隆利科技（300752.SZ）三季报业绩大幅增长
主要财务数据
- 2024年前三季度：营业收入9.41亿元，同比增长31.85%；归母净利润0.77亿元，同比增长7191.87%；扣非归母净利润0.68亿元，同比增长493.58%。
业绩亮点
- 2024Q3：营业收入3.21亿元，同比增长2.08%，环比下降0.89%；归母净利润0.27亿元，同比增长112.18%，环比下降9.77%；扣非归母净利润0.23亿元，同比增长222.04%，环比下降14.22%。
- 盈利能力：销售毛利率18.44%，同比上升4.69个百分点；销售净利率8.41%，同比上升4.37个百分点。
行业趋势
- 手机边框极窄化趋势：随着消费者对大尺寸屏幕需求的提高和边框缩窄带来的更好用户体验，背光显示模组正向超窄边框、轻薄化、高亮化等方向发展。
- 行业巨头布局：苹果、OPPO、小米等公司纷纷推出窄边框手机，显示模组需要进行相应升级以满足窄边框设计的要求。
公司业务
- 核心技术：隆利科技在新型显示领域拥有丰富的技术积累，掌握多种关键技术，如超薄超高亮度LGP压缩模技术、超短光程背光模组技术等。
- 市场布局：公司产品广泛应用于车载显示、平板电脑、笔记本电脑、电视、显示器以及智能穿戴设备等领域，客户包括华为、小米、三星等知名企业。
盈利预测
- 2024-2026年：预计营业收入分别为13.11亿元、19.86亿元、24.11亿元；归母净利润分别为0.44亿元、1.10亿元、1.78亿元；PE分别为45.2倍、18.1倍、11.2倍。
风险提示
- 宏观经济波动、消费电子行业复苏不达预期、原材料价格上涨等风险。
结论
隆利科技作为背光显示模组行业的领先企业，有望受益于屏幕极窄边框化趋势，公司业绩持续增长，未来发展前景看好。首次覆盖，给予“买入”评级。
