永艺股份机构调研纪要

永艺股份机构调研报告 调研日期:2024-11-06 永艺家具股份有限公司是一家专业研发、生产和销售健康坐具的高新技术企业。公司成立于2001年,坐落在“中国椅业之乡”——浙江省安吉县。通过十余年的快速稳健发展,公司注册资金达3亿多元,拥有员工7000余名和国内外四大生产基地。2021年度被评为湖州市“金牛”企业和纳税大户。公司产品深受国内外各地消费者青睐,市场遍及70多个国家和地区,并与国内外多家知名采购商、零售商、品牌商建立长期战略合作关系。包括俄罗斯的Bureaucrat,Klaussner,加拿大的Performance,日本的家居零售商NITORI,世界五百强Staples(史泰博)、OfficeDepotMax以及全球著名品牌HON(美国)、ITOKI(日本)等。公司是国家办公椅行业标准的起草单位之一,是业内首批国家高新技术企业之一,是中国家具协会副理事长单位、浙江省椅业协会首任会长单位,国家知识产权示范企业、国家级绿色工厂、国家级工业产品绿色设计示范企业、国家级绿色供应链管理企业、中国质量诚信企业、服务G20杭州峰会先进企业、浙江省家具行业领军企业;同时,公司拥有国家级工业设计中心、行业首家省重点企业研究院、省级高新技术企业研究开发中心、省级企业技术中心,获得湖州市政府质量奖等企业荣誉以及中国外观设计优秀奖、中国轻工业优秀设计金奖、德国IF设计奖、红点最佳设计奖、德国设计奖等众多产品荣誉。在内部管理上,公司一直追求卓越绩效,严格执行ISO9001、ISO14001、ISO45001管理体系标准并获得认证。公司始终坚持将技术创新作为企业发展的源动力,坚持每年用销售额的3%投入到研发创新,先后与浙江大学、湖南大学等高等院校合作成立创新中心,是“浙江大学研究生专业学 位教育实践基地”。公司长期与美国、德国、日本、韩国等发达国家的顶级专家和设计团队紧密合作,研究人机工程学,研发健康坐具的关键技术,不断将健康科技融入座椅行业。在技术创新上,公司以创建国家级企业技术中心、永艺健康坐具企业研究院为平台,不断健全创新激励机制,引进并培育创新人才 ,不断推进创新成果的转化。目前,公司累计申请专利1030项,行业领先。 2024-11-06 董事长、总经理张加勇,副总经理、财务总监丁国军,董事会秘书顾钦杭, 独立董事包磊 2024-11-062024-11-06 上海证券交易所上证路演中心(网址:h 业绩说明会 ttps://roadshow.sseinfo.com/) 参加公司2024年第三季度业绩说明会的投资者-- 公司于2024年10月26日在上海证券交易所网站(www.sse.com.cn)披露了《2024年第三季度报告》,为便于广大投资者更全面深入地了解公司2024年第三季度经营成果、财务状况,公司于2024年11月6日召开了业绩说明会,与投资者进行互动交流,就投资者关注的问题在信息披露允许的范围内进行了回答。 公司对相关问题进行了梳理,主要问题及答复如下:1、今年有多少增长来源于老客户,老客户当前库存水平如何? 答:今年以来,公司收入增量约一半来自于新客户,老客户随着份额提升亦有增长。从美国官方发布的统计数据以及我们与客户的沟通情况看,渠道商对库存保持谨慎克制,今年以来渠道商总体上采取小幅高频下单的采购策略,其库存水平一直处于缓慢下降状态,目前库存水平总体不高。如果乐观展望,美国降息有望在一定程度上提振消费信心,若家具类耐用品终端需求回升,渠道商库存水平有望提高。2、请公司简单介绍下未来关于股东分红的规划和展望? 答:公司高度重视股东权益和回报,近年来分红比例稳中有升,2023年度现金分红金额占全年实现的归母净利润的44.48%;公司 于2024年9月实施了中期分红,半年度现金分红金额占上半年实现的归母净利润的41.95%。后续,公司将在保证公司正常经营和 长期发展不受影响的前提下,积极加强现金分红、增强投资者回报、增加分红频次,进一步增强投资者获得感。公司将按照既定战略全力做好各项生产经营工作,坚定不移做大做强主业,努力以更好的业绩积极回报投资者。3、公司目前的内销渠道结构具体是怎么样的呢?在各个渠道上是如何规划的? 答:公司以线上线下相结合的方式加快发展内销渠道,线上聚焦天猫、京东、抖音等主流电商平台,线下主要分为工程渠道(针对小B客户) 、直营大客户和2C零售渠道。线下渠道除了继续做大2B业务外,也在大力发展2C业务,继续拓展大型商超渠道,同时今年成功落地线下零售旗舰店,目前处于试点阶段,跑通盈利模型后会逐步推开。 4、请问美国市场需求展望如何? 答:总体来看,目前美国家具类终端需求保持平稳并呈现边际改善趋势:(1)美国降息有望提振家具等耐用品消费;(2)从美国官方公布 的相关数据看,今年二三季度以来,美国家具类零售额总体呈现边际改善趋势;(3)美国一些家具类上市公司近期披露的季报显示其订单额 有所增长,对于四季度预期有所改善。5、在贸易摩擦风险日渐加剧的大背景下,贵公司如何增强公司的风险抵御能力? 答:公司将持续深耕外销基本盘,坚定推进全球经营。一方面,公司将继续推进产能的全球布局。公司于2018年在行业内率先“走出去”投资建设越南生产基地,经过数年建设已在客户资源、产能规模、本地化供应链、人员素质、技术工艺等方面奠定了坚实基础,目前公司对美业务已大部分实现在越南生产出货;公司持续推进越南基地产能建设,第三期越南生产基地第一批厂房正在建设中,产能弹性较大,有 望承接更多的市场份额。罗马尼亚基地于2023年上半年实现投产出货,今年以来加快新品导入和产能爬坡,接下去也将加快产能扩建, 未来几年罗马尼亚基地也有望持续贡献业绩增量。在当前欧美客户新一轮订单转移背景下,公司位于国内、越南和罗马尼亚的三大生产基地可以协同满足客户全球采购需求,有效规避国际贸易摩擦风险,进一步提高竞争优势。另一方面,公司将加快新市场开拓,持续扩大市场覆盖版图。将坚持“数一数二”市场战略不动摇,在持续深耕大客户的基础上,加强对GDP前30大国家及其重点客户的洞察和开拓力度,同时正在大力推进销售组织“走出去”,贴近重点市场布局销售办事处,加快开拓“一带一路”等新兴市场。 6、某客户一直在卷价格,客户这么卷对公司利润影响应该比较大,有什么应对措施保持毛利稳定吗? 答:该客户对降本的要求一直很高,这些年公司一直以客户为中心,与客户一道持续推进降本增效,积极满足市场需求。公司将持续推进智能制造战略,通过实施T+3、UBS、端到端极致成本等精益变革项目,不断降低成本、提升效率、增厚运营端盈利水平。7、三季度业绩不错,四季度预期乐观吗?圣诞季快到了,但欧美消费似乎不太乐观? 答:目前公司订单稳定,往后看终端需求稳中向好。从美国市场看,目前美国家具类终端需求保持平稳并呈现边际改善趋势:(1)美国降息有望提振家具等耐用品消费;(2)从美国官方公布的相关数据看,今年二三季度以来,美国家具类零售额总体呈现边际改善趋势;(3)美国一些家具类上市公司近期披露的季报显示其订单额有所增长,对于四季度预期有所改善。 8、川普上个任期(2017-2021年)对公司家居出口业务影响大吗?这次重新上任,是否会带来新的风险?答:公司销售收入从2017年18.4亿元增长至2020年的34.3亿,年复合增速达23.1%。 无论美国大选结果如何以及后续贸易政策如何调整,公司将持续深耕外销基本盘,坚定推进全球经营,尽力减小贸易摩擦对公司业务的影响 。一方面,公司将继续推进产能的全球布局,在当前欧美客户新一轮订单转移背景下,公司位于国内、越南和罗马尼亚的三大生产基地可以协同满足客户全球采购需求,有效规避贸易摩擦风险,进一步提高竞争优势。另一方面,公司将加快开拓新市场,持续扩大市场覆盖版图。将坚持“数一数二”市场战略不动摇,在持续深耕大客户的基础上,加强对GDP前30大国家及其重点客户的洞察和开拓力度,同时正在大力推进销售组织“走出去”,贴近重点市场布局销售办事处,加快开拓“一带一路”等新兴市场。 注:本次业绩说明会如涉及对行业的预测、公司发展战略规划等相关内容,不能视作公司或管理层对行业、公司发展或业绩的承诺和保证 ,敬请广大投资者注意投资风险。