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滙富快訊 香港及中國市場日報 今日焦點: ►香港餐飲業：頭部連鎖店盈利不佳 香港兩家領先的速食連鎖店均發布盈利預警，均指責消費環境充滿挑戰 ，以及北向消費帶來的重大負面影響導致本地消費流失。展望未來，我們認爲香港的餐廳經營者短期內將繼續面臨來自（1）高營運成本（2）消費者信心疲軟的壓力。然而，我們觀察到香港零售額的跌幅正逐漸收窄，從8月同比下跌10%降至9月的同比下跌7%。在中國經濟恢復的支持下，我們希望香港零售及餐飲業能在中長期有恢復。 大家樂(341.HK,8.33港元,48億港元) 大家樂預計，截至2024年9月30日止六個月的中期淨利下降不超過30% ，主要歸因於銷售額下降。利潤下降的原因是經濟背景疲軟和北向消費趨勢，再加上去年疫情後強勁復甦帶來的高基數效應。對於香港市場來說，公司專注於提供性價比的菜單和促銷計劃，以抵消銷售下降的影響 ，公司正在提高數字化和效率以保護利潤率。在中國大陸市場，公司在 大灣區的擴張仍在進行中。 2024年11月8日 香港及中國市場指數收市每日升跌今年累升 恒生指數20,9532.0%22.9% 中資企業指數7,5462.5%30.8% 紅籌指數3,8942.6%16.2% 滬深300指數4,1453.0%20.8% 上海A股3,6382.6%23.6% 上海B股2861.2%23.6% 深圳A股2,1972.5%14.3% 深圳B股1,2841.7%18.8% 主要市場指數收市每日升跌今年累升 美國道指43,729-0.0%16.0% 標普5005,9730.7%25.2% 美國納斯達克指數19,2691.5%28.4% 日經平均指數39,381-0.3%17.7% 英國富時指數8,140-0.3%5.3% 法國證商公會指數7,4250.8%-1.6% 德國法蘭克福指數19,3621.7%15.6% 商品價格收市每日升跌今年累升金價(美元/盎司)2,7061.8%31.3% 鋼價(美元/盎司)2,1837.6%-1.8% 銀價(美元/盎司)322.7%34.6% 原油(美元/桶)72-19.5%0.7% 銅價(美元/盎司)9,664-0.8%12.9% 鋁價(美元/盎司)2,6941.3%13.0% 鉑價(美元/盎司)9970.9%0.9% 鋅價(美元/盎司)3,052-1.7%14.8% 小麥(美分/蒲式耳)571-0.2%-9.0% 玉米(美分/蒲式耳)4272.2%-15.1% 糖(美分/磅)N/AN/A#VALUE! 黃豆(美分/蒲式耳)1,0262.4%-18.1% PVC(美元/噸)N/AN/A16.4% CRB指數2860.9%3.0% BDI########VALUE!-31.9% 匯率 美元港元歐羅日元瑞郎人民幣 大快活(52.HK,6.85港元,8.9億港元) 大快活也預計截至2024年9月30日止六個月淨利將下降50-60%。造成此下降的關鍵因素包括：1）香港居民持續的北上消費趨勢，2）香港和中國大陸的消費降級，3）關閉業績不佳的商店導致費用和減值撥備增加。 （研究部） 美元7.80.9152.90.97.1 港元0.10.119.711.20.9 歐羅1.18.4165.31.17.7 日元0.05.10.60.60.0 瑞郎1.18.91.1175.38.2 人民幣0.11.10.121.40.1 市場情緒目前5日升跌 信貸違約掉期-美元五年期 希臘N/AN/A 愛爾蘭83-2.4% 義大利139-0.6% 葡萄牙207-0.0% 西班牙1080.3% 波動率指數15-34.4% 最新研究報告 日期公司分析員 24年2月29日信義光能(968.HK)新華滙富研 24年2月29日信義能源(3868.HK)新華滙 24年2月26日康耐特光學(2276.HK)新 24年1月5日AEON信貸財務(900HK) 23年10月13日AEON信貸財務(900HK) 23年4月17日特步國際（1368HK 23年4月14日完美醫療(18 23年3月31日其利工業 23年3月28日永達 23年3月17日 滙富股票覆蓋列表 HANGSENGCHINAENTINDX名稱 代碼 市值(HK$'m) 價格(HK$) 昨日升跌 (%) 評級 目標價 (HK$) 上升空間 (%) 盈率(倍)* 歷史 1年期 2年期 股息收益率2年期 5D% 過去表現 1個月(%) 3個月(%) 最後更新日期 恆生指數 HSI 20,953.34 2.0 10.7 9.9 9.4 3.7% 3.1 0.1 24.0 國企指數 HSCEI 7,546.95 2.5 9.9 9.2 8.7 3.5% 3.9 0.8 27.0 滬深300指數 SHSZ300 4,145.70 3.0 16.6 15.2 13.4 2.8% 6.5 (2.6) 24.0 福耀玻璃 3606 HK 159,615 55.20 (1.3) 長倉 41.50 (24.8) 21.0 17.8 15.2 3.7% 0.1 4.0 27.9 1-Sep-20 北控城市資源 3718 HK 1,814 0.51 2.0 長倉 1.80 252.9 8.3 6.8 5.7 5.5% 2.0 (1.9) 2.0 30-Mar-21 濱江服務 3316 HK 5,340 19.32 4.3 長倉 23.50 21.6 9.3 8.7 7.5 8.7% 5.6 1.2 23.2 N/A 比亞迪電子 285 HK 70,300 31.20 (5.6) 中性 17.60 (43.6) 16.0 14.4 10.9 2.3% (6.9) 0.3 10.2 N/A 中國利郎 1234 HK 4,634 3.87 1.8 長倉 5.32 37.5 7.9 7.6 6.7 N/A** 0.8 (7.0) (3.5) N/A 中國軟件國際 354 HK 17,458 6.39 4.4 長倉 12.80 100.3 24.1 21.7 17.7 1.1% 11.9 (4.9) 83.6 27-Oct-20 天倫燃氣 1600 HK 3,338 3.40 0.3 長倉 8.70 155.9 7.1 N/A** N/A** N/A** 0.3 (9.1) 0.0 26-Feb-20 兌吧集團 1753 HK 312 0.29 1.8 長倉 5.55 1813.8 N/A** N/A** N/A** N/A** 3.6 (20.5) 22.4 N/A 中滙集團 382 HK 2,639 2.24 0.4 長倉 4.50 100.9 3.5 3.3 3.0 9.6% (5.1) (9.3) 0.0 3-May-22 訓修實業 1962 HK 343 0.53 0.0 長倉 1.75 230.2 7.7 N/A** N/A** N/A** 0.0 (3.6) (14.5) 26-Jan-21 華虹半導體 1347 HK 50,575 23.20 3.3 中性 26.30 13.4 43.1 48.9 24.3 0.0% 6.2 (7.2) 20.3 29-Jul-21 金蝶國際 268 HK 31,878 8.89 2.4 中性 17.62 98.2 N/A** N/A** 133.9 0.0% 9.3 (5.4) 53.5 20-Aug-20 美東汽車 1268 HK 3,177 2.36 (0.4) 長倉 19.76 737.3 39.4 58.6 8.4 3.2% 4.9 (7.1) 27.6 3-Apr-23 明源雲 909 HK 6,365 3.27 11.6 中性 28.00 756.3 N/A** N/A** N/A** 0.8% 21.1 (4.9) 100.6 N/A 珩灣科技 1523 HK 5,960 5.41 0.2 長倉 1.70 (68.6) 21.9 20.5 17.0 0.7% 0.2 29.7 43.5 6-Aug-20 寶勝國際 3813 HK 3,036 0.57 1.8 長倉 2.80 391.2 5.2 4.9 4.3 9.3% (1.7) (3.4) 0.3 16-Nov-20 丘鈦科技 968 HK 32,138 3.54 (3.3) 長倉 7.20 103.4 6.6 9.0 7.3 6.4% (11.3) (6.1) (0.3) 10-Aug-22 舜宇光學 2382 HK 59,119 54.00 0.6 長倉 160.80 197.8 31.1 22.2 18.0 1.2% 6.6 (0.8) 25.0 17-Aug-22 信利國際 732 HK 3,288 1.04 1.0 長倉 2.80 169.2 12.2 N/A** N/A** N/A** (1.9) (9.6) 5.1 8-Apr-21 信義能源 3868 HK 7,120 0.85 (1.2) 長倉 1.62 90.6 8.5 7.7 6.6 7.4% (3.4) (7.6) (3.4) 29-Feb-24 信義玻璃 868 HK 39,520 9.07 2.5 長倉 18.60 105.1 6.4 7.2 7.1 6.5% 2.8 (3.5) 18.1 28-Feb-23 信義光能 968 HK 32,138 3.54 (3.3) 長倉 7.20 103.4 6.6 9.0 7.3 6.4% (11.3) (6.1) (0.3) 29-Feb-24 特步國際 1368 HK 15,780 5.88 3.5 長倉 11.91 102.6 12.3 11.5 10.3 4.6% 2.1 (6.7) 35.5 17-Apr-23 永達汽車 3669 HK 3,122 1.65 1.2 長倉 6.73 307.9 10.4 11.4 7.4 6.1% 2.5 (1.8) 17.0 28-Mar-23 越秀地產 123 HK 28,379 7.05 6.7 長倉 13.00 84.4 9.2 7.8 7.5 4.8% 9.6 10.2 55.3 10-Feb-23 微盟集團 2013 HK 5,821 1.81 3.4 長倉 14.40 695.6 N/A** N/A** N/A** 0.0% 11.7 (13.0) 52.1 25-Nov-21 361度 1361 HK 8,540 4.13 1.5 長倉 5.00 21.1 7.5 7.0 6.0 5.3% 3.0 (5.5) 25.5 17-Mar-23 40000 11000 30000 10000 20000 9000 10000 8000 0 11/23 2/24 5/24 8/24 7000 11/24 100 原油(桶) 天然氣(百萬英熱)-右軸 4 90 3 80 2 70 1 60 11/23 2/24 5/24 8/24 0 11/24 澳洲-動力煤 中國-焦煤(右軸) 1802800 2400 160 2000 140 1600 120 1200 100 11/23 2/24 5/24 8/24 800 11/24 3100 50 2600 40 2100 30 1600 20 1100 600 11/23 2/24 5/24 8/24 10 11/24 市場洞察-主要大宗商品和貨幣 貴金屬 價格(美元) 本季% 本年% 按年% 有色金屬 價格(美元) 本季% 本年% 按年% 黄金(盎司) 2676 1.5 29.2 36.7 銅(噸) 9343 (4.9) 9.2 14.8 白金(盎司) 993 1.4 (0.2) 13.9 鎳(噸) 16127 (7.9) (2.9) (10.9) 銀(盎司) 31 (0.4) 30.1 37.9 錫(噸) 31347 (6.3) 23.3 25.9 黃金 白金 銀(右軸) 錫 鎳 銅(右軸) 能源 價格(美元) 本季% 本年% 按年% 煤炭 價格 本季% 本年% 按年% 原油(桶) 71.7 5.