公募股基持仓&债基久期跟踪测算周报：股票加仓银行家电，债基久期小幅下降

1 2 •本周（2024/10/28-2024/11/01，下同），沪深300下跌1.68%，主动股票及偏股混合基金整体测算股票仓位上升0.09%，至83.23%。 •本周主动股票及偏股混合型基金前5大行业：电子（12.08%）、电力设备（8.19%）、医药生物（7.10%）、食品饮料（6.07%）、通信（5.73%）。 •加仓前3大行业：银行(+0.50%）、家用电器(+0.49%）、纺织服饰(+0.34%）；减仓前3大行业：钢铁(-0.48%）、房地产(-0.30%）、机械设备(-0.23%）。 •本周中债10年期国开债到期收益率下行2bps，中长期纯债整体测算久期中位数下降0.03，至2.56年，位于近5年的98.50%分位数。近4周平均久期 中位数为2.50年；本周久期分歧度有所下降，测算久期标准差下降0.04，至1.28年。短期纯债久期中位数上升0.01，至0.86年。 •信用债基久期中位数下降0.02，至2.24年，操作积极基金占比9%，操作保守基金占比24%；利率债基久期中位数下降0.03，至3.36年，操作积极 基金占比44%，操作保守基金占比8%。 风险提示：测算模型失效风险；重仓股补全与实际差异较大风险；基金持仓、久期大幅度偏离的风险。基金相关信息及数据仅作为基金研究使用，不作为募集材料或者宣传材料；本文涉及所有基金历史业绩均不代表未来表现 基金股票持仓测算 3 •主动股票及偏股混合型基金整体测算股票仓位近期呈震荡走势。本周（2024/10/28-2024/11/01，下同），沪深300下跌1.68%，主动股票及偏股混合基金整体测算股票仓位上升0.09%，至83.23%，与一季报相比下降4.99%。 •主动股票型基金本周测算股票仓位较上周上升0.15%，至87.63%；偏股混合型基金仓位上升0.08%，至82.27%。 4 数据来源：Wind、国金证券研究所 •主动股票及偏股混合型基金本周测算整体加减仓幅度最多集中在[0%,1%)，数量821只，其次为[-1%,0%)，数量752只。 •本周20亿以下、20-50亿、100亿以上规模基金小幅加仓，其余规模的基金小幅减仓。 主动股票和偏股混合 5 数据来源：Wind、国金证券研究所 •从基金持仓风格来看，基金持仓中成长股占比更高，本周价值股小幅加仓成长股小幅减仓； •基金持仓小盘股占比相对较高，本周大盘股小幅加仓，中盘股小幅减仓，小盘股小幅加仓。 6 数据来源：Wind、国金证券研究所 7 数据来源：Wind、国金证券研究所 •本周主动股票及偏股混合型基金前5大行业：电子（12.08%）、电力设备（8.19%）、医药生物（7.10%）、食品饮料（6.07%）、通信 （5.73%）。 •加仓前3大行业：银行(+0.50%）、家用电器(+0.49%）、纺织服饰(+0.34%）；减仓前3大行业：钢铁(-0.48%）、房地产(-0.30%）、机械设备(-0.23%）。 板块 行业 本周仓位 上周仓位 24Q2仓位 本周增减仓 本季度增减仓 医药 医药生物 8.98% 8.89% 9.96% 0.09% -0.98% 电子 12.06% 12.14% 11.21% -0.08% 0.85% 科技 计算机 传媒 2.46%0.73% 2.46%0.67% 3.71%1.15% 0.00%0.06% -1.25%-0.42% 通信 5.13% 5.15% 4.99% -0.02% 0.13% 房地产 1.67% 2.03% 1.35% -0.36% 0.32% 大金融 银行 2.98% 2.50% 2.31% 0.48% 0.67% 非银金融 2.76% 2.83% 1.67% -0.07% 1.09% 煤炭 2.72% 2.85% 2.17% -0.13% 0.55% 石油石化 2.58% 2.66% 2.52% -0.09% 0.05% 基础化工 3.13% 3.12% 2.69% 0.01% 0.44% 周期 钢铁有色金属 1.38%5.68% 1.97%5.84% 1.01%6.62% -0.59% 0.37% -0.16% -0.94% 建筑材料 1.25% 1.36% 0.86% -0.11% 0.39% 建筑装饰 1.06% 1.18% 1.32% -0.12% -0.27% 交通运输 2.26% 2.33% 3.70% -0.06% -1.44% 农林牧渔 1.75% 1.78% 2.16% -0.03% -0.41% 家用电器 4.28% 3.75% 4.12% 0.54% 0.16% 食品饮料 6.51% 6.38% 6.73% 0.13% -0.23% 消费 纺织服饰轻工制造 1.48%1.25% 1.12%1.11% 1.13%1.52% 0.36% 0.35% 0.14% -0.26% 商贸零售 0.43% 0.44% 0.66% -0.01% -0.23% 社会服务 0.83% 0.87% 0.70% -0.04% 0.13% 美容护理 2.59% 2.60% 1.11% -0.01% 1.48% 机械设备 4.72% 4.92% 5.31% -0.19% -0.59% 电力设备 7.84% 7.88% 7.59% -0.04% 0.26% 汽车 5.10% 4.92% 4.76% 0.19% 0.34% 制造 国防军工 2.68% 2.61% 2.83% 0.07% -0.15% 公用事业 2.51% 2.55% 3.22% -0.04% -0.71% 环保 0.86% 0.90% 0.65% -0.03% 0.22% 综合 0.33% 0.22% 0.25% 0.12% 0.08% 板块 行业 本周仓位 上周仓位 24Q2仓位 本周增减仓 本季度增减仓 医药 医药生物 7.10% 7.03% 7.54% 0.07% -0.44% 电子 12.08% 12.19% 11.68% -0.12% 0.40% 科技 计算机 传媒 2.57%0.82% 2.59%0.75% 3.98%1.19% -0.01% 0.06% -1.41%-0.38% 通信 5.73% 5.76% 5.52% -0.02% 0.22% 房地产 1.54% 1.84% 1.19% -0.30% 0.36% 大金融 银行 3.55% 3.05% 2.76% 0.50% 0.80% 非银金融 2.51% 2.62% 1.79% -0.11% 0.72% 煤炭 2.55% 2.69% 2.30% -0.14% 0.25% 石油石化 2.66% 2.74% 2.61% -0.08% 0.05% 基础化工 3.23% 3.23% 2.83% 0.00% 0.40% 周期 钢铁有色金属 1.21%5.35% 1.69%5.49% 1.02%6.27% -0.48% 0.19% -0.14% -0.92% 建筑材料 1.22% 1.30% 0.90% -0.08% 0.32% 建筑装饰 0.95% 1.02% 1.20% -0.07% -0.25% 交通运输 2.62% 2.68% 3.87% -0.06% -1.26% 农林牧渔 1.78% 1.79% 2.28% 0.00% -0.50% 家用电器 4.68% 4.20% 4.35% 0.49% 0.33% 食品饮料 6.07% 6.04% 6.65% 0.03% -0.58% 消费 纺织服饰轻工制造 1.48%1.25% 1.14%1.13% 1.20%1.41% 0.34% 0.28% 0.12% -0.16% 商贸零售 0.42% 0.43% 0.59% -0.01% -0.17% 社会服务 0.80% 0.81% 0.71% -0.02% 0.09% 美容护理 2.17% 2.08% 0.83% 0.09% 1.34% 机械设备 5.12% 5.35% 5.48% -0.23% -0.37% 电力设备 8.19% 8.24% 7.65% -0.05% 0.54% 汽车 5.69% 5.54% 5.30% 0.15% 0.39% 制造 国防军工 2.61% 2.53% 2.51% 0.09% 0.10% 公用事业 2.96% 3.04% 3.59% -0.08% -0.63% 环保 0.79% 0.82% 0.62% -0.03% 0.18% 综合 0.29% 0.19% 0.18% 0.10% 0.11% 主动股票和偏股混合型基金 债券基金久期测算 8 •本周中债10年期国开债到期收益率下行2bps，中长期纯债整体测算久期中位数下降0.03，至2.56年，位于近5年的98.50%分位数。近4周平均久期中位数为2.50年；本周久期分歧度有所下降，测算久期标准差下降0.04，至1.28年。短期纯债久期中位数上升0.01，至0.86年。 •信用债基久期中位数下降0.02，至2.24年，操作积极基金占比9%，操作保守基金占比24%；利率债基久期中位数下降0.03，至 3.36年，操作积极基金占比44%，操作保守基金占比8%。 9 数据来源：Wind、国金证券研究所 •本周信用债基整体测算久期中位数下降0.02，至2.24年，位于近5年的96.00%分位数，近4周平均久期中位数为2.21年，久期分歧度有所下降，测算久期标准差下降0.06，至0.94年； •利率债基整体测算久期中位数下降0.03，至3.36年，位于近5年的99.70%分位数，近4周平均久期中位数为3.21年，久期分歧度有所下降，测算久期标准差下降0.05，至1.40年。 10 数据来源：Wind、国金证券研究所 •信用债基本周测算久期集中在[1.5,2)，数量为176只，其次为[2,2.5)，数量为170只； •利率债基本周测算久期集中在[3,3.5)，数量为67只，其次为[3.5,4)，数量为52只。 11 数据来源：Wind、国金证券研究所 •信用债基中，本周久期操作积极（位于过去一年自身久期80%分位数以上）的基金数量占比为8.85%，久期操作保守（位于过去一年自身久期20%分位数以下）的基金数量占比为24.44%； •利率债基中，本周久期操作积极的基金数量占比为44.11%，久期操作保守的基金数量占比为7.55%。 12 数据来源：Wind、国金证券研究所 •本周中债1年期国开债到期收益率下行5bps，短期纯债整体测算久期中位数上升0.01，至0.86年，位于近5年的79.80%分位数。近4 周平均久期中位数为0.86年。本周久期分歧度有所上升，测算久期标准差上升0.01，至0.39年。 •被动型政策性银行债券基金整体测算久期下降0.03，至3.08年。 13 数据来源：Wind、国金证券研究所 14 1.基金持仓测算、久期测算结果根据模型得出，模型存在失效风险； 2.重仓股补全法得出的持仓信息与实际基金持仓差异较大风险； 3.国内外经济形势变化，引起基金持仓、久期大幅度偏离的风险。 4.基金相关信息及数据仅作为基金研究使用，不作为募集材料或者宣传材料。 5.本文涉及所有基金历史业绩均不代表未来表现。 15 16