开放式基金与大类资产跟踪报告：新发基金趋暖，被动指数占主流

证券研究报告 公募基金报告日期：2024年11月04日 新发基金趋暖，被动指数占主流 ——开放式基金与大类资产跟踪报告 华龙证券研究所 开放式基金（非货币）指数走势 分析师：陈霁 执业证书编号：S0230521030003邮箱：hlzqcjyt@hlzqgs.com 相关阅读 《规模型ETF净流出，成长风格仍占优—ETF周报》2024.10.29 《公募基金三季报出炉，盈利突破万亿元—开放式基金与大类资产跟踪报告》2024.10.29 《科技板块领涨两市，权益基金发行回暖—开放式基金与大类资产跟踪报告》2024.10.23 请认真阅读文后免责条款 摘要： 基金市场一周动态：1.第二批12只中证A500ETF齐齐官宣，11月5日正式发行；2.10月财新中国制造业PMI升至50.3，重回扩张区间；3.央行：10月开展了5000亿元买断式逆回购操作；4.公募QDII业绩洗牌，中国资产成制胜关键；5.公募加大布局力度，今年以来新基金规模突破9000亿元。 大类资产及开放式基金表现：A股：上周（20241028-1101，下同）核心指数中，除中证500指数（0.38%）外，其余各类指数均有不同幅度的回调，核心指数平均涨幅-2.64%，中值-1.43%。港股及海外市场：（1）港股：上周港股仍以窄幅调整为主，其中恒生指数收盘报20506.43、恒生科技收盘4483.91、港股通央企红利指数报收971.20。（2）海外：全球市场上周除日经225指数外，其余市场均出现调整。债券市场：从债券指数周度涨跌幅来看，债市呈企稳迹象，国债、政金债、金融债等债券指数均小幅上涨。商品及期货市场：我们观察Wind核心商品指数一周走势，上周大宗商品中农副产品（8.44%）、有色（2.41%）及油脂油料（1.73%）指数表现较好。能源（-0.87%）及软商品（-0.17%）排名靠后。开放式基金周度业绩：权益型周度回报均值为-1.79%，“固收+”型周度平均回报-0.45%，纯债型周度回报0.09%，QDII周度平均回报-0.83%，商品型周度回报0.66%。 新发基金数据：已成立：上周已成立基金共26只，合并发行规模293.43亿元。其中发行规模大于2亿元的基金共21只，规模 235.63亿元，发行规模与数量均有提升，新基金发行逐渐回暖。首发：本周（20241104-1108，下同）首发基金共33只。新上市：本周新上市2只公募基金。 权益仓位跟踪：上周整体权益仓位略有下降（-0.39%），平均仓位降至67.28%，前值67.67%。其中仓位降幅较大的是偏股混合型，下降0.52%，降至79.39%。 风险提示：统计数据偏差风险；市场风险；政策风险；宏观经济变化风险；国内外市场系统性风险；特别提示：基金过往业绩不代表未来表现；本报告涉及的基金不构成投资建议。 请认真阅读文后免责条款 1 内容目录 1基金市场一周动态3 1.1第二批12只中证A500ETF齐齐官宣，11月5日正式发行3 1.210月财新中国制造业PMI升至50.3重回扩张区间3 1.3央行：10月开展了5000亿元买断式逆回购操作4 1.4公募QDII业绩洗牌中国资产成制胜关键4 1.5公募加大布局力度今年以来新基金规模突破9000亿元4 2大类资产及开放式基金表现5 2.1大类资产周度市场回顾5 2.2各类基金周度业绩表现7 3新发基金数据8 3.1上周已成立基金8 3.2本周首发基金9 3.3本周新上市基金10 4权益仓位跟踪11 5风险提示11 5.1统计数据偏差风险11 5.2市场风险11 5.3政策风险12 5.4宏观经济变化风险12 5.5系统性风险12 5.6特别提示12 图目录 图1：A股核心指数上周收益率6 图2：申万一级行业上周收益率排名（%）6 图3：恒生指数与沪港AH溢价指数走势6 图4：恒生科技与港股通央企红利指数走势6 图5：港股主要指数周度收益率6 图6：全球主要指数周度收益率(%)6 图7：1年期与10年期国债收益率走势(%)7 图8：短期资金利率变化(%)7 图9：主要固收指数周度收益率7 图10：Wind核心商品指数周度收益率(%)7 表目录 表1：各类基金周度业绩表现8 表2：上周已成立规模大于2亿的基金（只含主代码）8 表3：本周首发基金（只含主代码）9 表4：本周新上市基金11 表5：权益仓位估算环比变化值11 1基金市场一周动态 1.1第二批12只中证A500ETF齐齐官宣，11月5日正式发行 中证A500指数引发一波又一波基金发行热潮，首批中证A500场外指数基金发行大战尚未结束，第二批中证A500ETF发行已经“箭在弦上”。 第二批中证A500ETF闪电获批之后，第一时间敲定发行档期。这个周末，第二批12只中证A500ETF纷纷发布招募说明书、发售公告等基金发行文件，对外公布此次发行的相关细节。 公告显示，第二批12只中证A500ETF中，有11只将于11月5日正 式首发，且均设定了20亿元的募集上限，部分基金的募集时间只有3至4天，不排除提前结束募集的可能性。这也意味着，11月上中旬，投资者就有望迎来第二批中证A500ETF上市。(中国基金报) 1.210月财新中国制造业PMI升至50.3重回扩张区间 10月中国制造业生产经营活动重现扩张，需求止跌回稳，市场信心回升。 11月1日公布的10月财新中国制造业采购经理指数(PMI)录得50.3， 较9月回升1.0个百分点，在9月短暂收缩后重新升至荣枯线以上。 国家统计局此前一日公布的10月制造业PMI上行0.3个百分点至50.1，同样回到扩张区间，结束了此前连续五个月的收缩。 从财新中国制造业PMI分项数据来看，制造业供给增加，需求由收缩转为小幅扩张。10月制造业新订单指数升至7月来最高。样本企业表示，需求基本面改善，业务开发举措取得成效，支撑新业务量回升。三大品类中，中间品类制造商订单增长较快，消费品次之。 与总需求回升不同，外需连续第三个月收缩，10月新出口订单指数在荣枯线下升至三个月最高。多数受访企业反映，全球经济环境走弱导致出口订单减少。 尽管供需双双扩张，制造业就业状况仍在恶化，10月制造业就业指数连续两个月位于收缩区间，且降至2023年6月来最低，企业对增加用工仍持谨慎态度。新业务量增加而用工减少，导致积压工作量上升。 随着需求好转，制造业企业开始积极增加采购，10月采购量指数近四个月来首次高于荣枯线。出货延误和供给增加导致产成品库存继续增加，不过新订单涌入使相应指数在扩张区间小幅回落。 金属等原材料和能源成本上涨，推动10月制造业购进价格指数反弹至扩张区间；为消化成本压力，企业选择提高销售价格，出厂价格指数时隔 三个月重回扩张区间。 市场乐观度在9月明显下滑后，出现反弹，10月制造业生产经营预期指数回升至五个月新高，但仍低于长期均值。受访企业寄希望于经济环境改善和新产品问世能够提振未来销售。（同花顺资讯） 1.3央行：10月开展了5000亿元买断式逆回购操作 2024年10月人民银行以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开 展了5000亿元买断式逆回购操作。(央行官网) 1.4公募QDII业绩洗牌中国资产成制胜关键 如果说上半年公募QDII基金聚焦美股市场，到了三季度，它们的目光已迅速转向港股市场。 从刚刚披露的公募QDII基金2024年三季报来看，要想取得优异的业绩，重仓港股已成为必选项。数据显示，今年第三季度净值增长率在20%以上的QDII基金，基本都是港股主题基金。其中，科技、消费、医药等港股公司成为QDII基金配置首选。相比之下，美国、日本、沙特、印度等海外市场仓位较重的QDII基金则表现平平。 展望后市，多位QDII基金经理表示，尽管经历了9月下半月的快速上涨，港股估值仍然偏低，未来继续看好港股的投资机会。（中国证券报） 1.5公募加大布局力度今年以来新基金规模突破9000亿元 公募基金发行势头足。数据显示，今年以来，新成立基金总规模已超 8800亿元，正在发行的中证A500场外指数基金，募集规模已超300亿元。 随着这些基金相继成立，新基金的募集规模将超9000亿元。从公募布局方向来看，权益类基金依然是重点方向，指数基金占据“半壁江山”。 截至10月30日，今年以来共成立916只新基金，发行规模合计8832.16 亿元，较去年同期的8507.42亿元增长超300亿元。 值得注意的是，目前有19只中证A500场外指数基金尚未成立。其中，华商中证A500指数增强基金、博时中证A500指数基金、华夏中证A500指数基金已宣布提前结束募集，这些基金合计认购资金超过300亿元。随着上述中证A500场外指数基金相继成立，新基金发行规模将超9000亿元。 从新基金的整体发行情况看，债券型基金成为绝对主力，发行规模为 6880.76亿元。爆款债券型基金涌现，泰康稳健双利债券、中信保诚中债 0-3年政金债指数、兴证全球中债0-3年政策性金融债指数等25只债券型 基金发行规模都在80亿元左右。 权益类基金方面，股票型基金发行规模为1101.2亿元，混合型基金规 模为569.23亿元。其中，指数基金备受投资者青睐，主动权益类基金发行 较为冷清。 具体来看，10月30日，泰康中证A500ETF联接基金发布基金合同生效公告，募集期间净认购金额为52.59亿元，募集有效认购总户数超过3 万户，高达30113户。这也是今年以来发行规模最大的权益类基金。 此前，首批10只中证A500ETF均达到募集规模上限，并启动比例配售，募集规模合计200亿元。类似的还有，首批10只中证A50ETF募集规模合计约为165亿元。 从后续新基金发行情况来看，权益类产品成布局重点。数据显示，后续将有27只基金发行，其中17只为权益类基金，主要是指数基金。具体 来看，既有国联沪深300指数增强、贝莱德沪深300指数增强、中欧沪深 300指数量化增强等宽基指数基金，也有鹏华中证全指公用事业ETF、国投瑞银中证机器人指数、易方达中证半导体材料设备主题ETF联接等行业主题基金。（中国证券网） 2大类资产及开放式基金表现 2.1大类资产周度市场回顾 A股：上周（20241028-1101，下同）核心指数中，除中证500指数（0.38%）外，其余各类指数均有不同幅度的回调，核心指数平均涨幅-2.64%，中值 -1.43%。从申万一级行业来看，上周有14个行业收益率为正，正负比为 0.82倍。按周度涨跌幅排名前五的行业分别是：房地产（6.01%）、钢铁 （4.65%）、商贸零售（4.56%）、社会服务（2.65%）和综合（2.57%）。周度表现相对落后的行业分别是国防军工（-3.38%）、通信（-3.28%）、医药生物（-2.90%）、家用电器（-2.89%）和电力设备（-2.82%）。 港股及海外市场：（1）港股：上周港股仍以窄幅调整为主，其中恒生指数收盘报20506.43、恒生科技收盘4483.91、港股通央企红利指数报收971.20，分别下跌0.41%、1.19%和0.74%。AH溢价指数回升0.40%。（2）海外：全球市场上周除日经225指数外，其余市场均出现调整。各区域演绎独立行情，涨跌不一。台湾指数与韩国综合指数调整幅度较深，道琼斯指数与恒生指数相对抗跌。 债券市场：上周公开市场逆回购到期22515亿元，货币回笼22515亿 元，公开市场投放14001亿元，合计净回笼资金8514亿元。DR007利率均值1.7009%，较上周抬升5BP。DR001均值1.4079%，较上周下降10BP。利率债方面，国债1年期收益率1.3885%，10年期收益率2.1436%，1年期国债利率下降4BP，10年期利率小幅抬升（0.4BP）。从债券指数周度涨跌幅来看，债市呈企稳迹象，国债、政金债、金融债等债券指数均小幅上涨。 商品及期货市场：我们观察Wind核心商品指数一周走势，上周大宗商品中农副产品（8.44%）、