农林牧渔行业周报：11月上调2023/24年度玉米大豆进口预测

农林牧渔 2024-11-17 张斌梅,沈嘉妍,樊嘉敏国盛证券晓燚

本周（2024/11/15）农业板块下跌6.1%，跑输大盘2.8个百分点。个股方面，涨幅前三为路斯股份、绿康生化、亚盛集团，跌幅前三为好当家、国联水产、*ST东洋。

农业农村部发布2024年11月中国农产品供需形势，美国农业部公布11月供需报告。11月上调2023/24年度国内玉米大豆进口预测，2024/25年度国内预测不作调整。

小麦：产量、消费量上调，库存下调。2024/25年度全球小麦产量上调65万吨至7.95亿吨，消费量上调87万吨至8.03亿吨，期末库存下调15万吨至2.58亿吨。
稻谷：产量、消费量、库存均上调。全球稻谷产量上调337万吨至5.34亿吨，消费量上调239万吨至5.30亿吨，期末库存预计为1.83亿吨，上调46万吨。
玉米：产量、消费量上调，库存下调。全球玉米产量上调约221万吨至12.19亿吨，消费量上调616万吨至12.29亿吨，期末库存预计为3.04亿吨，下调238万吨。
大豆：产量、库存均下调。2024/25年度全球大豆产量下调352万吨至4.25亿吨，期末库存下调291万吨至1.32亿吨。

生猪养殖：本周全国瘦肉型肉猪出栏价16.34元/kg，下跌2.3%。伴随供应减量和消费季节性回暖，预计后续猪价中枢上移，周期上行趋势持续。关注估值与成本性价比凸显的龙头及低成本高成长标的，如牧原股份、温氏股份、唐人神、天康生物、新五丰、京基智农、华统股份、巨星农牧等。
家禽养殖：白羽鸡方面，毛鸡价格持平，鸡产品平均价上涨1.1%，肉鸡苗价格下跌0.5%。白鸡磨底已久，关注情绪修复后的鸡价反转，建议关注益生股份、圣农发展、禾丰股份、仙坛股份、民和股份。黄羽肉鸡方面，黄鸡产能持续调整，建议关注季节性价格弹性机会，关注立华股份。
种植与农产品：转基因品种审定落地，公示期后将正式进入商业化销售，后续伴随实际成交价格、利润分配和新季扩繁制种等逐步确认行业公司成长性和兑现时间，板块投资潜力十分值得期待。
养殖配套：农产品上下游价格波动加剧，畜禽价格尚未进入稳定的景气周期，龙头饲企依托采购、规模、资金与产业链优势，有望实现对中小饲企的替代，关注海大集团、禾丰股份；疫苗方面关注后续季度景气回暖。

生猪：生猪价格下跌，猪肉价格下跌。本周全国瘦肉型肉猪出栏价16.34元/kg，较上周下跌2.3%；猪肉平均批发价23.85元/kg，较上周下跌1.6%。生猪自繁自养盈利减少，仔猪价格上升。
家禽：肉鸡苗价格下跌，毛鸡价格持平。肉鸡苗价格较上周下跌0.5%，鸡肉价格上涨。肉鸡养殖利润减少，屠宰利润增加。817鸡苗价格上涨，817肉杂鸡平均价下跌0.5%。
大宗：豆粕、柳糖价格下跌。