量化掘基系列之二十八：华安上证科创板芯片ETF降费，助推高弹性投资机会

一、科创板引领科技创新，芯片产业成亮点

• 科创板于2019年开板，为高科技企业提供融资平台，采用全电子化审核流程，强调市值、营业收入和研发投入，并允许未盈利公司和同股不同权企业上市。
• 到2024年11月，科创板上市公司数达到577家，首发募集资金总额9141.69亿元，主要涵盖新一代信息技术、高端装备制造、生物医药等高科技行业。
• 半导体行业在科创板中占据重要地位，并受到国家政策大力扶持，近年来中国半导体产业的自主化率有所提高，未来在全球市场的份额预期将继续增长。
• 上证科创板芯片指数（科创芯片）由上海证券交易所和中证指数有限公司发布，选取科创板中涉及半导体材料和设备、芯片设计、芯片制造、芯片封装和测试的公司作为指数样本。
• 科创芯片指数在多个上涨阶段表现突出，具备高弹性和高增长潜力，年化收益率为7.43%，同时也伴随较高的波动率。
• 科创芯片指数成分股在研发投入方面保持高占比，远高于其他板块指数，显示其对技术创新的重视。

二、上证科创板芯片指数投资价值分析

• 科创芯片指数覆盖4个中信一级行业，主要集中在电子和半导体领域，前十大成分股合计权重63.07%。
• 中芯国际、海光信息、及寒武纪等公司在其中占据重要席位，体现出显著的科技创新特征。
• 科创芯片的估值指标在2023年大幅上涨，其市盈率已经达到发布以来新高，但相较2021年估值高峰仍有着不小的差距，表明估值指标仍有上行空间。
• 科创芯片指数的ROE_TTM为3.1%，高于科创100指数（1.9%）和科创生物指数（1.0%）等其他科技板块指数，表明其在资产利用效率和盈利能力方面具有更好的表现。

三、相关标的：华安上证科创板芯片ETF（588290）

• 华安上证科创板芯片ETF（588290）旨在紧密跟踪上证科创板芯片指数，目标是将跟踪偏离度和跟踪误差最小化。
• 华安科创芯片ETF近期将管理费从0.5%降至0.15%，托管费率从0.1%降至0.05%。
• 基金经理刘璇子女士经验丰富，负责多个被动指数型基金，总管理规模为41.48亿元，其管理的ETF对指数的跟踪非常精准。

风险提示

• 指数历史表现不代表未来，其未来表现可能会受到宏观经济、行业景气度、产业政策等因素影响。
• 基金管理人历史业绩不代表未来，需警惕基金业绩不及预期的风险。
• ETF二级市场交易价格可能会发生波动，需警惕价格波动的风险。