国内钾肥价格近期回暖,港口62%白钾报价上涨100-150元/吨至2550元/吨,国产钾大厂60%标准钾到站价上涨40元/吨至2380元/吨。磷复肥会议后,下游复合肥开工率有望提升,需求逐步释放,预计氯化钾价格将持续上涨。
全球钾肥行业为寡头垄断,加拿大、俄罗斯、白俄罗斯产量及出口量占全球65%-70%。阿格斯预计2024年全球钾肥产量达7300万吨,其中加拿大出口约2000万吨,俄罗斯出口1200-1300万吨,白俄罗斯出口约1000万吨,基本恢复至俄乌冲突前水平。白俄罗斯提议与俄罗斯协调削减10%-11%产量以提价,加钾Nutrien暂停扩产计划,加拿大西海岸港口停工影响日出口2.1万吨。
亚钾国际方面,2024年前三季度产量132万吨,全年有望达180万吨。第二、三座百万吨项目预计2025年释放,释放后产量可达400-500万吨规模,新产能释放后公司有望进一步降低成本。公司利空因素(如产能释放)已消散。