0.87/1.09/1.37元，当前股价对应P/E分别为32.7/26.2/20.8倍。
四、风险提示
- 研发进度受阻风险；
- 市场竞争加剧风险；
- 新业务推广不及预期风险。
五、财务摘要
- 2022A-2026E：
- 营业收入：从347百万元增长至891百万元，年均复合增长率约27.3%。
- 归母净利润：从57百万元增长至106百万元，年均复合增长率约25.8%。
- 毛利率：维持在41.1%-42.9%之间。
- 净利率：从16.4%降至11.9%。
六、主要财务比率
- ROE：从9.1%提升至11.8%。
- 每股收益：从0.73元增长至1.37元。
- 市盈率：从38.8倍下降至20.8倍。
- 资产负债率：从30.2%上升至50.3%。
总结
科达自控在2024年前三季度实现了稳健的增长，特别是在智慧矿山和新能源充换电业务方面表现出色。公司计划继续加大研发投入，特别是在无人驾驶技术和钠离子电池换电业务方面。尽管面临一些潜在风险，但公司预计未来几年的业绩将持续增长，具有较高的投资价值。
