公司事件点评报告：三季报业绩同比大幅提升，显示模组业务有望受益于屏幕极窄边框化趋势

业绩表现

• 2024年前三季度，隆利科技实现营业收入9.41亿元，同比增长31.85%；归母净利润0.77亿元，同比增长7191.87%；扣非归母净利润0.68亿元，同比增长493.58%。
• 2024年Q3，公司实现营业收入3.21亿元，同比增长2.08%，环比下降0.89%；归母净利润0.27亿元，同比增长112.18%，环比下降9.77%；扣非归母净利润0.23亿元，同比增长222.04%，环比下降14.22%。
• 盈利能力方面，2024年Q3销售毛利率为18.44%，同比上升4.69pct；销售净利率为8.41%，同比上升4.37pct。

行业趋势

• 手机边框极窄化已成趋势，Apple、OPPO、小米等行业巨头纷纷推出窄边框手机，如iPhone 16Pro系列（最窄边框）、Find X8系列（1.45mm边框）、小米（1.38mm边框）。
• 超窄边框手机成为未来发展方向，显示模组需升级以适应窄边框设计，提升美感和视觉体验。

公司优势

• 主营业务为背光显示模组，产品包括LED背光显示模组、Mini-LED背光显示模组，处于国内行业前列。
• 技术领先，掌握超薄超高亮度LGP压缩模技术、超短光程背光模组技术等，布局Micro-LED技术。
• 主要客户包括华为、小米、OPPO、三星、京东方等，已向车载、VR、消费类客户批量出货。

投资建议

• 预测2024-2026年收入分别为13.11、19.86、24.11亿元，EPS分别为0.44、1.10、1.78元，对应PE分别为45.2、18.1、11.2倍。
• 首次覆盖，给予“买入”投资评级，认为公司有望受益于消费电子及车载屏幕迭代升级趋势。

风险提示

• 全球宏观经济波动加大、消费电子行业复苏不达预期、原材料价格上涨等风险。