东方汽车姜雪晴团队上汽集团跟踪现阶段公司经营层面处于筑底阶段受益于上海国

【东方汽车姜雪晴团队】上汽集团跟踪：现阶段公司经营层面处于筑底阶段，受益于上海国企改革，预计公司有望困境反转 受益于上海国企改革，公司有望加大改革力度。 11月11日上海市委书记陈吉宁，市委副书记、市长龚正赴上汽集团开展专题调研，召开座谈会深化研究和推动上汽坚定转型发展。 座谈会一方面突出了市政府对上汽集团全面深化改革、坚定转型发展的重视，陈吉宁指出，要牢牢把握主战场和主攻方向，聚焦国内 【东方汽车姜雪晴团队】上汽集团跟踪：现阶段公司经营层面处于筑底阶段，受益于上海国企改革，预计公司有望困境反转 受益于上海国企改革，公司有望加大改革力度。 11月11日上海市委书记陈吉宁，市委副书记、市长龚正赴上汽集团开展专题调研，召开座谈会深化研究和推动上汽坚定转型发展。 座谈会一方面突出了市政府对上汽集团全面深化改革、坚定转型发展的重视，陈吉宁指出，要牢牢把握主战场和主攻方向，聚焦国内市场和新能源汽车发展推进系统性改革。 顺应汽车行业高端化、智能化、绿色化趋势，以更大力度推进管理、营销、组织架构、企业文化建设等改革创新。 另一方面也突出了上海市各有关部门将全力支持上汽集团，确保各项改革转型任务顺利实施。现阶段公司经营层面处于筑底阶段，3季度经营性盈利环比改善。 从经营层面看，公司2季度、3季度扣非净利润分别为-11.00亿元、0.29亿元，3季度盈利环比改善；从销量层面看，3季度公司销量同比下滑37.0%，环比下滑17.2%，预计主要是燃油车去库存导致销量下降。 预计在市政府支持下，公司将加快改革步伐，推进集团组织重构、业务重塑、优势重造，促进经营能力及市场竞争力逐步向上。 11月15日，证监会发布上市公司监管指引第10号——市值管理，要求长期破净公司应当披露估值提升计划。据媒体报道，下一步监管部门拟对相关央企上市公司市净率等具体指标，提出明确的量化要求。 截至11月22日收盘，上汽集团PB(LF)为0.71倍，处于长期破净状态且PB仍低于其他整车企业，预计在证监会市值管理指引下，公司有望制定估值提升计划，促进估值水平及市值提升。 截至2024年三季报，公司现金及现金等价物余额为1570.41亿元，经营活动现金流净额为186.91亿元，从PB及现金流角度看公司估值水平较低，现阶段公司经营层面处于筑底阶段，且受益于上海国企改革，公司有望困境反转，维持买入评级。