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滙富快訊 香港及中國市場日報 今日焦點: ►周大福(1929.HK)-24財年第4季經營業績更新 周大福公佈24財年第4季(24年1-3月)經營業績，零售值增長12.4%，優於預期。然而，令人驚訝的是，報告期內公司淨關閉94家門店。截至3月底，周大福經營7,782家門店，較去年增加142家。 中國内地的同店銷售增長方面，自營店的同店銷售增長為-2.7%，而加盟店的同店銷售成長約為8%。在香港和澳門市場，由於基數較高，2024財年第4季同店銷售成長放緩至5%。 我們的觀點：我們認為開店和產品組合的改善將繼續推動周大福的業績。該股票目前的交易價格為13.3倍FY24P/E。(研究部) 2024年4月16日 恒生指數 16,600 -0.7% -2.6% 中資企業指數 5,856 -0.4% 1.5% 紅籌指數 3,461 -0.0% 3.3% 滬深300指數 3,549 2.1% 3.4% 上海A股 3,205 1.3% 11.0% 上海B股 257 -0.5% 11.0% 深圳A股 1,780 -0.3% -7.4% 深圳B股 1,076 -0.2% -0.4% 主要市場指數收市每日升跌今年累升美國道指 37,735 -0.7% 0.1% 標普500 5,061 -1.2% 6.1% 美國納斯達克指數 15,885 -1.8% 5.8% 日經平均指數 38,603 -1.6% 15.4% 英國富時指數 7,965 -0.4% 3.0% 法國證商公會指數 8,045 0.4% 6.7% 德國法蘭克福指數 18,026 0.5% 7.6% 商品價格收市每日升跌今年累升金價 (美元/盎司) 2,383 1.7% 15.5% 鋼價 (美元/盎司) 2,124 -2.0% -4.5% 銀價 (美元/盎司) 28 3.6% 21.3% 原油 (美元/桶) 85 -5.0% 20.0% 銅價 (美元/盎司) 9,576 2.5% 11.9% 鋁價 (美元/盎司) 2,555 4.1% 7.2% 鉑價 (美元/盎司) 973 -0.3% -2.3% 鋅價 (美元/盎司) 2,774 0.6% 4.4% 小麥 (美分/蒲式耳) 551 -0.8% -12.1% 玉米 (美分/蒲式耳) 444 -0.7% -10.1% 糖 (美分/磅) N/A N/A 3.7% 黃豆 (美分/蒲式耳) 1,172 -1.2% -10.7% PVC (美元/噸) N/A N/A 15.6% CRB指數 298 0.9% 3.0% BDI 1,730 2.4% -17.4% 匯率 美元港元歐羅 日元 瑞郎 人民幣 美元 7.80.9 154.3 0.9 7.2 港元 0.10.1 19.7 11.6 0.9 歐羅 1.18.3 163.9 1.0 7.7 日元 0.05.10.6 0.6 0.0 瑞郎 1.18.61.0 169.2 7.9 人民幣 0.11.10.1 21.3 0.1 市場情緒 目前 5日升跌 信貸違約掉期希臘 -美元五年期 N/A N/A 愛爾蘭 83 -2.4% 義大利 139 -0.6% 葡萄牙 207 -0.0% 西班牙 108 0.3% 波動率指數 19 26.6% 最新研究報告 日期公司分析員 24年2月29日信義光能(968.HK)新華滙富研究24年2月29日信義能源(3868.HK)新華滙富研究24年2月26日康耐特光學(2276.HK)新華滙富研究24年1月5日AEON信貸財務(900HK)劉恩妍23年10月13日AEON信貸財務(900HK)王學宏23年4月17日特步國際（1368HK）崔喻盛23年4月14日完美醫療(1830HK)新華滙富研究23年3月31日其利工業集團(1731HK)新華滙富研究23年3月28日永達(3669HK)崔喻盛23年3月17日361度(1361HK)崔喻盛23年3月13日東方電氣(1072HK)崔喻盛23年3月1日信義能源(3868HK)崔喻盛23年2月28日信義玻璃(868HK)李錦明23年2月13日電動汽車更新崔喻盛23年2月10日越秀地產(123HK)李錦明23年1月18日永達(3669HK)崔喻盛23年1月17日特步國際(1368HK)崔喻盛23年1月4日電動汽車更新崔喻盛22年12月2日完美醫療(1830HK)新華滙富研究22年12月1日小鵬汽車(9868HK)崔喻盛22年11月2日東方電氣(1072HK)崔喻盛22年10月19日維達國際(3331HK)崔喻盛22年10月3日電動汽車更新崔喻盛22年9月22日太陽能更新新華滙富研究22年9月5日東方電氣(1072HK)崔喻盛 香港及中國市場指數收市每日升跌今年累升 35000 10000 30000 9000 25000 8000 20000 15000 3/23 7000 6/23 9/23 12/23 3/24 100 4 90 80 3 70 60 2 3/236/239/2312/233/24 220 200 180 160 140 120 100 80 60 40 2800 2400 2000 1600 1200 800 3/236/239/2312/233/24 7.5 7.4 7.3 7.2 7.1 7.0 6.9 6.8 6.7 6.6 6.5 6.4 6.3 6.2 3/23 6/23 9/23 12/23 3/24 2600 2400 2200 2000 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 50 40 30 20 10 3/236/239/2312/233/24 115 110 105 100 95 90 3/23 6/23 9/23 12/23 3/24 市場洞察-主要大宗商品和貨幣 貴金屬 價格(美元) 本季% 本年% 按年% 有色金屬 價格(美元) 本季% 本年% 按年% 黄金(盎司) 2356 6.3 13.7 18.2 銅(噸) 9458 6.7 10.5 4.8 白金(盎司) 991 9.1 (0.5) (5.7) 鎳(噸) 17797 6.3 7.2 (26.3) 銀(盎司) 28 13.7 17.6 12.9 錫(噸) 32353 17.9 27.3 30.2 能源 價格(美元) 本季% 本年% 按年% 煤炭 價格 本季% 本年% 按年% 原油(桶) 85.7 3.0 19.6 6.0 中國-焦煤(RMB/t) 1670.0 (5.6) (32.4) (33.5) 天然氣(百萬英熱) 1.8 0.4 (29.6) (22.2) 澳洲動力煤(US$/t) 129.3 0.1 (11.7) (30.9) 價格(美元) 本季% 本年% 按年% 價格(美元) 本季% 本年% 按年% 美元指數 106.0 1.5 4.6 4.4 人民幣 7.2 0.2 1.9 5.4 歐元 英鎊 價格(美元)本季% 1.1(1.4) 1.2(1.4) 本年% (3.6) (2.2) 按年% (3.2) 0.3 1.4 1.3 1.2 1.1 1.0 0.9 3/23 6/23 9/23 12/23 3/24 價格(美元)本季% 日元 韓圜 153.2 1375.4 本年% 1.28.6 2.16.5 按年% 14.5 5.9 160 155 150 145 140 135 130 125 120 115 110 1500 1450 1400 1350 1300 1250 1200 1150 1100 3/236/239/2312/233/24 資料來源：彭博 指標項目 頻率 觀察期 預計公佈日期 商業庫存 月 24年4月15日 零售業銷售額 月 24年4月15日 新屋開工與營建許可 月 24年4月16日 工業生產指數 月 24年4月16日 首次申請失業保險金人數 週 24年4月18日 成屋銷售量 月 24年4月18日 新屋銷售 月 24年4月23日 耐久財訂單 月 24年4月24日 批發庫存 月 24年4月25日 國內生產毛額 季 24年4月25日 個人收入與支出 月 24年4月26日 消費者信心指數 月 24年4月30日 採購經理人指數 月 24年5月1日 貿易收支 月 24年5月2日 工廠訂單 月 24年5月2日 就業報告 月 24年5月3日 生產者物價指數 月 24年5月14日 消費者物價指數 月 24年5月15日 汽車銷售 月 美國經濟發布表 中國經濟發布表 指標項目 頻率 觀察期 預計公佈日期 零售業銷售額 月 24年4月16日 工業生產報告 月 24年4月16日 國內生產毛額 年 24年4月16日 採購經理人指數 月 24年4月30日 外匯儲備 季 24年5月7日 M2貨幣供應量 月 24年5月9日 貿易收支 月 24年5月9日 生產者物價指數 月 24年5月11日 消費者物價指數 月 24年5月11日 香港經濟發布表 指標項目 頻率 觀察期 預計公佈日期 失業率報告 月 24年4月18日 消費者物價指數 月 24年4月23日 貿易收支 月 24年4月25日 M2貨幣供應量 月 24年4月30日 國內生產毛額 季 24年5月2日 零售業銷售額 月 24年5月3日 採購經理人指數 月 24年5月6日 外匯儲備 月 24年5月7日 生產價格 季 24年6月14日 工業生產報告 季 24年6月14日 綜合利率 月 滙富研究部分析員 電郵 電話 王學宏（HowardWong） Howard.wong@sunwahkingsway.com (852)22837307 崔喻盛(EasonCui) Eason.cui@sunwahkingsway.com (852)22837306 劉恩妍(EnsleyLiu) Ensley.liu@sunwahkingsway.com (852)22837618 於前兩個交易日大股東所提交的披權益露通知 上市法團名稱大股東名稱買入／賣出或涉及的股份數目每股的平均價 中國三江精細化工有限公司 管思怡 1,000,000(L) HKD1.9259 中國三江精細化工有限公司 韓建紅 1,000,000(L) HKD1.9259 中國文旅農業集團有限公司 黃岸峰 2,192,000(L) HKD0.2280 中國文旅農業集團有限公司 黃岸峰 6,152,000(L) HKD0.2230 中國港能智慧能源集團有限公司 簡志堅 400,000(L) HKD0.4935 中國西部水泥有限公司 曹建顺 1,200,000(L) HKD1.0897 中國金茂控股集團有限公司 张辉 4,000,000(L) HKD0.5250 中智藥業控股有限公司 CrystalTalentInvestmentGroupLimited 3,198,000(L) HKD1.2000 中智藥業控股有限公司 江麗霞 3,198,000(L) HKD1.2000 中智藥業控股有限公司 賴智填 3,198,000(L) HKD1.2000 信和置業有限公司 黃志祥 26,000(L) HKD7.9931 大地國際集團有限公司 吳筱明 100,000(L) HKD0.0030 安樂工程集團有限公司 潘樂陶 15,000,000(L) HKD1.2000 安樂工程集團有限公司 鄭若驊 15,000,000(L) HKD1.2000 川控股有限公司 彭耀傑 20,728,000(L) HKD0.0965 常茂生物化學工程股份有限公司-H股 冷一欣 124,000(L) HKD0.4026 常茂生物化學工程股份有限公司-H股 芮新生 124,000(L) HKD0.4026 新意網集團有限公司 SunHungKaiPropertiesLimited 940,000(L) HKD2.4951 朝聚眼科醫療控股有限公司 AREOHOLDINGSLIMITED 285,000(L) HKD3.7547 朝聚眼科醫療控股