小鹏汽车科技日亮点总结及观点重申20241107

小鹏汽车科技日亮点总结及观点重申20241107_导读 2024年11月07日16：24 关键词 小鹏科技日未来十年技术发展预期推荐短板长板PC加全球化智能化AI欧洲市场电动化增程续航里程碳化硅算力NGP飞行汽车 全文摘要 小鹏汽车在科技日活动上展示了其在智能电动汽车领域的重大进展，强调了未来十年的技术规划与全球化战略。公司突出了在电动化和智能化方面的核心进展，包括自主研发的新电动体系、智能化硬件与软件的自研芯片，以及对无人驾驶技术的长远规划。此外，小鹏汽车也展现了其在欧洲市场的起步，通过技术创新和全球化布局，旨在全球范围内树立其品牌和技术领导地位。 小鹏汽车科技日亮点总结及观点重申20241107_导读 2024年11月07日16：24 关键词 小鹏科技日未来十年技术发展预期推荐短板长板PC加全球化智能化AI欧洲市场电动化增程续航里程碳化硅算力NGP飞行汽车 全文摘要 小鹏汽车在科技日活动上展示了其在智能电动汽车领域的重大进展，强调了未来十年的技术规划与全球化战略。公司突出了在电动化和智能化方面的核心进展，包括自主研发的新电动体系、智能化硬件与软件的自研芯片，以及对无人驾驶技术的长远规划。此外，小鹏汽车也展现了其在欧洲市场的起步，通过技术创新和全球化布局，旨在全球范围内树立其品牌和技术领导地位。分析者对小鹏汽车的表现持积极态度，认为其有望成为智能电动汽车行业的领跑者，并预计在未来三年内实现显著增长。 章节速览 ●00：00小鹏科技日展现未来十年技术发展路径 公司于科技日上展示了其未来十年的技术发展蓝图，强调全球化战略和智能化发展，特别注重欧洲市场的开拓。 整体进展超出了预期，体现了公司在新能源汽车领域的竞争优势和增长潜力。 ●02：19小鹏汽车着重推进电动化进程 小鹏汽车着重于电动化技术的开发，尤其在增程技术上取得了显著进展。其增程技术，命名为‘征程’，实现了纯 电续航里程430公里，综合续航里程1400公里的突破，显著提高了充电效率并减少了噪音。此外，还强调了在动力性能、能耗及空间利用上的优化，预期这些技术将在明年下半年推出的新车型上首次应用。小鹏汽车还突出了其在超快充技术方面的成就，包括5C超声技术和碳化硅同轴电驱技术，以提升充电速度和效率，同时增加车内空间。这些新技术将面向全球市场，实现统一的全球架构体系。 ●04：49小鹏汽车明年推出自研芯片，强化硬件自主性 在最近的发布会上，小鹏汽车重点展示了其在智能化方面的进展，特别强调了自研芯片的重要性。公司计划明年 下半年推出自研芯片，以提升车端算力效率，减少对第三方芯片的依赖，并降低成本。此外，小鹏汽车还宣布其自动驾驶系统NGP的云端模型和硬件均为自主研发，展现了其在软硬件闭环方面的决心。公司还提出了在2025年实现自动接管的目标，并强调了透明的评测体系对于行业发展的必要性。 ●09：15小鹏汽车升级架构和芯片，为L4自动驾驶和全球市场做准备 小鹏汽车计划升级其云架构和通讯带宽，以支持L4级别的自动驾驶技术，并通过启动芯片换新活动，照顾现有用 户，展示其在智能化和无人驾驶技术上的进展。此外，公司提到将推出针对未来出租车和豪华应用的车型，计划使用自有的4颗芯片以达到3000T的算力，同时强调了大语言模型在未来座舱体验中的应用。整体策略面向全球市场，显示了小鹏汽车在智能化和自动驾驶技术上的长远规划和全球布局。 ●12：51小鹏汽车全面展现技术创新与产品布局 小鹏汽车在发布会上集中展示了其在飞行汽车、陆地车辆和AI机器人领域的技术创新，强调底层技术与智能化通 信在产品中的重要应用。特别提及了即将推出的陆地航母舰车型，预计将在今年四季度开始预售。同时，公司自主研发的AI机器人展示了全面应用图形芯片和自研视觉系统等先进科技，预示着在生产过程中的实际应用，进一步说明了公司在推进技术创新和应用方面的决心和能力。何小鹏本人展现了对技术的深入理解和坚定信念，为公司管理层的技术坚持提供了正面示范。整体上，小鹏汽车的发布会凸显了其长远规划和技术路线的清晰度，强调 了技术兑现的重要性。 ●15：43小鹏汽车交付与新车预期 小鹏汽车当前订单充足，终端等车时间超过三个月，目前产能正快速爬坡，目标在11、12月实现月销2万台。新 车型露娜的交付和PCR车型的价格发布预计会带来销售增长，公司对新车销售持乐观态度，预计明年销量将超过当前预期。 ●18：25预测公司接近盈亏平衡与股价走势 分析公司销量目标对盈利影响，指出智能化创新可能带来巨大盈利空间，强调不应以传统对标思维看待公司成 功，预估短期内股价可能受宏观因素波动，但长期看好公司发展潜力。要点回顾 在最近的科技日活动中，小鹏汽车有哪些重要的信息分享？科技日发布会上，小鹏汽车如何强调全球化战 略？ 在科技日活动中，小鹏汽车分享了其对未来十年技术发展的思路，并展示了公司在这段时间内的快速发展和明确的战略方向，超出了我们的预期。公司在科技日上明确表示将以智能化为主要发展方向，面向全球进行研发。尤其指出，小鹏的全球化策略将以最难攻的欧洲市场为起点，并且已经在该市场取得显著进展。此外，小鹏还计划在全球范围内统一技术架构，以利于未来产品的推广和发展。 对于小鹏汽车的投资建议是什么？ 我们维持七月份以来对小鹏汽车的积极推荐，认为它正处在新一轮放量周期中扬长补短的关键阶段。考虑到其在PC加及后续车型上的表现，我们依然坚定地将小鹏视为当前支撑板块最看好、最首推的整车标的，并预计在未来三年内，它可能是我们认知范围内最具潜力实现5到10倍增长的股票。 在电动化方面，小鹏汽车有哪些核心技术和亮点？ 小鹏汽车发布了名为“鲲鹏”的超级电动体系，其中纯电续航达到了430公里，远超理想等增程式电动车的水平。综合续航里程可达到1400公里，并且充电效率显著高于行业平均水平。同时，小鹏针对增程器的噪音问题进行了优化，并强调了动力、爬坡能力和能耗等方面的技术改进。这些新技术预计会在明年下半年推出的新车型上率先应用。 智能化方面，小鹏汽车有何重大进展和规划？ 智能化是发布会中占据篇幅最多且是小鹏汽车核心长板的部分。公司计划采用同一芯片方案，替换原有的激光雷达方案，转而采用无激光雷达的全视觉方案，以提高车端算力效率并降低成本。预计到明年下半年，小鹏将自主研发的芯片应用于自家车型，这颗芯片的算力将抵第三方三颗芯片的有效算力，拥有400亿参数量和2个独立图像处理器，不仅用于汽车领域，还规划用于飞行汽车和机器人等远期项目。 此外，小鹏还重申了其自动驾驶辅助系统——NGP的名称，并提出软硬件全部自研的全能智能驾驶定义，以此强化其在智能化产业中的自主可控地位。 小鹏汽车在无人驾驶技术迭代的目标是什么？ 小鹏汽车的目标是在2025年实现全自动驾驶接管一次，而在2026年开始探索部分场景的无人驾驶。此外，公司强调了通过双城视觉等技术手段进一步拉开与竞品差距，并致力于降低监管次数以提升用户体验。 小鹏如何规划其自动驾驶架构升级？ 小鹏汽车正在进行架构升级，昨天提到的“沧海底座”定义是在原有L3级别E架构基础上升级至支持2026年开启的L4级别自动驾驶场景，这包括通讯带宽的进步升级、安全冗余的加强等，为无人驾驶技术打下坚实基础。 小鹏对现有老用户有何照顾措施？ 为了照顾现有用户的感受，小鹏启动了共创计划，包括11月11日至12日的老用户芯片换新活动。这标志着未来车辆芯片可能实现可插拔更换，体现了公司在技术研发层面已做好准备支持用户升级。 小鹏在智能化领域有哪些长远规划？ 智能化方面，小鹏计划在未来十年持续推出新地图、新雷达和重算力，特别是在座舱方面将应用大语言模型以提升体验，并展示出音响、底盘等部件将受益于智能化技术的发展。智能化产品的目标是全球市场，不仅限于中国市场。 小鹏在飞行汽车和机器人领域有何进展？对于小鹏汽车CEO何小鹏个人在发布会上的表现及对公司技术路线的看法如何？ 小鹏在飞行汽车领域与汽车同步研发，飞行汽车预计于四季度上市预售。在机器人方面，小鹏发布的N型机器人将全面应用自研的AI视觉系统、多端大模型强化学习等底层技术，并计划快速投入广州工厂生产中，应用于初级巡逻和达洛斯等工作场景，展现出强大的技术实力和应用潜力。何小鹏在发布会上全程亲自演讲，展现其深厚的技术底蕴和坚定的技术信仰，这是国内车企一把手中罕见的特质。发布会让观众看到了小鹏清晰的长期梦想和技术路线图，管理层具备稀缺性。接下来的关键兑现点在于自动驾驶技术上车后的转化应用以及明年征程芯片的上车情况。 对于今年的交付情况，目前终端的等车时间以及产能爬坡进度如何？ 目前来看，整体终端的等车时间可能超过三个月。关于产能爬坡进度，公司在1月份就达到了1万的交付速度，行业最快。尽管10月份交付量略高于9月份，但预计在11、12月份会进一步提升，有望实现月销2万台的交付目标。对于PCR车型，今晚发布会将公布其价格，并且我们估计其市场表现将带来惊喜。 明年小鹏汽车的四款新车有何预期？ 虽然公司目前尚未明确具体时间节点，但我们预计随着季报等信息逐渐明朗，市场应给予明年四款新车更高的关注度和更乐观的预期。历史经验表明，车企成功推出前两款新车后，后续车型往往能复制成功，形成正循环和加速效应。我们对明年的销量预测基于保守估计，但预计在M和G车型成功后，会继续上调销量及预期。 小鹏汽车何时能实现盈亏平衡？ 木马和G车型成功后，公司在季度交付量达到约10万左右时，有望接近盈亏平衡点。这意味着明年的利润空间将比当前盈利水平有较大提升。 智能化时代对小鹏汽车的发展有何影响？ 在智能化时代，整车创新具有巨大的潜力，有可能颠覆现有国内各价格带的品牌领导地位。因此，我们建议以更大的视野看待小鹏接下来三五年的发展，尤其是在设计、规模上限和盈利模式创新方面，智能化带来的机遇更为广阔。 如何看待小鹏汽车新品的成功以及未来发展方向？ 对于小鹏汽车新品的成功，建议大家摒弃传统的对标思维方式，因为智能化创新是非对标且原创的公司行为，它开辟的是一个全新的品类。此外，用户画像表明，小鹏汽车的成功并非来自某一特定品牌，而是多个品牌共同作用的结果，且这一趋势可能需要一段时间才能完全显现。对于三季度业绩，预计不会出现重大拐点，但盈利管理方面，建议更多关注四季度及明年上半年的表现。