中央定调并推出多项政策支持收储存量房和土地,包括设立3000亿元保障性住房再贷款和允许地方政府专项债用于收储。郑州模式因其保交楼任务重、住宅成交量下滑、公寓价格合理以及政府提供贷款贴息和收储补贴等背景,在收储方面取得进展。然而,全国收储面临项目收益水平较低的制约,租金回报率难以覆盖成本,政府和房企交易意愿均不强。若后续出台更多有效措施,如拉长收储资金考核周期、扩大收储项目范围、给予配套融资贴息等,收储进展或提速,将缓解房企现金流压力,优化市场供求结构,促进房地产止跌企稳。建议关注重点布局一线及核心二线城市、主打改善性产品、具备持续拿地能力的房企,以及受益于政策利好、拥有核心竞争力的房产中介平台、具备规模优势和运营效率的头部物业管理公司,以及地方政府收储推进中率先受益的城投类地产公司。