经济增速延续放缓，增量政策效果初现
1. 经济增长放缓
- 前三季度GDP：同比增长4.8%，较上半年回落0.2个百分点，三季度同比增长4.6%，较二季度回落0.1个百分点。
- 消费贡献率：最终消费对经济增长的贡献率显著回落，是经济增长放缓的主要原因。
- 名义增速：前三季度名义GDP同比连续6个季度低于实际增速，三季度名义GDP同比增长4.04%，低于实际同比增速。
2. 生产端韧性
- 工业增加值：1-9月同比增长5.8%，9月当月同比增长5.4%，较8月回升0.9个百分点。
- 高技术制造业：9月高技术制造业增加值同比增长10.1%，较上月加快1.5个百分点。
- 服务业生产指数：前三季度同比增长4.9%，9月同比增长5.1%，较上月回升0.5个百分点。
3. 房地产市场
- 房地产开发投资：1-9月同比下降10.1%，降幅年内首次收窄，但依然位于深度收缩区间。
- 商品房销售：销售面积和销售额同比降幅收窄，但降幅仍大。
4. 基建投资与制造业投资
- 基建投资：1-9月同比增长4.1%，较1-8月回落0.3个百分点。
- 制造业投资：1-9月同比增长9.2%，较1-8月回升0.1个百分点，高技术制造业投资同比增速为9.4%。
5. 消费市场
- 社会消费品零售总额：1-9月同比增长3.3%，9月同比增长3.2%，较上月回升1.1个百分点。
- 出口：前三季度以美元计价出口金额累计同比增长4.3%，9月同比增长2.4%，较前值大幅回落6.3个百分点。
6. 价格水平
- CPI：9月份同比上涨0.4%，核心CPI同比为0.1%，为2021年3月以来低点。
- PPI：9月同比下降2.8%，降幅较上月扩大1.0个百分点。
7. 货币供应与社融
- M2增速：触底回升。
- 政府债融资：支撑三季度及9月新增社融。
总结
三季度中国经济延续放缓趋势，尽管多项指标出现边际改善，但内需偏弱、通缩压力和出口承压仍然是主要挑战。一揽子增量政策密集出台，有助于经济修复，但政策效应仍需加快释放。
