11/11-11/15资金面关注因素包括：公开市场到期16143亿元；政府债净缴款919亿元；同业存单到期5427亿元；11/15为缴税申报截止日，关注税期扰动。
11/4-11/8，公开市场净投放-13158亿元。其中，7天逆回购投放843亿元，到期14001亿元。
11/4-11/8货币市场利率变动：（1）DR001上行13.3BP至1.48%，DR007上行6BP至1.61%，R001上行13.7BP至1.61%，R007上行4.4BP至1.8%；（2）CD:1M下行9.6BP至1.78%，CD:3M下行7.2BP至1.96%，CD:6M上行6.9BP至2.06%，CD(股份行):9M下行6.5BP至1.87%，CD(股份行):1Y下行6.2BP至1.88%。银行间质押式回购日均成交额81485亿元，比10/28-11/1增加14327亿元。上交所新质押式国债回购日均成交额为19773亿元，比10/28-11/1增加462亿元。
11/4-11/8同业存单一级市场跟踪：四类主要银行同业存单发行总额为5858亿元，净融资额为1203亿元，对比10/28-11/1主要银行发行总额5144亿元，净融资额-488亿元，发行规模增加，净融资额增加。分主体来看，股份行发行规模最高，城商行净融资额最高。国有行、股份行、城商行、农商行分别发行1081亿元、2213亿元、2047亿元、516亿元，占比分别为18%、38%、35%、9%；净融资额分别为-283亿元、212亿元、991亿元、283亿元。分期限看，1Y存单发行规模最高，6M存单净融资额最高。1M、3M、6M、9M、1Y期限发行规模分别为391亿元、1027亿元、1231亿元、303亿元、3022亿元，占比分别为7%、17%、21%、5%、51%；净融资额分别为369亿元、353亿元、839亿元、-461亿元、153亿元。从发行成功率来看，国有行发行成功率最高，城商行、股份行、国有行、农商行发行成功率分别为76%、90%、100%、89%；1M发行成功率最高，1M、3M、6M、9M、1Y同业存单发行成功率分别为88%、68%、82%、87%、81%；AA发行成功率最高，AA、AA+、AAA同业存单发行成功率分别为89%、75%、83%。
11/4-11/8同业存单二级市场跟踪：各期限存单收益率下行。1M、3M、6M、9M、1Y存单收益率分别变动-0.96BP、-3.01BP、-4.75BP、-4.25BP、-4.25BP至1.64%、1.83%、1.85%、1.85%、1.85%。各主体存单收益率下行。股份行、国有行、农商行1Y存单收益率分别变动-5.58BP、-5.61BP、-5.63BP至1.86%、1.84%、1.94%。各等级存单收益率下行。AAA、AA+、AA等级1年期存单收益率分别变动-4.25BP、-4.25BP、-5.25BP至1.85%、1.93%、2.04%。
风险提示：政策不确定性；基本面变化超预期。
