房地产市场周报：“银十”销售明显回暖，市场信心有所提振

本周观点：受政策效应传导及“百城千企商品房促销活动”推动，商品房市场明显回暖。上周（10.28-11.3）30大中城市商品房成交面积环比增31.66%、同比增28.43%，同环比均大幅上升。10月份全国新建商品房网签成交量同比增长0.9%，自去年6月来首次实现增长。百强房企10月份销售操盘金额环比增73%、同比增7.1%，年内首次实现单月业绩同比正增长。多项高频数据释放积极信号，房地产市场迎来年内显著回暖，10月表现罕见超过9月，反映增量政策有效提振市场信心。市场热度逐渐从一线城市向二线城市传导，但房价整体仍下行，复苏基础不牢固。随着存量需求释放及政策效应减退，后续市场增长动能可能放缓，拐点仍需明确信号。

上周政策动态及重要消息：

• 住建部召开企业家座谈会，强调巩固房地产市场筑底止跌势头。
• 10月份全国新建商品房网签成交量同比增长0.9%，环比增长6.7%，首次实现增长。
• 百强房企10月销售操盘金额环比增73%、同比增7.1%，年内首次实现单月业绩同比正增长。

上周商品房与土地市场重点高频数据：

• 30大中城市商品房周度成交面积环比增31.66%、同比增28.43%，市场销售整体回暖，但各能级城市间延续分化格局。
• 10月份全国新建商品房网签成交量同比增长0.9%，自去年6月来首次实现增长。
• 100大中城市土地市场供需两端均小幅放量，成交楼面价环比下跌，溢价率有所下降。

投资建议：

• 房地产支持政策仍有进一步加码空间，可关注中字头基建类央企。
• 楼市销售有望出现边际改善，可关注基本面较稳固的大型国有房企。
• 部分被列入房企融资“白名单”的头部民企有望迎来信用修复。

风险提示：政策效果不及预期；房企信用风险蔓延。