大选后投资主线怎么看央企红利20241114

核心观点与策略

西部利得基金盛丰衍先生在万得基金Week Talk线上活动中分享了其投资理念与策略，强调通过量化投资结合主观判断，优化投资组合以控制风险、提升收益。其投资理念为“七分量化，三分主观”，并详细探讨了量化投资在当前市场环境下的应用与策略。

基金波动管理

在公募基金管理中，盛先生指出降低基金波动对于提升投资者盈利体验的重要性。公募基金由于开放申赎的特性，高波动给投资者带来负面影响。建议通过优化资产配置和市场时机选择来控制基金波动，帮助投资者长期获利。

投资波动控制经验

合理的配置红利和关注国企央企因子可有效降低投资组合的波动率。央企因子因其与传统因子的相关性低，及在市场下行时展现出的超额收益，成为控制回撤和稳定收益的有效工具。

央企投资策略分析

2013年至2023年的回测结果显示，央企投资存在两条显著不同的策略：央企红利和央企潜力。央企红利策略主要在大型国有企业中使用红利因子优选，长期来看缓慢上涨；央企潜力策略则在约400家中小国有企业中应用复杂量化策略优选出100家进行投资，两者均呈现长期向上态势。特别是在2021年市场牛熊转换点之后，这两个策略均未明显受到负面影响。两条策略在风险控制和市场表现上呈现负相关性，结合使用可将2019年最大回撤控制在13.89%，远低于市场平均水平。

主观量化策略与产品业绩

利用主观和量化策略结合，西部利得基金发行的四个主动量化产品业绩表现突出，特别是央企优选产品，基于对社会资源向央国企集中的判断，采用央企杠铃策略以控制组合波动，实现了良好的投资回报。

量化与基本面分析融合

主动量化派代表探讨了量化投资与基本面分析结合的可能性及其优势。不同投资策略需要不同方法，高频决策偏向量化，低频决策则更多依赖主观理解和基本面分析。在公募量化基金中，结合技术面与基本面因子可能获得更佳效果。

西部利得央企优选产品特点

西部利得央企优选产品区别于国企红利指数增强基金，将一半资金配置在央企中小票上，以寻求风险收益比更佳的投资组合。该产品设计为权益配置不超过100%的固收加产品，通过配置50%的红利投资和50%的央企中小票，以增强产品的抗跌性和收益稳定性。

市场展望与国企改革

盛先生分享了对当前市场的看法，指出指数投资与主动投资的区别，以及指数型基金对投资者心理的正面影响。西部利得央企优选作为一款主动管理型产品，通过特定策略旨在降低投资者的gamma风险。在国企改革背景下，AI选股技术的应用及其对选股效果的影响被讨论，提出在选股策略中，应将AI技术面与基本面因子五五开，以控制波动，提升稳健性。

均衡配置策略重要性

分享者通过电影比喻和自身经验强调了均衡配置在投资中的重要性，指出过度集中投资可能导致错过行情或持续跑输，而逆向投资和多人决策带来的追涨杀跌也是机构投资中的挑战。均衡投资作为保护策略，有助于避免过度左侧或右侧操作，为投资者提供了更稳健的选择。