公募股基持仓&债基久期跟踪周报：股票加仓电子计算机，债基久期下降

1 •本周（2024/11/11-2024/11/15，下同），沪深300下跌3.29%，主动股票及偏股混合基金整体测算股票仓位上升1.20%，至84.46%。 •本周主动股票及偏股混合型基金前5大行业：电子（13.40%）、电力设备（8.35%）、医药生物（7.34%）、食品饮料（6.31%）、机械设备 （6.05%）。 •加仓前3大行业：电子(+1.56%）、计算机(+1.18%）、机械设备(+1.10%）；减仓前3大行业：美容护理(-1.03%）、石油石化(-0.85%）、家用电器(- 0.80%）。 •本周中债10年期国开债到期收益率下行2bps，中长期纯债整体测算久期中位数下降0.01，至2.52年，位于近5年的97.40%分位数。近4周平均久期中位数为2.54年；本周久期分歧度有所下降，测算久期标准差下降0.04，至1.22年。短期纯债久期中位数下降0.01，至0.83年。 •信用债基久期中位数下降0.01，至2.22年，操作积极基金占比10%，操作保守基金占比25%；利率债基久期中位数下降0.09，至3.31年，操作积极基金占比42%，操作保守基金占比7%。 风险提示：测算模型失效风险；重仓股补全与实际差异较大风险；基金持仓、久期大幅度偏离的风险。基金相关信息及数据仅作为基金研究 使用，不作为募集材料或者宣传材料；本文涉及所有基金历史业绩均不代表未来表现 2 基金股票持仓测算 3 •主动股票及偏股混合型基金整体测算股票仓位近期呈震荡走势。本周（2024/11/11-2024/11/15，下同），沪深300下跌3.29%，主动股票及偏股混合基金整体测算股票仓位上升1.20%，至84.46%，与一季报相比下降3.76%。 •主动股票型基金本周测算股票仓位较上周上升0.70%，至88.30%；偏股混合型基金仓位上升1.31%，至83.62%。 4 数据来源：Wind、国金证券研究所 •主动股票及偏股混合型基金本周测算整体加减仓幅度最多集中在[0%,1%)，数量590只，其次为[1%,3%)，数量408只。 •本周20亿以下、20-50亿、50-80亿、80-100亿、100亿以上规模基金小幅加仓，其余规模的基金小幅减仓。 主动股票和偏股混合 5 数据来源：Wind、国金证券研究所 •从基金持仓风格来看，基金持仓中成长股占比更高，本周价值股小幅加仓成长股小幅加仓； •基金持仓小盘股占比相对较高，本周大盘股小幅加仓，中盘股小幅加仓，小盘股小幅减仓。 6 数据来源：Wind、国金证券研究所 7 数据来源：Wind、国金证券研究所 •本周主动股票及偏股混合型基金前5大行业：电子（13.40%）、电力设备（8.35%）、医药生物（7.34%）、食品饮料（6.31%）、机械设备（6.05%）。 •加仓前3大行业：电子(+1.56%）、计算机(+1.18%）、机械设备(+1.10%）；减仓前3大行业：美容护理(-1.03%）、石油石化(-0.85%）、家用电器(-0.80%）。 板块 行业 本周仓位 上周仓位 24Q2仓位 本周增减仓 本季度增减仓 医药 医药生物 7.34% 6.93% 7.54% 0.41% -0.20% 电子 13.40% 11.84% 11.68% 1.56% 1.72% 科技 计算机 传媒 3.76%1.19% 2.58%0.89% 3.98%1.19% 1.18% -0.22% 0.30% -0.01% 通信 5.17% 5.60% 5.52% -0.44% -0.35% 房地产 1.25% 1.70% 1.19% -0.44% 0.07% 大金融 银行 3.33% 3.64% 2.76% -0.32% 0.57% 非银金融 2.97% 3.11% 1.79% -0.13% 1.19% 煤炭 2.43% 2.67% 2.30% -0.24% 0.14% 石油石化 1.69% 2.53% 2.61% -0.85% -0.92% 基础化工 3.30% 3.14% 2.83% 0.16% 0.47% 周期 钢铁有色金属 0.96%5.03% 1.26%5.38% 1.02%6.27% -0.30%-0.35% -0.06% -1.25% 建筑材料 0.84% 1.26% 0.90% -0.42% -0.06% 建筑装饰 0.92% 1.01% 1.20% -0.09% -0.27% 交通运输 2.56% 2.57% 3.87% -0.01% -1.32% 农林牧渔 2.10% 1.75% 2.28% 0.35% -0.18% 家用电器 3.68% 4.48% 4.35% -0.80% -0.66% 食品饮料 6.31% 6.21% 6.65% 0.10% -0.34% 消费 纺织服饰轻工制造 0.97%0.98% 1.45%1.19% 1.20%1.41% -0.47% -0.23%-0.43% -0.21% 商贸零售 0.46% 0.47% 0.59% 0.00% -0.13% 社会服务 0.73% 0.77% 0.71% -0.05% 0.02% 美容护理 1.26% 2.29% 0.83% -1.03% 0.43% 机械设备 6.05% 4.95% 5.48% 1.10% 0.56% 电力设备 8.35% 8.17% 7.65% 0.17% 0.69% 汽车 5.44% 5.47% 5.30% -0.03% 0.14% 制造 国防军工 3.62% 2.64% 2.51% 0.98% 1.11% 公用事业 2.90% 2.92% 3.59% -0.01% -0.69% 环保 0.86% 0.82% 0.62% 0.04% 0.24% 综合 0.14% 0.31% 0.18% -0.17% -0.03% 板块 行业 本周仓位 上周仓位 24Q2仓位 本周增减仓 本季度增减仓 医药 医药生物 9.62% 8.82% 9.96% 0.80% -0.34% 电子 13.70% 11.82% 11.21% 1.88% 2.49% 科技 计算机 传媒 3.69%1.11% 2.53%0.77% 3.71%1.15% 1.16% -0.02%-0.04% 0.34% 通信 4.66% 4.98% 4.99% -0.32% -0.33% 房地产 1.27% 1.76% 1.35% -0.49% -0.08% 大金融 银行 2.80% 3.06% 2.31% -0.26% 0.48% 非银金融 3.39% 3.37% 1.67% 0.02% 1.72% 煤炭 2.43% 2.87% 2.17% -0.44% 0.26% 石油石化 1.52% 2.41% 2.52% -0.89% -1.01% 基础化工 3.17% 3.06% 2.69% 0.11% 0.48% 周期 钢铁有色金属 1.13%5.06% 1.43%5.69% 1.01%6.62% -0.30% 0.12% -0.63% -1.56% 建筑材料 0.86% 1.25% 0.86% -0.40% -0.01% 建筑装饰 0.92% 1.09% 1.32% -0.17% -0.40% 交通运输 2.29% 2.23% 3.70% 0.06% -1.41% 农林牧渔 2.04% 1.69% 2.16% 0.35% -0.12% 家用电器 3.20% 4.15% 4.12% -0.96% -0.93% 食品饮料 6.21% 6.64% 6.73% -0.43% -0.52% 消费 纺织服饰轻工制造 0.94%0.91% 1.46%1.18% 1.13%1.52% -0.52% -0.19% -0.27% -0.61% 商贸零售 0.53% 0.48% 0.66% 0.04% -0.13% 社会服务 0.70% 0.80% 0.70% -0.10% 0.00% 美容护理 1.57% 2.68% 1.11% -1.11% 0.46% 机械设备 5.77% 4.60% 5.31% 1.17% 0.46% 电力设备 8.11% 7.78% 7.59% 0.33% 0.52% 汽车 4.83% 4.92% 4.76% -0.09% 0.07% 制造 国防军工 3.94% 2.75% 2.83% 1.19% 1.11% 公用事业 2.45% 2.49% 3.22% -0.04% -0.77% 环保 1.05% 0.90% 0.65% 0.15% 0.40% 综合 0.15% 0.34% 0.25% -0.19% -0.10% 主动股票和偏股混合型基金 债券基金久期测算 8 •本周中债10年期国开债到期收益率下行2bps，中长期纯债整体测算久期中位数下降0.01，至2.52年，位于近5年的97.40%分位数。近4周平均久期中位数为2.54年；本周久期分歧度有所下降，测算久期标准差下降0.04，至1.22年。短期纯债久期中位数下降0.01，至0.83年。 •信用债基久期中位数下降0.01，至2.22年，操作积极基金占比10%，操作保守基金占比25%；利率债基久期中位数下降0.09，至 3.31年，操作积极基金占比42%，操作保守基金占比7%。 9 数据来源：Wind、国金证券研究所 •本周信用债基整体测算久期中位数下降0.01，至2.22年，位于近5年的94.90%分位数，近4周平均久期中位数为2.24年，久期分歧度有所下降，测算久期标准差下降0.00，至0.93年； •利率债基整体测算久期中位数下降0.09，至3.31年，位于近5年的99.10%分位数，近4周平均久期中位数为3.35年，久期分歧度有所下降，测算久期标准差下降0.05，至1.33年。 10 数据来源：Wind、国金证券研究所 •信用债基本周测算久期集中在[2,2.5)，数量为193只，其次为[1.5,2)，数量为176只； •利率债基本周测算久期集中在[3,3.5)，数量为83只，其次为[3.5,4)，数量为48只。 11 数据来源：Wind、国金证券研究所 •信用债基中，本周久期操作积极（位于过去一年自身久期80%分位数以上）的基金数量占比为9.79%，久期操作保守（位于过去一年自身久期20%分位数以下）的基金数量占比为24.53%； •利率债基中，本周久期操作积极的基金数量占比为41.82%，久期操作保守的基金数量占比为6.97%。 12 数据来源：Wind、国金证券研究所 •本周中债1年期国开债到期收益率下行0bps，短期纯债整体测算久期中位数下降0.01，至0.83年，位于近5年的71.40%分位数。近4周平均久期中位数为0.83年。本周久期分歧度有所上升，测算久期标准差上升0.00，至0.39年。 •被动型政策性银行债券基金整体测算久期下降0.08，至3.04年。 13 数据来源：Wind、国金证券研究所 14 1.基金持仓测算、久期测算结果根据模型得出，模型存在失效风险； 2.重仓股补全法得出的持仓信息与实际基金持仓差异较大风险； 3.国内外经济形势变化，引起基金持仓、久期大幅度偏离的风险。 4.基金相关信息及数据仅作为基金研究使用，不作为募集材料或者宣传材料。 5.本文涉及所有基金历史业绩均不代表未来表现。 15 16