碳酸锂策略周报

碳酸锂策略周报 碳酸锂：跌宕起伏惊心动魄 碳酸锂：跌宕起伏惊心动魄 总结 1、供应：碳酸锂周度产量环比增加742吨至14507吨，其中锂辉石提锂环比增加404吨至7705吨，锂云母提锂环比增加338吨至2638吨，盐湖提锂环比减少15吨至2699吨，回收提锂环比增加15吨至1465吨。 2、需求：三元材料周度库存环比减少188吨至14133吨，磷酸铁锂周度库存环比增加3010吨至79970吨；11月锂电池产量环比增长7.45%至147.4GWh，其中，三元电池环比增长5%至35.82GWh，磷酸铁锂电池环比增长9%至107.15GWh，其他电池环比下降7%至4.39GWh；终端，乘联会数据显示，11月1-10日，乘用车新能源车市场零售31万辆，同比去年11月同期增长70%，较上月同期增长10%；11月1-10日，全国乘用车厂商新能源批发35万辆，同比去年11月同期增长78%。 3、库存：周度碳酸锂库存环比下降1.5%至约10.91万吨，下游库存减少4.8%至约2.95万吨，其他环节增加3.2%至约4.54万吨，冶炼厂减少4.5%至约3.42万吨。 4、观点：周度价格受资金扰动，快速拉涨后快速下跌。供应端，中期视角来看，澳洲矿企季报发布，下调产量或停产动作，供应过剩压力收窄，但短期来看，在价格反弹的背景下，周度产量环比延续小幅增加。需求端，磷酸铁锂正极材料排产环比延续增加，但受到高价影响，采购积极性不佳。库存端，社会库存延续去化，结构上以中间环节接上游为主，下游消化为主。综合来看，在当前实际需求表现出持续景气的背景下，对价格仍不宜过度看空，但价格上方仍有套保压力和上涨动力的可持续性问题，价格或呈现宽幅震荡。 目录 2库存：周度碳酸锂库存环比下降1.5%至约10.91万吨，下游库存减少4.8%至约2.95万吨，其他环节增加3.2%至约4.54万吨，冶炼厂减少4.5%至约3.42万吨2库存：10月氢氧化锂库存环比增加6%至56270吨，其中下游库存环比下降2%至15784吨，冶炼厂库存环比增加9%至40487吨 3理论交割利润及进出口利润 4碳酸锂：周度产量环比增加742吨至14507吨，其中锂辉石提锂环比增加404吨至7705吨，锂云母提锂环比增加338吨至2638吨，盐湖提锂环比减少15吨至2699吨，回收提锂环比增加15吨至1465吨 5三元材料：周度库存环比减少188吨至14133吨，即期利润下降 5磷酸铁锂：周度库存环比增加3010吨至79970吨，即期利润小幅增加 6锂电池产量：11月锂电池产量环比增长7.45%至147.4GWh，其中，三元电池环比增长5%至35.82GWh，磷酸铁锂电池环比增长9%至107.15GWh，其他电池环比下降7%至4.39GWh 7终端-新能源汽车：乘联会数据显示，11月1-10日，乘用车新能源车市场零售31万辆，同比去年11月同期增长70%，较上月同期增长10%；11月1-10日，全国乘用车厂商新能源批发35万辆，同比去年11月同期增长78% 1价格：主力合约周度涨2%，周度期货价格波动剧烈，正极材料表现分化 1价格 资料来源：SMM、光大期货研究所 2库存：周度碳酸锂库存环比下降1.5%至约10.91万吨，下游库存减少4.8%至约2.95万吨，其他环节增加3.2%至约4.54万吨，冶炼厂减少4.5%至约3.42万吨 2库存：10月氢氧化锂库存环比增加6%至56270吨，其中下游库存环比下降2%至15784吨，冶炼厂库存环比增加9%至40487吨 资料来源：SMM、光大期货研究所 资料来源：SMM、光大期货研究所 3理论交割利润及进出口利润 资料来源：SMM、Mysteel、光大期货研究所 4.1锂资源 资料来源：SMM、钢联、光大期货研究所 4.1锂资源 资料来源：SMM、钢联、光大期货研究所 4.2碳酸锂：周度产量环比增加742吨至14507吨，其中锂辉石提锂环比增加404吨至7705吨，锂云母提锂环比增加338吨至2638吨，盐湖提锂环比减少15吨至2699吨，回收提锂环比增加15吨至1465吨 资料来源：SMM、钢联、光大期货研究所 4.2碳酸锂 资料来源：SMM、钢联、光大期货研究所 4.2碳酸锂 资料来源：SMM、钢联、光大期货研究所 4.3氢氧化锂 资料来源：SMM、光大期货研究所 4.4六氟磷酸锂 资料来源：SMM、光大期货研究所 4.5废料回收 资料来源：SMM、光大期货研究所 资料来源：SMM、光大期货研究所 5三元前驱体 资料来源：SMM、光大期货研究所 5三元材料：周度库存环比减少188吨至14133吨，即期利润下降 资料来源：Mysteel、SMM、光大期货研究所 5磷酸铁锂：周度库存环比增加3010吨至79970吨，即期利润小幅增加 资料来源：SMM、光大期货研究所 5其他材料 资料来源：SMM、光大期货研究所 6锂电池产量：11月锂电池产量环比增长7.45%至147.4GWh，其中，三元电池环比增长5%至35.82GWh，磷酸铁锂电池环比增长9%至107.15GWh，其他电池环比下降7%至4.39GWh 资料来源：SMM、光大期货研究所 6锂电池装机量 资料来源：SMM、光大期货研究所 6锂电池库存 资料来源：SMM、光大期货研究所 7终端-新能源汽车：乘联会数据显示，11月1-10日，乘用车新能源车市场零售31万辆，同比去年11月同期增长70%，较上月同期增长10%；11月1-10日，全国乘用车厂商新能源批发35万辆，同比去年11月同期增长78% 资料来源：SMM、光大期货研究所 8供需平衡：总库存延续去库，然锂盐减量不明显 资料来源：SMM、光大期货研究所 资料来源：SMM、光大期货研究所 免责声明 研究团队简介 •展大鹏，理科硕士，现任光大期货研究所有色研究总监，贵金属资深研究员，黄金中级投资分析师，上期所优秀金属分析师，期货日报&证券时报最佳工业品期货分析师。十多年商品研究经验，服务于多家现货龙头企业，在公开报刊杂志发表专业文章数十篇，长期接受期货日报、中证报，上证报、证券时报、第一财经、华夏时报等多家媒体采访，所在团队曾荣获第十五届期货日报&证券时报最佳金属产业期货研究团队奖，上期所2016年度有色金属优秀产业团队称号。期货从业资格号：F3013795交易咨询从业证书号：Z0013582 •刘轶男，英国利物浦大学理学硕士，现任光大期货研究所有色研究员，主要研究方向为锌锡。深入国内外有色产业，扎根产业链上下游，关注行业热点和时事政策，服务于多家产业龙头企业。长期在期货日报、中证报、第一财经、华夏时报等国内主流财经媒体发表观点，撰写多篇深度专题报告和热点解读报告，获得客户高度认可。期货从业资格号：F3030849交易咨询从业证书号：Z0016041 •王珩，澳大利亚阿德莱德大学金融学硕士，现任光大期货研究所有色研究员，主要研究方向为铝硅。扎根国内有色行业研究，跟踪新能源产业链动态，为客户提供及时的热点和政策解读，撰写多篇深度报告，获得客户高度认可；深入套期保值会计及套保信披方面研究，更好的服务上市公司风险管理。期货从业资格号：F3080733 •朱希，英国华威大学理学硕士，现任光大期货研究所有色研究员，主要研究方向为镍锂。期货从业资格号：F03109968 联系我们 公司地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号陆家嘴世纪金融广场1号楼6楼公司电话：021-80212222传真：021-80212200客服热线：400-700-7979邮编：200127 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。