开放式基金与大类资产跟踪报告：港股带动QDII基金业绩反弹，权益类基金仓位环比下降

证券研究报告 公募基金报告日期：2024年09月23日 港股带动QDII基金业绩反弹，权益类基金仓位环比下降 ——开放式基金与大类资产跟踪报告 华龙证券研究所 开放式基金（非货币）指数走势 分析师：陈霁 执业证书编号：S0230521030003邮箱：hlzqcj@163.com 相关阅读 《中证A500ETF集中发行，助力指数投资高质量发展—开放式基金与大类资产跟踪报告》2024.09.10 请认真阅读文后免责条款 摘要： 基金市场一周动态：1.公募基金管理人分类评价制度全面修订强化合规风控鼓励逆周期布局；2.REITs货架日趋多元年内新发份额创历史新高；3.上半年基金销售机构公募基金销售保有规模数据出炉；4.今年来派发超1200亿元公募基金加大分红力度；5.七只中证A500ETF结束募集。 大类资产及开放式基金表现：A股：上周（20240916-0920，下同）核心指数除科创50外，其余各类指数均有上涨，其中中证2000指数（1.62%）、沪深300指数(1.32%)涨幅靠前。港股及海外市场： （1）港股：上周港股主要指数大幅反弹，恒生指数、恒生科技、港股通央企红利指数分别上涨5.12%、6.44%和3.47%。（2）海外：全球市场上周呈普涨格局，日股反弹力度最大，仅巴西与英国富时100指数收跌。债券市场：上周公开市场合计净投放资金9179亿元。DR007利率均值1.9375%，较上周抬升14BP。利率债方面，国债1年期收益率1.3769%，10年期收益率2.0429%，分别回升7BP和0.3BP。商品及期货市场：上周大宗商品除谷物指数 （-1.46%）外，其余商品指数均收涨，其中涨幅靠前的是软商品指数（3.48%）、油脂油料指数（2.91%）及能源指数（2.80%）。 新发基金数据：已成立：上周已成立的基金共20只，合计发行规模117.32亿元，其中合并发行份额大于2亿的基金共9只，合计发行规模112.88亿元。首发：本周（20240923-0927，下同）首发基金共8只。新上市：本周仅1只基金新上市，合计上市交易份额8.00亿份。 权益仓位跟踪：据Wind估算，上周平衡混合型基金环比增仓0.44%，其余各类型均环比减仓，其中减仓幅度较大的是灵活配置型（-0.80%），偏股混合型（-0.72%）。整体来看，上周各类型基金平均仓位环比下降0.59%，至64.71%。 风险提示：统计错误风险；行业发展不及预期风险；监管收紧风险；经济恶化风险；系统性风险等。特别提示:基金过往业绩不代表未来表现；本报告不构成投资建议。 请认真阅读文后免责条款 1 内容目录 1基金市场一周动态3 1.1公募基金管理人分类评价制度全面修订强化合规风控鼓励逆周期布局3 1.2REITs货架日趋多元年内新发份额创历史新高3 1.3上半年基金销售机构公募基金销售保有规模数据出炉3 1.4今年来派发超1200亿元公募基金加大分红力度4 1.57只中证A500ETF结束募集4 2大类资产及开放式基金表现5 2.1大类资产周度市场回顾5 2.2各类基金周度业绩表现8 3新发基金数据9 3.1上周已成立基金9 3.2本周首发基金10 3.3本周新上市基金11 4权益仓位跟踪12 5风险提示12 5.1风险提示统计数据偏差风险12 5.2市场风险12 5.3政策风险12 5.4宏观经济变化风险13 5.5系统性风险13 5.6特别提示13 图目录 图1：A股核心指数上周收益率（%）6 图2：申万一级行业上周收益率排名（%）6 图3：恒生指数与沪港AH溢价指数走势6 图4：恒生科技与港股通央企红利指数走势6 图5：港股主要指数周度收益率(%)7 图6：全球主要指数周度收益率(%)7 图7：1年期与10年期国债收益率走势(%)7 图8：短期资金利率变化(%)7 图9：主要固收指数周度收益率(%)8 图10：Wind核心商品指数周度收益率(%)8 表目录 表1：各类基金周度业绩表现9 表2：上周已成立基金（只含主代码）10 表3：本周首发基金（只含主代码）10 表4：本周新上市基金12 表5：权益仓位估算环比变化值12 1基金市场一周动态 1.1公募基金管理人分类评价制度全面修订强化合规风控鼓励逆周期布局 围绕“优化分类评价制度，引导功能更好发挥”，近日，监管部门下发了最新一期机构监管情况通报(下称“通报”)。通报称，监管部门对公募基金管理人分类评价制度进行了全面修订，并同步开展了2023年度分类评价工作。 通报显示，此次修订分类评价制度以突出“合规风控为先”制度本位、强化“更好发挥功能”监管导向、新增“重点专项工作”落实情况为总体原则，旨在避免公募基金管理人单纯以业务规模“论资排辈”，更加突出合规风控能力，引导机构更好发挥“五大功能”，提升投资者获得感。（节选自上海证券报·中国证券网） 1.2REITs货架日趋多元年内新发份额创历史新高 近日，公募REITs市场出现多个新面孔。不仅有新产品陆续上架，还出现了新的基金公司以及新地域的基础设施资产。值得注意的是，今年以来REITs产品上新速度有所加快，发行产品数量和份额均创历史新高。 业内人士认为，在服务实体经济方面，REITs产品的一大核心意义在于能够促进底层资产的原权属公司“轻资产化”，降低企业债务融资杠杆率，激励底层资产原经营管理班子的积极性。在投资层面，REITs产品上新节奏加快，也能够为投资者提供更为多样化的工具选择。 数据显示，截至发稿时，今年以来全市场新成立REITs产品15只，合并发行规模超过350亿元，合计发行份额超过90亿份。对比往年，无论是新发产品数量，还是合计发行份额，均创下历史最高水平。 目前，全市场已成立REITs产品45只，底层资产包括产业园、仓储物流园、商超、保障房、高速公路、新能源等多个资产类别，覆盖北京、深圳、河北、湖北、安徽、山东等地。（节选自《中国证券报》） 1.3上半年基金销售机构公募基金销售保有规模数据出炉 9月13日晚间，上半年基金销售机构公募基金销售保有规模数据出炉。百强名单中，共有25家银行、53家券商、20家第三方代销机构、1家保险公司和1家保险代理机构。 总体来看，上半年公募基金保有规模百强，合计权益基金保有规模达到47286亿元，较2023年底减少2892亿元，蚂蚁基金首次超越招商银行 坐上第一宝座；百强非货公募保有规模为88629亿元，较2023年底增长 3176亿元。 与此前相比，本次披露的数据将“股票+混合公募基金保有规模”变更为“权益基金保有规模”。 从该维度来看，蚂蚁基金已超越招商银行，坐上第一宝座，保有规模 6920亿元，且与第二名招商银行之间拉开了2244亿元的差距。招商银行 保有规模为4676亿元，紧随其后的天天基金、工商银行、建设银行分别为 3433亿元、3261亿元、2462亿元。 总体来看，上半年公募基金保有规模百强，合计权益基金保有规模达到47286亿元，较2023年底减少2892亿元。百强中的银行系、券商系和第三方基金销售机构的权益基金保有规模分别达21191亿元、11760亿元和13475亿元，仅第三方基金销售机构实现逆市增长。（节选自《中国证券报》） 1.4今年来派发超1200亿元公募基金加大分红力度 在持续震荡的行情中，投资者越来越看重分红，基金公司也加大了旗下基金分红的力度。统计数据显示，今年以来公募基金分红金额突破1200亿元。从基金类型看，ETF正在成为分红的重要力量，多只宽基ETF今年以来分红金额超过10亿元。 数据显示，截至9月18日，今年以来已有超千只基金宣布分红，合计 分红金额达1203亿元。从分红次数看，嘉实超短债、华泰柏瑞中证红利低波ETF联接、华泰紫金月月发1个月滚动债券等基金今年以来的分红次数均达到了9次。 从今年以来的分红情况看，ETF正成为基金分红的重要力量，多只百亿级ETF大手笔分红。其中，华泰柏瑞沪深300ETF分红金额为24.94亿元，这也是今年以来分红金额最多的基金。此外，嘉实沪深300ETF分红金额达到16.65亿元，南方中证500ETF分红金额也在12亿元以上。 上交所发布的《ETF投资交易白皮书（2024年上半年）》显示，ETF分红提高投资者获得感。引导建立稳定分红机制，上半年推出首只季度强制分红型产品摩根中证A50ETF，提高分红的稳定性和可预期性，助力投资者践行长期投资理念。 事实上，从当前新发ETF看，分红已成为一大看点，这也成为基金公司吸引投资者的重要卖点，在基金公司产品设计时就强调分红机制。(节选自上海证券报·中国证券网) 1.57只中证A500ETF结束募集 截至9月20日，首批10只中证A500ETF中已有7只结束募集，并且均触及了20亿元首次募集规模上限，将为市场合计注入140亿元增量资金。 其中，华泰柏瑞基金将采取全程现金比例确认的方式进行部分确认处理，确认比例为96.111%。富国基金将对9月10日至9月20日的有效认购申请采用“全程比例确认”的原则予以部分确认，募集期内有效认购申请确认比例结果为87.766%。 至此，在首批参与中证A500ETF发行的10家基金管理人中，嘉实基金、摩根资产管理、景顺长城基金、南方基金、华泰柏瑞基金、富国基金、招商基金共计7家基金公司均已完成旗下中证A500ETF的募集。(节选自 《中国证券报》) 2大类资产及开放式基金表现 2.1大类资产周度市场回顾 A股：上周（20240916-0920，下同）核心指数除科创50外，其余各类指数均有上涨，其中中证2000指数（1.62%）、沪深300指数(1.32%)涨幅靠前，北证50（0.01%）与科创50（-1.02%）相对承压。核心指数平均涨幅0.80%，中值1.19%。从申万一级行业来看，上周有24个行业收益率为正，正负比为3.43。按周度涨跌幅排名前五的行业分别是：房地产（6.86%）、有色金属（5.21%）、家用电器（4.30%）、计算机（4.00%）和煤炭（3.64%）。调整幅度较深的行业分别是医药生物（-0.79%）、国防军工（-0.78%）、农林牧渔（-0.37%）、电力设备（-0.37%）和电子（-0.17%）。 港股及海外市场：（1）港股：上周港股主要指数大幅反弹，其中恒生指数收盘18258.57、恒生科技收盘3703.84、港股通央企红利指数报收810.46，分别上涨5.12%、6.44%和3.47%。AH溢价指数回撤1.30%。（2）海外：全球市场上周呈普涨格局，日股反弹力度最大，仅巴西与英国富时100指数收跌。整体来看上周港股指数>亚太指数>美股指数>A股指数>欧洲市场指数。 债券市场：上周公开市场到期8845.00亿元，均为逆回购到期。公开市场投放18024亿元，合计净投放资金9179亿元。DR007利率均值1.9375%，较上周抬升14BP。DR001均值1.8670%，较上周抬升10BP。利率债方面，国债1年期收益率1.3769%，10年期收益率2.0429%，分别回升7BP和0.3BP。从债券指数周度涨跌幅来看除转债指数与短融指数外，其余各类指数上涨均有不同程度的回撤，周度收益排名靠前的分别是：政金债指数、中证金融债指数及中证企业债指数。 商品及期货市场：我们观察Wind核心商品指数一周走势，上周大宗商品除谷物指数（-1.46%）外，其余商品指数均收涨，其中涨幅靠前的是软商品指数（3.48%）、油脂油料指数（2.91%）及能源指数（2.80%）。 图1：A股核心指数上周收益率（%）图2：申万一级行业上周收益率排名（%） 数据来源：Wind,华龙证券研究所数据来源：Wind,华龙证券研究所 图3：恒生指数与沪港AH溢价指数走势图4：恒生科技与港股通央企红利指数走势 数据来源：Wind,华龙证券研究所数据来源：Wind,华龙证券研究所 图5：港股主要指数周度收益率(%)图6：全球主要指数周度收益率(%) 数据来源：Wind,华龙证券研究所数据来源：