房地产行业周报：“重头戏”增量政策落地，二手房成交改善

一周行情回顾

申万房地产指数上涨6.83%，相对沪深300指数收益1.32%，板块表现强于大盘。个股方面，华夏幸福、ST银亿等涨幅居前，天津松江、ST天业等跌幅居前。

行业基本面

一手房成交

本周（11.1-11.7），38个重点城市一手房成交30327套（同比-14.9%，环比-29.3%），面积327万平方米（同比-5.1%，环比-25.7%）。分能级：一线城市同比-2.3%，二线城市同比-17.5%，三四线城市同比-21.9%。本月至今（11.1-11.7）成交环比大幅增长，主要因国庆假期基数低。

二手房成交

本周（11.1-11.7），16个重点城市二手房成交24703套（同比+28.4%，环比-4.4%），面积234.4万平方米（同比+27.1%，环比-3.7%）。分能级：一线城市同比+72.9%，二线城市同比+20.6%，三四线城市同比+7.1%。本月至今成交环比激增，同样受国庆假期基数影响。

商品房库存

本周（11.1-11.7），17个重点城市库存面积19371.9万平方米，环比-0.4%，去化周期143.7周。分能级：一线城市去化周期109.6周，二线城市184.2周，三四线城市205.1周。

土地市场

本周（10.28-11.3），土地供应6544万平方米（同比+42.3%），均价2777元/平方米（同比+17.1%）；成交3963.1万平方米（同比+45.8%），金额749.6亿元（同比+0.7%）。成交楼面价1892元/平方米，溢价率2.9%。分能级：一线溢价率0%，二线2.6%，三四线3.4%。

房地产企业融资

本周（11.1-11.7）信用债发行62.50亿元（同比+81.2%，环比-42.9%）。本月至今发行62.50亿元，同比+56.25%。

投资建议

政策持续呵护，板块估值有望修复。建议关注业绩稳健房企：越秀地产、华发股份、保利发展等；物业板块：华润万象生活、中海物业等。

风险提示

销售不及预期；公开资料信息滞后风险。