公募股基持仓&债基久期跟踪周报：股票加仓非银地产，债基久期下降

1 2 •本周（2024/11/04-2024/11/08，下同），沪深300上涨5.50%，主动股票及偏股混合基金整体测算股票仓位上升0.04%，至83.26%。 •本周主动股票及偏股混合型基金前5大行业：电子（11.84%）、电力设备（8.17%）、医药生物（6.93%）、食品饮料（6.21%）、通信（5.60%）。 •加仓前3大行业：非银金融(+0.60%）、房地产(+0.15%）、食品饮料(+0.15%）；减仓前3大行业：电子(-0.24%）、汽车(-0.22%）、家用电器(-0.20%）。 •本周中债10年期国开债到期收益率下行4bps，中长期纯债整体测算久期中位数下降0.03，至2.53年，位于近5年的97.70%分位数。近4周平均久期 中位数为2.54年；本周久期分歧度有所下降，测算久期标准差下降0.02，至1.26年。短期纯债久期中位数下降0.01，至0.85年。 •信用债基久期中位数下降0.01，至2.23年，操作积极基金占比9%，操作保守基金占比25%；利率债基久期中位数上升0.03，至3.40年，操作积极 基金占比43%，操作保守基金占比7%。 风险提示：测算模型失效风险；重仓股补全与实际差异较大风险；基金持仓、久期大幅度偏离的风险。基金相关信息及数据仅作为基金研究使用，不作为募集材料或者宣传材料；本文涉及所有基金历史业绩均不代表未来表现 基金股票持仓测算 3 •主动股票及偏股混合型基金整体测算股票仓位近期呈震荡走势。本周（2024/11/04-2024/11/08，下同），沪深300上涨5.50%，主动股票及偏股混合基金整体测算股票仓位上升0.04%，至83.26%，与一季报相比下降4.96%。 •主动股票型基金本周测算股票仓位较上周下降0.03%，至87.60%；偏股混合型基金仓位上升0.05%，至82.32%。 4 数据来源：Wind、国金证券研究所 •主动股票及偏股混合型基金本周测算整体加减仓幅度最多集中在[0%,1%)，数量692只，其次为[-1%,0%)，数量579只。 •本周20亿以下、80-100亿规模基金小幅加仓，其余规模的基金小幅减仓。 主动股票和偏股混合 5 数据来源：Wind、国金证券研究所 •从基金持仓风格来看，基金持仓中成长股占比更高，本周价值股小幅减仓成长股小幅加仓； •基金持仓小盘股占比相对较高，本周大盘股小幅减仓，中盘股小幅减仓，小盘股小幅加仓。 6 数据来源：Wind、国金证券研究所 7 数据来源：Wind、国金证券研究所 •本周主动股票及偏股混合型基金前5大行业：电子（11.84%）、电力设备（8.17%）、医药生物（6.93%）、食品饮料（6.21%）、通信 （5.60%）。 •加仓前3大行业：非银金融(+0.60%）、房地产(+0.15%）、食品饮料(+0.15%）；减仓前3大行业：电子(-0.24%）、汽车(-0.22%）、家用电器(-0.20%）。 板块 行业 本周仓位 上周仓位 24Q2仓位 本周增减仓 本季度增减仓 医药 医药生物 6.93% 7.10% 7.54% -0.17% -0.61% 电子 11.84% 12.08% 11.68% -0.24% 0.16% 科技 计算机 传媒 2.58%0.89% 2.57%0.82% 3.98%1.19% 0.01%0.07% -1.40%-0.31% 通信 5.60% 5.73% 5.52% -0.13% 0.08% 房地产 1.70% 1.54% 1.19% 0.15% 0.51% 大金融 银行 3.64% 3.55% 2.76% 0.09% 0.89% 非银金融 3.11% 2.51% 1.79% 0.60% 1.32% 煤炭 2.67% 2.55% 2.30% 0.12% 0.37% 石油石化 2.53% 2.66% 2.61% -0.13% -0.08% 基础化工 3.14% 3.23% 2.83% -0.09% 0.31% 周期 钢铁有色金属 1.26%5.38% 1.21%5.35% 1.02%6.27% 0.04%0.03% 0.24% -0.89% 建筑材料 1.26% 1.22% 0.90% 0.04% 0.36% 建筑装饰 1.01% 0.95% 1.20% 0.06% -0.18% 交通运输 2.57% 2.62% 3.87% -0.05% -1.30% 农林牧渔 1.75% 1.78% 2.28% -0.04% -0.54% 家用电器 4.48% 4.68% 4.35% -0.20% 0.14% 食品饮料 6.21% 6.07% 6.65% 0.15% -0.43% 消费 纺织服饰轻工制造 1.45%1.19% 1.48%1.25% 1.20%1.41% -0.04%-0.06% 0.25% -0.22% 商贸零售 0.47% 0.42% 0.59% 0.05% -0.12% 社会服务 0.77% 0.80% 0.71% -0.02% 0.07% 美容护理 2.29% 2.17% 0.83% 0.12% 1.46% 机械设备 4.95% 5.12% 5.48% -0.17% -0.54% 电力设备 8.17% 8.19% 7.65% -0.02% 0.52% 汽车 5.47% 5.69% 5.30% -0.22% 0.17% 制造 国防军工 2.64% 2.61% 2.51% 0.03% 0.12% 公用事业 2.92% 2.96% 3.59% -0.04% -0.67% 环保 0.82% 0.79% 0.62% 0.03% 0.20% 综合 0.31% 0.29% 0.18% 0.02% 0.13% 板块 行业 本周仓位 上周仓位 24Q2仓位 本周增减仓 本季度增减仓 医药 医药生物 8.82% 8.98% 9.96% -0.16% -1.14% 电子 11.82% 12.06% 11.21% -0.24% 0.61% 科技 计算机 传媒 2.53%0.77% 2.46%0.73% 3.71%1.15% 0.07%0.04% -1.19%-0.38% 通信 4.98% 5.13% 4.99% -0.15% -0.02% 房地产 1.76% 1.67% 1.35% 0.09% 0.42% 大金融 银行 3.06% 2.98% 2.31% 0.08% 0.75% 非银金融 3.37% 2.76% 1.67% 0.62% 1.70% 煤炭 2.87% 2.72% 2.17% 0.15% 0.70% 石油石化 2.41% 2.58% 2.52% -0.16% -0.11% 基础化工 3.06% 3.13% 2.69% -0.08% 0.37% 周期 钢铁有色金属 1.43%5.69% 1.38%5.68% 1.01%6.62% 0.05%0.01% 0.42% -0.94% 建筑材料 1.25% 1.25% 0.86% 0.00% 0.39% 建筑装饰 1.09% 1.06% 1.32% 0.03% -0.23% 交通运输 2.23% 2.26% 3.70% -0.03% -1.47% 农林牧渔 1.69% 1.75% 2.16% -0.06% -0.48% 家用电器 4.15% 4.28% 4.12% -0.13% 0.03% 食品饮料 6.64% 6.51% 6.73% 0.13% -0.10% 消费 纺织服饰轻工制造 1.46%1.18% 1.48%1.25% 1.13%1.52% -0.02%-0.07% 0.33% -0.33% 商贸零售 0.48% 0.43% 0.66% 0.05% -0.18% 社会服务 0.80% 0.83% 0.70% -0.03% 0.10% 美容护理 2.68% 2.59% 1.11% 0.09% 1.57% 机械设备 4.60% 4.72% 5.31% -0.13% -0.72% 电力设备 7.78% 7.84% 7.59% -0.06% 0.19% 汽车 4.92% 5.10% 4.76% -0.19% 0.16% 制造 国防军工 2.75% 2.68% 2.83% 0.07% -0.08% 公用事业 2.49% 2.51% 3.22% -0.02% -0.73% 环保 0.90% 0.86% 0.65% 0.04% 0.26% 综合 0.34% 0.33% 0.25% 0.01% 0.09% 主动股票和偏股混合型基金 债券基金久期测算 8 •本周中债10年期国开债到期收益率下行4bps，中长期纯债整体测算久期中位数下降0.03，至2.53年，位于近5年的97.70%分位数。近4周平均久期中位数为2.54年；本周久期分歧度有所下降，测算久期标准差下降0.02，至1.26年。短期纯债久期中位数下降0.01，至0.85年。 •信用债基久期中位数下降0.01，至2.23年，操作积极基金占比9%，操作保守基金占比25%；利率债基久期中位数上升0.03，至 3.40年，操作积极基金占比43%，操作保守基金占比7%。 9 数据来源：Wind、国金证券研究所 •本周信用债基整体测算久期中位数下降0.01，至2.23年，位于近5年的95.40%分位数，近4周平均久期中位数为2.23年，久期分歧度有所下降，测算久期标准差下降0.00，至0.93年； •利率债基整体测算久期中位数上升0.03，至3.40年，位于近5年的100.00%分位数，近4周平均久期中位数为3.33年，久期分歧度有所下降，测算久期标准差下降0.02，至1.38年。 10 数据来源：Wind、国金证券研究所 •信用债基本周测算久期集中在[2,2.5)，数量为202只，其次为[1.5,2)，数量为172只； •利率债基本周测算久期集中在[3,3.5)，数量为75只，其次为[3.5,4)，数量为46只。 11 数据来源：Wind、国金证券研究所 •信用债基中，本周久期操作积极（位于过去一年自身久期80%分位数以上）的基金数量占比为9.10%，久期操作保守（位于过去一年自身久期20%分位数以下）的基金数量占比为24.59%； •利率债基中，本周久期操作积极的基金数量占比为43.20%，久期操作保守的基金数量占比为7.25%。 12 数据来源：Wind、国金证券研究所 •本周中债1年期国开债到期收益率下行4bps，短期纯债整体测算久期中位数下降0.01，至0.85年，位于近5年的76.40%分位数。近4周平均久期中位数为0.85年。本周久期分歧度有所下降，测算久期标准差下降0.00，至0.39年。 •被动型政策性银行债券基金整体测算久期上升0.04，至3.12年。 13 数据来源：Wind、国金证券研究所 14 1.基金持仓测算、久期测算结果根据模型得出，模型存在失效风险； 2.重仓股补全法得出的持仓信息与实际基金持仓差异较大风险； 3.国内外经济形势变化，引起基金持仓、久期大幅度偏离的风险。 4.基金相关信息及数据仅作为基金研究使用，不作为募集材料或者宣传材料。 5.本文涉及所有基金历史业绩均不代表未来表现。 15 16