杭氧股份事件点评：拟投建青岛电子大宗气体项目，加速布局电子气体

公司拟投建青岛物元电子大宗气体项目，预计总投资不超过1.35亿元，加速布局电子气体业务，有望带来新成长。

核心观点与关键数据：

• 项目概况：公司拟设立全资子公司青岛杭氧经开电子气体有限公司，负责为物元半导体技术(青岛)有限公司供应工业气体产品及服务。项目总投资不超过1.35亿元，注册资本金3300万元，由公司自有资金出资，剩余资金通过外部融资解决。
• 市场前景：电子大宗气体主要用于半导体等领域，预计2025年市场规模达122亿元。根据卓创资讯数据，2023年我国电子大宗气体市场规模可达103亿元（同比+8.42%）。
• 业务布局：公司在电子气体业务方面持续布局，2015年成立衢州特气公司，2023年收购万达气体和西亚特电子，并单独成立电子特气BU。公司在氦气领域具备自主研制、进口氦源及电子级氦气保供能力。

研究结论： 随着半导体行业快速发展，电子特气业务有望为公司带来新成长。尽管存在项目投产不及预期、下游需求不及预期的风险，但公司加速布局电子气体业务的举措值得关注。

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