汽车行业点评：10月重卡销售环比回暖，新能源重卡销量再创新高

2024年10月中国重卡行业销量约6.3万辆，环比上涨9%，同比下滑22%，终端需求疲软，新能源重卡销量再创新高。1-10月累计销量74.6万辆，降幅扩大至5%。终端购车需求受低运价、低收益、低需求影响，预计环比小幅增长3-5%，同比下降近20%。天然气重卡因油气价差缩小，销量预计不到9000辆，同比下降超60%，渗透率跌至20%以下。海外出口预计同比下滑近两成，因俄罗斯提高报废处理税税率导致8-9月出口透支。新能源重卡延续良好势头，10月销量8247辆，同比增139.95%，环比增4.62%，刷新历史最高月度销量，渗透率达18.45%，连续21个月保持同比增长。1-10月新能源重卡累计销量5.68万辆，渗透率达11.93%，发展趋势持续向好。市场格局方面，新能源重卡市场集中度较燃油重卡低，CR5为65.65%（10月）和62.31%（1-10月），竞争激烈。以旧换新政策预计在四季度发挥作用，11月和12月销量有望环比增长。政策补贴方面，报废并新购国六柴油重卡补贴最高11万元，新能源重卡补贴最高14万元，新能源重卡补贴力度更大。建议关注一汽解放、中国重汽、潍柴动力等新能源重卡产业链相关公司。风险提示包括原材料价格波动、政策落地不及预期、物流行业复苏不及预期。