奥浦迈机构调研纪要

奥浦迈机构调研报告 调研日期:2024-11-07 上海奥浦迈生物科技股份有限公司是一家成立于2013年的高科技生物技术企业,专注于提供细胞培养解决方案和端到端CDMO服务。公司拥有4个符合GMP标准的生产基地,总面积超过18,000平方米,另有总面积约30,000平方米的新总部正处于建设阶段。2022年,奥浦迈登陆科创板,继续依托国际领先的技术研发团队和完整的商业化生产质量管理体系,秉承“至臻工艺、至善品质”的质量方针,持续优化和创新。以提供多样化、高性能、质量高度稳定的产品为核心准则,以快速响应、精益求精的服务态度,提供卓越、稳定、个性化的“一站式”细胞培养解决方案,成为了全球制药企业的重要战略合作伙伴 。 2024-11-11 董事会秘书马潇寒,证券事务代表陈慧 2024-11-07 特定对象调研公司会议室 兴业证券 证券公司 黄翰漾,王声亮 富国基金 基金管理公司 姜恩铸,彭维熙 华泰保兴 基金管理公司 张蔚洁 中银资管 其它 经煜甚,李明蔚 Q:公司海外获客的渠道是什么?A:一方面,公司客户出海的同时会带着我们的产品出海,我们凭借自身的优异性能及可以接触到更多新的机会;另一方面,公司在美国设立了子公司,业务团队已经基本搭建完成,美国销售团队也会和海外药企进行拜访及现场审计。 Q:公司产品的毛利率如何?A:产品业务的毛利率会维持在70%左右,伴随着培养基产品业务收入规模的不断上升,这块业务的规模效会比较明显。Q:公司CDMO业务预期有好转的趋势吗? A:公司2024年第三季度CDMO业务相较于去年同期相比呈现出正向增加,当然也和去年同期的基数相对较小有关。目前来看,在现行市 场环境下,CDMO业务终端价格承压较大是普遍面临的情况。CDMO行业现阶段处于出清的过程中,只有通过不断提升自身工艺以及内部运营效率,才能够在这个激烈竞争的市场中活下来。我们相信,未来行业出清之后,伴随着客户的项目持续正常推进,CDMO业务的亏损将进一步缩小 。 Q:培养基行业壁垒?目前越来越多的小公司进入到这个行业,是否可持续?A:培养基业务的先发优势非常重要,特别是在中高端的蛋白抗体药物领域。培养基行业壁垒主要是细胞培养基的配方和规模化的生产工艺 ,另外一方面就是品牌效应。公司深耕行业多年,建立了先进的细胞培养基产品开发与CDMO服务的研发、应用和产业化体系,是目前国内少数几家在产品工艺、质量方面可以与进口品牌相媲美的无血清细胞培养基生产厂家,同时公司借助科创板上市公司的平台,建立了良好的品牌效应。新进入者很难在短时间内获得配方、品牌效应及生产工艺能力。 Q:培养基最终的销量是和什么相关?A:一方面取决于这款药品本身是否是大品种的药,另外一方面要看药企的销售能力。