公司事件点评报告：以消费电子为底座，拓展汽车和通讯业务打造新增长曲线

立讯精密（002475.SZ）公司事件点评报告

一、基本数据

• 当前股价：40.7元
• 总市值：2943亿元
• 总股本：7231百万股
• 流通股本：7214百万股
• 52周价格范围：25.49-46.33元
• 日均成交额：2514.54百万元

二、市场表现

• 相关研究：
  • 《立讯精密（002475）：消费电子AI新需求促业务稳健增长，汽车、通信新板块增速显著》（2024-08-28）
  • 《立讯精密（002475）：业绩增长稳健，AI催化下多业务线齐头并进》（2024-04-30）
  • 《立讯精密（002475）：消费电子拉开AI新篇章，汽车业务打造成长新引擎》（2024-03-28）

三、业绩概览

• 2024年第三季度

  • 营业收入：735.79亿元，同比增长27.07%，环比增长43.73%
  • 归母净利润：36.79亿元，同比增长21.88%，环比增长25.76%
  • 扣非归母净利润：31.58亿元，同比增长9.71%，环比增长13.74%

• 毛利率：11.75%，环比下降0.94个百分点

• 净利率：5.47%，环比下降0.76个百分点

四、业务展望

• 消费电子业务：

  • AI技术的迅速发展带动手机市场变革，预计2024年中国AI手机出货量为3700万台，2027年将达1.5亿台，CAGR为59.45%。
  • 公司凭借强大的产品开发能力和高效的制造能力，有望持续受益于AI赋能消费电子的趋势。

• 汽车业务：

  • 通过收购莱尼，公司在汽车线束、连接器、智能座舱、智能驾驶等领域布局多元化产品矩阵。
  • 目标成为全球Tier 1前十的企业，计划到2032年消费电子板块除大客户外的收入规模达到千亿人民币。

• 通讯业务：

  • 进入全球主流云厂商及设备应用客户的供应池，开展前沿技术研发，如448G平台高速互联方案。
  • 预计未来2-3年通讯业务将显著增厚公司利润。

五、盈利预测

• 2024-2026年收入预测：2653.23亿元、3123.38亿元、3586.27亿元
• EPS预测：1.89元、2.41元、2.90元
• PE估值：21.5倍、16.9倍、14.1倍

六、风险提示

• 宏观经济风险
• 产品研发不及预期风险
• 行业竞争加剧风险
• 下游需求不及预期风险

七、结论

• 投资评级：维持“增持”投资评级

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以上总结基于提供的文字内容，未包含分析师信息及其他无关细节。