周度观点
- 价格走势：硅铁市场上周震荡回落，SF2501跌2.3%，Mysteel硅铁72内蒙古现货价格6100元/吨，价格持平；硅锰市场震荡上涨，SM2501涨0.6%，Mysteel内蒙古硅锰6517现货价格6150元/吨，上涨150元/吨。
- 宏观：美联储降息25基点至4.50%-4.75%区间，符合市场预期。
- 供给：硅铁开工率稳中略升，硅锰开工率环比略降，有利于去库。
- 需求：五大钢种硅铁、锰硅消费量稳中略降，全国钢水产量环比减少，镁产量10月环比提升较大。
- 成本利润：硅铁内蒙生产利润盈利，硅锰内蒙生产利润小幅盈利。
- 库存：硅铁交易所仓单及社会库存增加，硅锰交易所仓单增加但整体高位回落，有利于价格企稳，社会库存增加。
- 策略：关注政策落地带来的需求变化，行业进入去库阶段，预计铁合金整体宽幅震荡。操作建议：SF2501短线偏多区间交易（支撑位6200元/吨，压力位6800元/吨）；SM2501区间偏多交易（支撑位6100元/吨，压力位6600元/吨）；期权方面建议卖出虚值看跌期权。后期关注政策落地、仓单、生产利润、开工率变化。
产业链结构
- 硅锰产业链及硅铁产业链相关数据图表已提供（价格、库存、成本利润、供给、需求、进出口等）。
期现市场
- 期货&现货价格：硅铁、硅锰价格走势图表已提供。
- 库存：硅铁、硅锰交易所及社会库存图表已提供。
- 成本利润：硅锰成本及利润图表已提供。
- 供给：硅铁、硅锰产量图表已提供。
- 需求：五大钢种硅铁、锰硅消费量及全国钢水、镁产量图表已提供。
- 进出口：锰矿进口、硅铁进出口数据图表已提供。
