传媒行业周报：5月中国游戏市场规模达280.51亿元，Kimi-Dev-72B登顶全球开源编程模型

行情概览

• 本周（6.16-6.20）中信一级传媒板块下跌1.78%，受整体市场影响。
• 2025年传媒弹性方向看好AI应用、IP变现及并购重组。
• AI应用聚焦新应用的映射投资及部分较成熟应用的数据跟踪，重点关注多模态产业方向。
• IP变现聚焦有IP优势及全产业链潜力的公司，潮流玩具、影视内容等方向有机会。
• 并购重组重点关注国企方向，在国资委明确国企市值考核的背景下，传媒国企诉求明显提升。

板块观点与关注标的

• 资源整合预期：中视传媒、国新文化、广西广电、唐德影视、吉视传媒、游族网络等。
• AI：荣信文化、奥飞娱乐、汤姆猫、盛天网络、中文在线、易点天下、视觉中国、盛通股份、焦点科技、豆神教育、世纪天鸿、佳发教育等。
• 游戏：建议关注确定性强的神州泰岳、恺英网络、巨人网络、吉比特，关注完美世界、ST华通、冰川网络、华立科技。
• 国企：慈文传媒、皖新传媒、中文传媒、南方传媒、凯文教育、大晟文化等。
• 教育：学大教育等。
• 港股：关注【阿里巴巴】【腾讯控股】【泡泡玛特】【中旭未来】，产业爆发在即的【阜博集团】，K12教培龙头【新东方】及业绩弹性较大的区域龙头【思考乐教育】【卓越教育】。

重点事件回顾

• AIGC领域，微信官宣公众号可带货微信小店，国产SOTA新模型MindOmni精准画出动物图片。
• Midjourney发布其首个AI视频生成模型V1，公司向动态多媒体内容生成转型。

子板块数据跟踪

• 游戏：近期热门游戏包括《现代战舰》、《问鼎三国-策略国战手游》、《银与绯》、《地下城堡4：骑士与破碎编年史》、《月影之塔-LUNA the Shadow Dust》、《星痕共鸣》等。
• 院线：本周内地电影市场周总票房约3.02亿元（不含服务费），票房排名前三的电影：《新驯龙高手》、《酱园弄悬案》、《碟中谍8》。
• 影视视频：本周热度剧集前三为《临江仙》、《七根心间》、《长安的荔枝》，热度综艺前三为《无限超越班第三季》、《哈哈哈哈哈第五季》、《麻花特开心第二季》。

风险提示

• 政策监管风险，竞争加剧风险，宏观环境不确定性风险。