公募股基持仓、债基久期跟踪周报：股票加仓有色建筑，债基久期小幅下降

1 2 •本周（2024/09/02-2024/09/06，下同），沪深300下跌2.71%，主动股票及偏股混合基金整体测算股票仓位下降1.51%，至79.93%。 •本周主动股票及偏股混合型基金前5大行业：电子（14.30%）、电力设备（7.68%）、医药生物（7.30%）、通信（6.20%）、食品饮料（5.84%）。 •加仓前3大行业：有色金属(+0.15%）、建筑装饰(+0.09%）、国防军工(+0.09%）；减仓前3大行业：公用事业(-0.10%）、汽车(-0.09%）、医药生物 (-0.09%）。 •本周中债10年期国开债到期收益率下行3bps，中长期纯债整体测算久期中位数下降0.20，至2.33年，位于近5年的96.20%分位数。近4周平均久期中位数为2.53年；本周久期分歧度有所下降，测算久期标准差下降0.12，至1.05年。短期纯债久期中位数下降0.04，至0.94年。 •信用债基久期中位数下降0.19，至2.14年，操作积极基金占比11%，操作保守基金占比22%；利率债基久期中位数下降0.37，至2.90年，操作积极 基金占比37%，操作保守基金占比9%。 风险提示：测算模型失效风险；重仓股补全与实际差异较大风险；基金持仓、久期大幅度偏离的风险。基金相关信息及数据仅作为基金研究使用，不作为募集材料或者宣传材料；本文涉及所有基金历史业绩均不代表未来表现 基金股票持仓测算 3 •主动股票及偏股混合型基金整体测算股票仓位近期呈震荡走势。本周（2024/09/02-2024/09/06，下同），沪深300下跌2.71%，主动股票及偏股混合基金整体测算股票仓位下降1.51%，至79.93%，与一季报相比下降8.29%。 •主动股票型基金本周测算股票仓位较上周下降0.72%，至85.60%；偏股混合型基金仓位下降1.68%，至78.70%。 4 数据来源：Wind、国金证券研究所 •主动股票及偏股混合型基金本周测算整体加减仓幅度最多集中在[-1%,0%)，数量255只，其次为[1%,3%)，数量198只。 •本周50-80亿、80-100亿规模基金小幅加仓，其余规模的基金小幅减仓。 主动股票和偏股混合 5 数据来源：Wind、国金证券研究所 •从基金持仓风格来看，基金持仓中成长股占比更高，本周价值股小幅减仓成长股小幅减仓； •基金持仓中盘股占比相对较高，本周大盘股小幅减仓，中盘股小幅减仓，小盘股小幅加仓。 6 数据来源：Wind、国金证券研究所 7 数据来源：Wind、国金证券研究所 •本周主动股票及偏股混合型基金前5大行业：电子（14.30%）、电力设备（7.68%）、医药生物（7.30%）、通信（6.20%）、食品饮料 （5.84%）。 •加仓前3大行业：有色金属(+0.15%）、建筑装饰(+0.09%）、国防军工(+0.09%）；减仓前3大行业：公用事业(-0.10%）、汽车(-0.09%）、医药生物(-0.09%）。 板块 行业 本周仓位 上周仓位 24Q2仓位 本周增减仓 本季度增减仓 医药 医药生物 7.30% 7.39% 7.54% -0.09% -0.24% 电子 14.30% 14.30% 11.68% 0.00% 2.62% 科技 计算机 传媒 3.33%0.76% 3.32%0.75% 3.98%1.19% 0.01%0.01% -0.65%-0.43% 通信 6.20% 6.19% 5.52% 0.01% 0.68% 房地产 1.13% 1.13% 1.19% 0.00% -0.06% 大金融 银行 3.57% 3.61% 2.76% -0.04% 0.81% 非银金融 1.48% 1.46% 1.79% 0.02% -0.31% 煤炭 2.85% 2.93% 2.30% -0.08% 0.55% 石油石化 2.71% 2.63% 2.61% 0.08% 0.10% 基础化工 3.49% 3.49% 2.83% 0.00% 0.66% 周期 钢铁有色金属 0.86%5.79% 0.84%5.64% 1.02%6.27% 0.02%0.15% -0.16%-0.49% 建筑材料 0.73% 0.73% 0.90% 0.01% -0.17% 建筑装饰 0.97% 0.88% 1.20% 0.09% -0.23% 交通运输 2.56% 2.56% 3.87% 0.00% -1.31% 农林牧渔 1.69% 1.72% 2.28% -0.03% -0.59% 家用电器 3.76% 3.77% 4.35% -0.01% -0.59% 食品饮料 5.84% 5.79% 6.65% 0.05% -0.81% 消费 纺织服饰轻工制造 1.27%1.18% 1.31%1.19% 1.20%1.41% -0.04% 0.00% 0.07% -0.23% 商贸零售 0.29% 0.28% 0.59% 0.00% -0.31% 社会服务 0.72% 0.73% 0.71% -0.02% 0.01% 美容护理 0.95% 0.93% 0.83% 0.02% 0.12% 机械设备 5.75% 5.75% 5.48% 0.00% 0.26% 电力设备 7.68% 7.71% 7.65% -0.03% 0.03% 汽车 5.48% 5.57% 5.30% -0.09% 0.18% 制造 国防军工 3.12% 3.03% 2.51% 0.09% 0.60% 公用事业 3.33% 3.43% 3.59% -0.10% -0.26% 环保 0.79% 0.83% 0.62% -0.04% 0.17% 综合 0.13% 0.11% 0.18% 0.02% -0.05% 板块 行业 本周仓位 上周仓位 24Q2仓位 本周增减仓 本季度增减仓 医药 医药生物 9.86% 9.97% 9.96% -0.11% -0.10% 电子 14.52% 14.50% 11.21% 0.02% 3.31% 科技 计算机 传媒 3.34%0.70% 3.30%0.68% 3.71%1.15% 0.03%0.02% -0.38%-0.45% 通信 5.74% 5.73% 4.99% 0.02% 0.75% 房地产 1.27% 1.26% 1.35% 0.01% -0.08% 大金融 银行 2.96% 3.03% 2.31% -0.07% 0.65% 非银金融 1.34% 1.33% 1.67% 0.01% -0.33% 煤炭 2.73% 2.87% 2.17% -0.14% 0.56% 石油石化 2.78% 2.68% 2.52% 0.10% 0.25% 基础化工 3.47% 3.48% 2.69% -0.01% 0.78% 周期 钢铁有色金属 0.82%6.29% 0.80%6.06% 1.01%6.62% 0.02%0.23% -0.19%-0.33% 建筑材料 0.72% 0.68% 0.86% 0.04% -0.15% 建筑装饰 0.99% 0.84% 1.32% 0.15% -0.33% 交通运输 2.23% 2.23% 3.70% 0.00% -1.47% 农林牧渔 1.64% 1.67% 2.16% -0.03% -0.53% 家用电器 3.53% 3.61% 4.12% -0.09% -0.60% 食品饮料 5.48% 5.36% 6.73% 0.12% -1.25% 消费 纺织服饰轻工制造 1.30%1.25% 1.36%1.26% 1.13%1.52% -0.06%-0.01% 0.17% -0.27% 商贸零售 0.30% 0.30% 0.66% 0.01% -0.36% 社会服务 0.76% 0.79% 0.70% -0.03% 0.07% 美容护理 1.21% 1.17% 1.11% 0.04% 0.11% 机械设备 5.45% 5.47% 5.31% -0.01% 0.14% 电力设备 7.38% 7.43% 7.59% -0.05% -0.21% 汽车 4.89% 5.04% 4.76% -0.15% 0.13% 制造 国防军工 3.27% 3.19% 2.83% 0.09% 0.44% 公用事业 2.83% 2.94% 3.22% -0.12% -0.39% 环保 0.82% 0.86% 0.65% -0.04% 0.17% 综合 0.14% 0.13% 0.25% 0.02% -0.11% 主动股票和偏股混合型基金 债券基金久期测算 8 •本周中债10年期国开债到期收益率下行3bps，中长期纯债整体测算久期中位数下降0.20，至2.33年，位于近5年的96.20%分位数。近4周平均久期中位数为2.53年；本周久期分歧度有所下降，测算久期标准差下降0.12，至1.05年。短期纯债久期中位数下降0.04，至0.94年。 •信用债基久期中位数下降0.19，至2.14年，操作积极基金占比11%，操作保守基金占比22%；利率债基久期中位数下降0.37，至2.90年，操作积极基金占比37%，操作保守基金占比9%。 9 数据来源：Wind、国金证券研究所 •本周信用债基整体测算久期中位数下降0.19，至2.14年，位于近5年的92.40%分位数，近4周平均久期中位数为2.31年，久期分歧度有所下降，测算久期标准差下降0.12，至0.79年； •利率债基整体测算久期中位数下降0.37，至2.90年，位于近5年的97.60%分位数，近4周平均久期中位数为3.11年，久期分歧度有所下降，测算久期标准差下降0.08，至1.31年。 10 数据来源：Wind、国金证券研究所 •信用债基本周测算久期集中在[2,2.5)，数量为233只，其次为[1.5,2)，数量为183只； •利率债基本周测算久期集中在[2.5,3)，数量为80只，其次为[3,3.5)，数量为62只。 11 数据来源：Wind、国金证券研究所 •信用债基中，本周久期操作积极（位于过去一年自身久期80%分位数以上）的基金数量占比为11.19%，久期操作保守（位于过去一年自身久期20%分位数以下）的基金数量占比为22.26%； •利率债基中，本周久期操作积极的基金数量占比为37.42%，久期操作保守的基金数量占比为8.59%。 12 数据来源：Wind、国金证券研究所 •本周中债1年期国开债到期收益率下行3bps，短期纯债整体测算久期中位数下降0.04，至0.94年，位于近5年的92.40%分位数。近4 周平均久期中位数为0.94年。本周久期分歧度有所下降，测算久期标准差下降0.02，至0.42年。 •被动型政策性银行债券基金整体测算久期下降0.27，至2.82年。 13 数据来源：Wind、国金证券研究所 14 1.基金持仓测算、久期测算结果根据模型得出，模型存在失效风险； 2.重仓股补全法得出的持仓信息与实际基金持仓差异较大风险； 3.国内外经济形势变化，引起基金持仓、久期大幅度偏离的风险。 4.基金相关信息及数据仅作为基金研究使用，不作为募集材料或者宣传材料。 5.本文涉及所有基金历史业绩均不代表未来表现。 15 16