基本面观点
- 回顾：10月大盘高开探底回升，中小盘股指强势上涨，大盘股指小幅企稳下跌。风格指数全线上涨，金融、稳定和成长风格指数涨幅靠前，消费风格指数最弱。申万行业涨跌不一，电子、计算机等板块涨幅居前，食品饮料、煤炭等板块跌幅居前。
- 经济：10月制造业PMI为50.1%，非制造业PMI为50.2%，连续两个月回升。供需继续回升，新出口订单回落，预计外需走弱，内需改善。出厂价格及原材料价格大幅上升，预计PPI回升。中长期信贷增长率连续16个月回落至8.52%，跌破2012年12月最低点。
- 政策：政治局定调房地产止跌回稳，提振资本市场；央行创设两大新型货币政策工具并降准降息降低存量房贷利率；证监会提出并购重组和市值管理有望提升市场活跃。
估值与资金面
- 估值：上证指数估值为14.0678，处于2010年以来60.72分位数，进入合理区间，仍有上升空间。
- 资金面：2023年北向资金净流入437亿，2024年截止8月净流出35亿。融资融券方面，2024年净流入1454亿。险资上半年净流入3062亿元。公募基金主动权益类型上半年总赎回18687亿份。
策略观点与展望
- 短期：大盘短期震荡反复，面临多项重大事件不确定性，建议保持中线仓位，短期波段交易。
- 中期：政策利好股市，底部已现，大盘震荡向上观点不变，建议中期多单持有，短线波段操作。
- 操作建议：中期股指多单持有，短线波段操作；指数选择中小盘指数获利了结，大盘股指持有；期权看涨期权MO2412-C-6000获利了结。
指数行业走势回顾
- 指数涨跌幅：中小盘股指高开探底后强势上涨，大盘股指高开低走后小幅企稳。
- 行业涨跌幅：电子、计算机等板块涨幅居前，食品饮料、煤炭等板块跌幅居前。
- 主力合约和基差走势：股指期货基差表现平稳，最终小幅贴水。
- 各主力合约套利：IC/IF、IC/IH震荡回升有拐头迹象，IH/IF冲高回落。
政策经济
- 经济：10月PMI数据回升，供需继续回升，新出口订单回落，预计外需走弱，内需改善。PPI预计回升，9月工业企业营收和库存继续下降，需求仍然较弱。9月金融数据走弱，中长期贷款新增减少量较大。
- 政策：政治局定调房地产止跌回稳，央行创设新型货币政策工具，降低存量房贷利率，证监会提出并购重组和市值管理。
各指数营收和净利润
- 营业收入：2024年第三季度各指数营业收入同比增速都出现回落。
- 归母净利润：上证50、上证指数和沪深300指数同比增长，科创板、创业板等指数出现不同程度回落。
利率
- 利率下降通道：央行多次降息，公开市场操作利率下调。
估值
- 上证指数估值：处于2010年以来60.72分位数，进入合理区间，仍有上升空间。
资金面
- 中长期资金：ETF份额和总规模持续增加，几大宽基ETF指数基金净流入。
- 公募资金：主动权益类型上半年总赎回18687亿份。
- 散户资金：北向资金2023年净流入437亿，2024年截止8月净流出35亿。
- 融资融券资金：2024年净流入1454亿。
- 一级市场融资：2023年IPO融资3565亿，2024年IPO融资528亿，同比大幅减少。
- 新发行基金：近一月ETF份额和总规模小幅增加。
- 二级市场重要股东增减持：上周二级市场重要股东净减持85亿。
- 限售股解禁周统计：11月解禁量再次上升。
技术面
