传媒行业周报：10月中国游戏市场规模同比增长14.40%，学前教育法将于2025年实施

1. 投资聚焦

1.1 行情概览

• 本周（11.11-11.15），中信一级传媒板块上涨1.27%，市场整体调整，传媒板块在AI应用带动下领跑。
• 并购重组预计为未来传媒核心主线，国资委明确国企市值考核，传媒国企诉求提升，资金优势明显，需重视国企投资机会。
• 长期看，AI产业加速发展，国产模型性能提升，应用逐步落地，建议持续关注。

1.2 板块观点与推荐标的

1. 并购重组：唐德影视、慈文传媒、吉视传媒、游族网络、上海电影等。
2. AI：昆仑万维、汤姆猫、万兴科技、盛天网络、中文在线、易点天下、豆神教育、盛通股份等。
3. 游戏：关注确定性强的神州泰岳、恺英网络、吉比特，关注困境反转的完美世界。
4. 国企：慈文传媒、皖新传媒、中文传媒、南方传媒、凯文教育、大晟文化等。
5. 有边际变化公司：博纳影业、果麦文化、完美世界等。
6. 教育：学大教育、豆神教育等。
7. 港股：关注【腾讯控股】【泡泡玛特】，产业爆发在即的【阜博集团】，K12教培龙头【新东方】及业绩弹性较大的区域龙头【思考乐教育】【卓越教育】。

2. 重点事件回顾

2.1 AIGC

• Qwen2.5-Coder-32B发布：超越GPT-4o，在编程大模型领域实现SOTA。
• 谷歌开源AlphaFold3：能预测所有生命分子的相互作用，准确度提升50%。
• 百度推出“自由画布”：基于文心多模态大模型，支持多模态素材输入，颠覆传统内容创作工具。
• 昆仑万维SkyReels AI短剧平台将上线：12月10日在美国上线，集成视频大模型与3D大模型。

2.2 其他

• 上海出台数据产品知识产权登记新规：促进数据要素有序流通，自2024年12月8日起施行。

3. 子板块数据跟踪

• 游戏：近期热门游戏包括《弓箭传说2》、《超时空跑跑》、《叠入深渊》等。
• 院线：内地电影市场周票房约1.37亿元，前三名电影为《焚城》、《毒液：最后一舞》、《胜券在握》。
• 影视视频：
  • 剧集排名前三：《永夜星河》（热度86.9）、《珠帘玉幕》（热度83.9）、《好团圆》（热度79）。
  • 综艺排名前三：《盲盒旅行局》（热度78.2）、《现在就出发第2季》（热度79.2）、《喜剧大会》（热度47.6）。

风险提示

• 政策监管风险，竞争加剧风险，宏观环境不确定性风险。