奥浦迈机构调研纪要

奥浦迈机构调研报告 调研日期:2023-07-13 2023-07-28 董事会秘书、财务总监倪亮萍,证券事务代表马潇寒 2023-07-13 特定对象调研 上海奥浦迈生物科技股份有限公司,公司会议室 招商证券 证券公司 方秋实 高毅资产 资产管理公司 刘慧敏,郭雪媛,葛晨 Q:更新一下公司二季度的经营情况?是否感受到行业的回暖?A:目前没有明显感受到行业整体回暖。甚至于相较于第一季度,市场对第二季度更为悲观,从公司披露的管线情况,我们也可以看到早期项目增速较以往变缓而临床后期项目的变动较以往年度变快,也体现出医药客户在资源有限的情况下更愿意把资源投入到确定性更强的后期项目上,对于奥浦迈来说会带动培养基销售的提升。Q:国内客户的变更进度?变更周期要多久? A:变更周期很难说,因为目前国内还没有一个变更完成的先例。目前根据客户的反馈来说,一切进展顺利。 Q:动物疫苗价格战的激烈对毛利率的影响?A:整体来说,动物疫苗市场的客户对价格会敏感一些,目前主要是存量市场的竞争, 虽然动物疫苗的市场价格会相较蛋白抗体药物领域会低一些,但对奥浦迈来说都是增量,而且对于我们来说,我们市场份额提升了。 Q:公司9月的解禁安排? A:我们会提前与股东们沟通,持股5%以上的股东需要发减持计划公告,请大家随时关注。 Q:海外市场的推进?A:去年公司业务中,海外业务有五千多万,整体客户有20家左右,但是贡献较大的是2-3家。其中一家客户和我们的合作已经从培养基延伸到了CDMO业务,这也体现了公司“培养基+CDMO”业务的协同;另外一家客户我们从蛋白抗体药物领域培养基的合 作,目前已经和他们有了动物疫苗领域合作的初步接洽,整体海外客户合作相对都比较 顺利。Q:短期业绩压力的原因? A:分业务来看,受景气度的影响,CDMO业务受到影响较大;从培养基业务来看,因 为客户对资金使用的谨慎,新开项目数量有所减少,后期确定性强的项目也在推进,但是单个项目的起量尚需时间,我们预期在2024年大项目与长尾项目可以达到一个有机平衡;另外在去年公司约有10%左右的培养基收入与新冠抗原检测试剂盒相关,这部分收入今年也会受到影响,相信这块业务的客户经过一年的库存消耗将在未来产生新的需求。