泸州老窖机构调研报告 调研日期:2024-11-01 泸州老窖股份有限公司是中国白酒行业的著名企业之一,起源于明朝,拥有悠久的历史和独特的酿造工艺。公司位于四川省泸州市,是中国最著名的白酒产区之一。泸州市的酿酒历史可以追溯到秦汉时期,已有千年历史。泸州市的酿酒业发展迅速,到了明清时期,已经有36家古老的酿酒作坊。这些酿酒作 坊在泸州市的形成和发展,成为了泸州市独特的文化景观和历史遗产。泸州老窖是在明清36家古老酿酒作坊群的基础上发展起来的国有大型骨干酿酒 企业。公司拥有现代化的酿酒设备和技术,采用传统的酿造工艺,生产出享有国际声誉的高档白酒。产品种类繁多,包括浓香型、清香型和兼香型等多种白酒。泸州老窖是四川泸州市的重要经济支柱之一,为当地经济发展做出了巨大贡献。公司在全国范围内享有较高的声誉,产品销售遍布全国。 2024-11-04 王川,赵亮 2024-11-012024-11-01 分析师会议线上 国信证券 证券公司 张向伟 广发证券 证券公司 符蓉 东吴证券 证券公司 孙瑜 天风证券 证券公司 张潇倩 中金公司 证券公司 祝美学 德邦证券 证券公司 熊鹏 1.公司中档酒在前三季度是否有压力?未来发展的展望是怎样的? 前三季度公司中价位产品销售符合现有市场需求,开瓶数和开瓶率持续提升,窜货率、终端盈利等指标均有改善,后续将围绕“市场高渗透 、网点高覆盖、消费者高开瓶”开展各项业务工作,继续打造销量增长极。2.公司明年的发展规划是怎样的? 在国家出台一系列利好政策的情况下,公司有条不紊地推进各品牌布局,在全国各区域通过数字化营销体系改革赋能渠道拓展终端,开展各类消费者培育活动,促进市场真实动销,未来将保持以良性增长为基础目标,推动企业高质量发展。 3.公司如何看待未来费用投放规划? 在费用投放上公司重点加强品牌塑造和消费者培育,保障渠道利润空间,并根据市场环境和竞争态势灵活调整符合费用规划。4.公司如何看待未来的开瓶率? 公司以扫码开瓶为核心制定销售及考核政策,推动销售体系从以渠道推力的“左侧策略”向以消费者开瓶为拉力的“右侧策略”转变,提升销售服务质量和消费者满意度。 5.公司销售贡献最大的区域市场是哪里? 近年来公司持续深耕西南、华北基地市场,开展华东、华中、华南战略市场布局,横向对比来看各区域仍有较大发展潜力。6.公司如何看待未来低度化的发展? 随着主流群体消费习惯变化,饮酒低度化可能会成为白酒行业未来长期趋势之一。公司低度产品的优秀品质被消费者广泛认可,在华北、环太湖等区域发展良好,产品口碑逐步建立,部分传统高度市场也开始接受低度产品,公司会顺应消费者需求,继续推动低度酒销售。 7.公司头曲、黑盖的发展情况怎样? 去年以来,头曲发展速度较快,市场基础扎实、牢靠,未来发展可期;黑盖布局光瓶酒市场,处于培育阶段,聚焦20城发展,力争做深做透标杆市场,再进行全国性推广。 8.公司对销售人员的考核、激励有哪些? 公司自2014年起对销售组织架构调整以来,在团队管理方式上不断探索创新,建立了完善的考核和激励体系,并通过专业化流程化培训 体系不断提升销售人员职业素养和团队战斗力。下一步会依托营销体系改革继续加大数字化投入,识别优秀销售人才,提升人效,助力销售业务发展。